سهم النمو ينخفض بنسبة 32% ليتم شراؤه بكثافة في فبراير، وفقًا لوول ستريت

طورت شركة Datadog (DDOG 0.90%) منصة رائدة في مجال مراقبة السحابة، والتي تنبه الشركات إلى المشكلات التقنية في بنيتها التحتية الرقمية وقنوات مبيعاتها قبل أن يتأثر العملاء سلبًا.

تستخدم Datadog الآن خبرتها في هذا المجال لمساعدة الشركات على نشر برامج الذكاء الاصطناعي (AI) بأقصى قدر من الفعالية. المنتجات التي أطلقتها في هذا المجال حتى الآن تجذب طلبًا كبيرًا، ولديها المزيد في خط الإنتاج. في الواقع، أعلنت الشركة مؤخرًا عن نتائج التشغيل للسنة الكاملة لعام 2025، وسرعة نمو إيراداتها تسارعت، جزئيًا بفضل منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

تتداول أسهم Datadog حاليًا بأقل من 37% من أعلى مستوى لها في نوفمبر 2025، لكن وول ستريت ترى أن هذه قد تكون فرصة. أغلب المحللين الذين تتبعهم The Wall Street Journal أعطوا للسهم تصنيف شراء، ويشير هدف السعر الإجماعي إلى عوائد محتملة كبيرة. إليك سبب قد يكون مبررًا لتفاؤلهم.

مصدر الصورة: Getty Images.

منتجات الذكاء الاصطناعي من Datadog تشهد طلبًا كبيرًا

في منتصف عام 2024، أطلقت Datadog منتجًا يسمى مراقبة النماذج اللغوية الكبيرة (LLM Observability)، الذي يساعد المطورين على تتبع التكاليف، والكشف عن المشكلات التقنية، ومراقبة جودة مخرجات نماذج اللغة الكبيرة الخاصة بهم. تقع هذه النماذج في أساس برامج الذكاء الاصطناعي الموجهة للعملاء، لذا من الضروري أن تحافظ على أعلى معايير الجودة.

لكن ليس كل شركة تملك الموارد المالية أو التقنية لبناء نموذج لغة كبير من الصفر، لذا تعتمد بعض الشركات على نماذج من مطورين خارجيين مثل OpenAI كاختصار. تتولى Datadog رعاية هؤلاء العملاء بمنتج يسمى مراقبة OpenAI، الذي يسمح للشركات بمراقبة استخدامها وتكاليفها وأوقات استجابتها ومعدلات الأخطاء.

لكن Datadog لا تتوقف عند هذا الحد. فهي تستعد لإطلاق سلسلة من أدوات المراقبة الجديدة لمتابعة استخدام وأداء وكلاء الذكاء الاصطناعي ومساعدي البرمجة، والتي قد تكون شديدة الشعبية مع اعتماد المزيد من الشركات والمطورين على هذه التقنيات لتحسين إنتاجيتهم.

قالت Datadog إن 5500 من عملائها البالغ عددهم 32700 كانوا يستخدمون على الأقل أحد منتجاتها للذكاء الاصطناعي في نهاية عام 2025، بزيادة مذهلة قدرها 57% عن الفترة نفسها من العام السابق. كما ذكرت أن خادم بروتوكول سياق النموذج (MCP)، الذي يعد الجسر بين بيانات مراقبة Datadog ونماذج وبرامج الذكاء الاصطناعي للعملاء، شهد زيادة 11 ضعفًا في الطلبات مقارنة بالربع الثالث قبل ثلاثة أشهر فقط. بكلمات أبسط، فإن استخدام تكاملات Datadog للذكاء الاصطناعي يتفجر.

نطاق السوق: داو جونز: DDOG

Datadog

التغير اليومي

(-0.90%) $-1.15

السعر الحالي

$126.18

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

44 مليار دولار

نطاق اليوم

121.77 - 133.22 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

81.63 - 201.69 دولار

حجم التداول

2.9 ألف

متوسط الحجم

5.2 مليون

الهامش الإجمالي

79.93%

نمو الإيرادات تسارع في 2025

حققت Datadog إيرادات إجمالية قدرها 3.43 مليار دولار خلال عام 2025، بزيادة قدرها 28% عن العام السابق. ويمثل ذلك تسارعًا من نمو بنسبة 26% في 2024، ويعزى جزء كبير من هذا الزخم إلى عملاء الذكاء الاصطناعي.

خلال الربع الرابع، على سبيل المثال، نمت إيرادات Datadog بنسبة 29% بشكل عام، ولكن بنسبة 23% إذا استثنينا العملاء الموجهين للذكاء الاصطناعي (مثل OpenAI وAnthropic). هذا يعني أن هذه المجموعة الصغيرة جدًا التي تتكون من 650 عميلًا ساهمت بنسبة ست نقاط مئوية في نمو الإيرادات الإجمالي للشركة خلال الفترة — وهذا لا يشمل الآلاف من العملاء الآخرين الذين يستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي المختلفة للشركة.

كما حققت Datadog سنة قوية أخرى من حيث الأرباح، حيث حققت صافي دخل قدره 363.4 مليون دولار وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وكان ذلك زيادة طفيفة فقط مقارنة بـ2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إنفاق الشركة بشكل مكثف على البحث والتطوير طوال العام لتوسيع محفظة منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

وول ستريت متفائلة بشأن سهم Datadog

تتابع The Wall Street Journal 48 محللاً يغطيون سهم Datadog، و36 منهم أعطوه تصنيف شراء. وهناك ثمانية آخرون في فئة التوصية الزائدة (المتفائلة)، في حين يوصي ثلاثة بالاحتفاظ، وواحد فقط يوصي بالبيع.

متوسط هدف السعر الذي يضعه المحللون هو 185.92 دولار، مما يشير إلى أن سهم Datadog قد يرتفع بنسبة 47% خلال الـ12 إلى 18 شهرًا القادمة. ومع ذلك، فإن الهدف الأعلى من وول ستريت البالغ 260 دولارًا يشير إلى أن السهم قد يتضاعف أكثر من مرة.

أعتقد أن تلك الأهداف قابلة للتحقيق إذا استمر نمو الإيرادات في التسارع، خاصة أن سعر السهم الحالي يعادل نسبة سعر إلى مبيعات (P/S) تبلغ 13.7، وهو قريب من أدنى تقييم منذ طرحه للاكتتاب العام في 2019.

بيانات من YCharts.

في العام الماضي، قدرت Datadog سوقها المستهدف في قطاع المراقبة وحده بقيمة 52 مليار دولار، وتتوقع أن ينمو هذا الرقم بنسبة 9% سنويًا حتى 2029. استنادًا إلى إيرادات الشركة الحالية، فهي لم تلمس بعد كامل تلك الفرصة. لكن تذكر أن Datadog ستطلق قريبًا منتجات جديدة تمامًا في هذا المجال لوكلاء الذكاء الاصطناعي ومساعدي البرمجة، والتي قد توسع حجم فرصة المراقبة لديها أكثر مما هو متوقع.

وبناءً عليه، أعتقد أن محللي وول ستريت على حق في تفاؤلهم تجاه سهم Datadog، خاصة عند سعره الحالي.