حتى مع قرار رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، هل يظل هناك مجال محدود لارتفاع الدولار الأسترالي؟

وفقًا لتحليل السوق في 2 فبراير، تظهر عوامل متعددة تقييد ارتفاع الدولار الأسترالي. مع اقتراب قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، يتركز الاهتمام على مدى بقاء مجال ارتفاع العملة. أشار فرانشيسكو بيسوليه، كبير المحللين في بنك ING، إلى أنه حتى لو قام RBA برفع أسعار الفائدة، قد لا ينعكس تأثير ذلك بشكل كامل على أسعار السوق.

الفجوة بين شرعية السياسة وتوقعات السوق

تعزز بيانات التضخم غير المتوقعة في ديسمبر والحركة القوية في قطاع العقارات الأسس النظرية لزيادة أخرى في أسعار الفائدة من قبل RBA. عادةً، فإن تشديد السياسة من قبل البنك المركزي يدعم ارتفاع العملة، لكن وفقًا لرأي بيسوليه، يجب أن يتجنب RBA الإشارة إلى بدء دورة تشديد مالي جديدة.

يُدرج المشاركون في السوق توقعات بزيادة على الأقل مرة واحدة أخرى قبل نهاية العام. في فترات ارتفاع أسعار الفائدة، عادةً ما تعمل آلية شراء العملة على تعزيزها. ومع ذلك، عند تقييم مجال ارتفاع الدولار الأسترالي، فإن الفارق بين توقعات السوق والحذر الحكومي قد يكون متغيرًا مهمًا.

الإشارة “لمرة واحدة” وتأثيرها على السوق

يلعب التواصل السياسي للبنك الاحتياطي الأسترالي دورًا حاسمًا. إذا أرسل البنك إشارة إلى أن الزيادة الحالية في أسعار الفائدة هي “لمرة واحدة”، فإن الدعم الذي تقدمه هذه الزيادة للعملة قد يكون محدودًا جدًا.

نفسية السوق تتغير بسرعة اعتمادًا على موقف السياسة. ليس فقط رفع أسعار الفائدة رقميًا، بل أيضًا الإطار السياسي والتوجه المستقبلي يؤثران بشكل كبير على قرارات المتداولين. هذا يدل على أن الدولار الأسترالي حساس جدًا لإشارات السياسة.

السيناريوهات المتوقعة حتى نهاية العام

هناك عدة سيناريوهات محتملة. الأول، إذا أشار RBA إلى استمرار التشديد المالي، فقد يكون هناك مجال لارتفاع الدولار الأسترالي. الثاني، إذا ركزت السياسة على طبيعتها المؤقتة، فمن المتوقع أن يظل الحد الأقصى للسعر محدودًا.

على مدى الأشهر القادمة، ستتداخل مؤشرات الاقتصاد الكلي وقرارات RBA، مع تأثيرات متعددة على حركة العملة. ستتأثر الارتفاعات المحتملة للدولار الأسترالي بعوامل مثل تطور التضخم، قوة سوق العمل، ومرونة الشروط المالية. بالنسبة للمشاركين في السوق، فإن الاتجاه السوقي سيظل غير مؤكد حتى تتضح إشارات السياسة التالية من RBA.