نشاط صناعة الولايات المتحدة سجل انتعاشًا في يناير على الرغم من ضغط الرسوم الجمركية

انتعاش الإنتاج في الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي كسر الاتجاه التنازلي الذي استمر لمدة عام. أعادت النشاطات في قطاع التصنيع إحياء النمو بفضل انتعاش الطلبات الجديدة، على الرغم من أن التحديات الاقتصادية لا تزال واقعًا يواجه القطاع. وكما تظهر تحليلات Jin10، فإن زيادة النشاط تخفي مشاكل عميقة تتعلق بسياسة الرسوم الجمركية وتأثيرها على تكاليف المواد والكفاءة التشغيلية.

ارتفع مؤشر PMI إلى 52,6 – أول استعادة للنمو

وصل مؤشر PMI لقطاع التصنيع في ISM إلى 52,6 نقطة الشهر الماضي، مما يمثل لحظة حاسمة للصناعة. للمرة الأولى منذ اثني عشر شهرًا، تجاوز المؤشر الحد الحرج البالغ 50 نقطة، محققًا أعلى مستوى منذ أغسطس 2022. هذا القراءة أنهت سلسلة من عشرة أشهر متتالية من التراجع، مما يشير إلى احتمال حدوث تحول في دورة الإنتاج.

كما سجل مؤشر الطلبات الجديدة زيادة ملحوظة، حيث بلغ 57,1 نقطة – وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2022. مما يدل على أن اهتمام المشترين قد انتعش بشكل كبير، وهو إشارة إيجابية لتدفق الإنتاج في الأشهر القادمة.

الرسوم الجمركية تؤخر التسليم وتزيد التكاليف

ارتفع مؤشر التوريد من الموردين إلى 54,4، حيث أن القيمة فوق 50 تشير إلى تباطؤ منتظم في وتيرة التوريدات. قد تكون فترات التنفيذ الأطول للطلبات من قبل المصنعين علامة على زيادة الطلب – وهو أمر معتاد في اقتصاد قوي – أو على عوائق في سلاسل التوريد مرتبطة مباشرة بسياسة الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب. لقد زادت الرسوم الجمركية على الواردات بشكل كبير من تكاليف المواد وأدخلت فوضى في جداول العمليات.

ارتفع مؤشر أسعار الأجور المدفوعة من 58,5 في ديسمبر إلى 59,0، مما يدل على استمرار ارتفاع أسعار المواد. هذه المسيرة تشير إلى أن ضغط التضخم سيظل قائمًا في الفترات القادمة، مما يهدد استمرارية النمو الحقيقي.

تناقض: انتعاش الإنتاج مقابل انخفاض التوظيف

على الرغم من تحسن مؤشر PMI والطلبات، لم تؤدِ سياسة الرسوم الجمركية بعد إلى استقرار متوقع في التوظيف. انخفض عدد الوظائف في الصناعة بمقدار 68 ألف وظيفة في عام 2025، وهو تناقض صارخ مع الانتعاش الحالي في النشاط. يوضح هذا الظاهرة تعقيد الوضع الاقتصادي، حيث لا يترجم زيادة الإنتاج تلقائيًا إلى زيادة في التوظيف، خاصة عندما تخشى الشركات من الآثار طويلة المدى لسياسة التجارة.

يعود النشاط الصناعي إلى الانتعاش، لكن مساره لا يزال غير مؤكد، ويظل تأثير تنظيمات الرسوم على استقرار سوق العمل مصدر قلق للمراقبين الاقتصاديين.