عندما يقول صمت الحوت أكثر من الكلمات: تتبع $139M الانخفاض

في عالم تداول العملات الرقمية، أحيانًا تُروى أكثر القصص تدميرًا من خلال البيانات بدلاً من الكلمات. لا حاجة للكلمات عندما تتحدث الأرقام عن نفسها. شاهد متداول كبير تقريبًا 139 مليون دولار من القيمة تتبخر خلال أقل من أسبوعين، بانخفاض شديد أدى إلى تدمير أرباح سابقة بلغت 142 مليون دولار إلى مجرد 2.57 مليون دولار. هذا هو شكل المعاناة الصامتة على السلسلة.

الصورة الكبيرة: تعرض هائل للواقع القاسي

هيكلية مركز الحساب الحالية لا تترك مجالًا للمرونة على الإطلاق. مع قيمة عقود دائمة تقارب 707.8 مليون دولار، يحتفظ المحفظة بتعرض طويل بنسبة 100% ولا توجد مراكز قصيرة للتحوط من المخاطر الهبوطية. هذا الرهان الأحادي العدواني أدى إلى استهلاك الهامش بنسبة تتجاوز 103%، مما يشير إلى أن المراكز تعمل برأس مال مقترض يتجاوز المستويات المريحة.

على الرغم من أن الأرباح والخسائر على الإطلاق لا تزال إيجابية تقنيًا، إلا أن الخسائر غير المحققة الحالية تتراوح حول -81.1 مليون دولار. التزام المتداول الثابت بالمراكز الطويلة خلال هذا الانخفاض السوقي يوحي إما بوجود قناعة بانتعاش السوق أو، والأرجح، نقص السيولة للخروج دون تجسيد خسائر كارثية. لا كلمات يمكن أن تعبر بشكل كافٍ عن هذا التوتر بين التمسك والمقاومة المتزايدة للتحرك.

إيثريوم: جوهر النزيف

يمثل إيثريوم المصدر الرئيسي للألم. مركز طويل مرفوع بمضاعف 5 أضعاف يضم حوالي 212,000 رمز إيثريوم بقيمة اسمية تقارب 599 مليون دولار. نقطة الدخول كانت حوالي 3,149 دولار، بينما السعر الحالي بالقرب من 2,050 دولار (وفقًا لأحدث البيانات) أوقع خسائر غير محققة تقارب -71 مليون دولار على هذا المركز وحده.

حد الإغلاق عند حوالي 2,277 دولار، وهو مستوى قريب جدًا من السعر الحالي. تكاليف التمويل استنزفت بالفعل 7.4 مليون دولار إضافية من هذه المراكز. ديون الهامش تواصل التراكم، وأي شمعة كبيرة أدنى من 2,277 دولار ستؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية، مما قد يسرع من الخسائر أكثر.

سولانا وبيتكوين: مزيد من النزيف

التنويع عبر أصول أخرى يوفر قليلًا من الراحة. مركز طويل بمضاعف 10 أضعاف من 511,000 رمز سولانا، بقيمة اسمية تقارب 60.3 مليون دولار، دخل عند حوالي 130 دولار، ويتداول الآن بالقرب من 84.90 دولار، هذا المركز تراكمت عليه خسائر غير محققة تقارب -6.2 مليون دولار، مع عائد على حقوق الملكية (ROE) تدهور إلى ما بعد -100%. تكاليف التمويل تستمر في استنزاف رأس المال يوميًا بصمت.

حيازات البيتكوين تضيف طبقة أخرى من التعرض: مركز طويل بمضاعف 5 أضعاف من حوالي 573 بيتكوين بقيمة 48.5 مليون دولار. الدخول عند حوالي 91,506 دولار، مقابل السعر الحالي حوالي 69,050 دولار، يخلق خسائر غير محققة إضافية تقارب -3.8 مليون دولار، مع استمرار تكاليف التمويل في التراكم.

الخطر الصامت: ضغط التصفية

عبر المحفظة، يبدو أن السيولة مستهلكة بشكل كبير. على الرغم من أن التصفية الفورية ليست وشيكة بالنظر إلى مستويات الأسعار الحالية، إلا أن وسادة الهامش قد تآكلت بشكل كبير. المتداول لا يظهر أي مراكز تحوط واضحة، مما يعني أن أي تسارع إضافي في الهبوط قد يؤدي إلى موجات من التصفية القسرية. مزيج من تعرض طويل بنسبة 100%، واستخدام مفرط للهامش، ومراكز مغمورة بشكل كبير يخلق وضعًا هشًا حيث يمكن لأي حركة سلبية أن تكون كارثية.

هذه الحالة تبرز كيف يمكن حتى لرؤوس أموال ضخمة أن تتبخر عندما يلتقي الإيمان بالرافعة المالية وتتحول ظروف السوق غير المواتية. الصمت من هذا العنوان يتحدث volumes عن حجم الخسائر غير المحققة والوضع الصعب الذي يواجهه المتداول وهو محاصر في رهانات طويلة عالية الرافعة خلال هبوط السوق.