غولدمان ساكس يطلق محفظة استثمارية بعنوان "مواجهة تأثير الذكاء الاصطناعي": شراء الحوسبة والأمان، وبيع الأسهم البرمجية القابلة للاستبدال

لمواجهة التقلبات المتزايدة في أسهم البرمجيات، أطلقت مجموعة جولدمان ساكس مؤخرًا محفظة أسهم مخصصة جديدة تراهن على الشركات التي يُعتقد أنها أقل عرضة للتأثر بالذكاء الاصطناعي (AI) مقارنةً بغيرها من الشركات.

ما أطلقته جولدمان ساكس هو مجموعة تداول “مزدوجة للشراء والبيع” في أسهم البرمجيات: الشراء في الشركات التي يُعتقد أنها يصعب استبدالها بواسطة الذكاء الاصطناعي، حيث تتطلب أعمالها عادة تنفيذًا ماديًا، أو تخضع لتنظيم صارم، أو يجب أن يتحمل مسؤوليتها الإنسان؛ وفي الوقت نفسه، البيع على الشركات التي قد تتزايد عملياتها التي يمكن أتمتتها بواسطة الذكاء الاصطناعي أو استبدالها داخليًا من قبل الشركات.

في جانب الشراء، تتوقع جولدمان ساكس أن تستفيد الشركات التي ستتلقى مباشرة فوائد من ارتفاع اعتماد الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مزودو القدرة الحاسوبية، وشركات البنية التحتية للبيانات، وأدوات المراقبة، وشركات الشبكات الآمنة، ومزودو خدمات السحابة الضخمة، ومنصات تطوير الذكاء الاصطناعي، وغيرها. تشمل الشركات المدرجة في هذه المجموعة Cloudflare وCrowdStrike وPalo Alto Networks وOracle وMicrosoft.

أما في جانب البيع، فإن المتداولين يركزون على الشركات التي تعتمد على البرمجيات، ولكن مع زيادة قدرات الذكاء الاصطناعي، قد يتم أتمتتها أو إعادة بنائها داخليًا من قبل الشركات. تشمل هذه الشركات Monday.com وSalesforce وDocuSign وAccenture وDuolingo.

ذكرت وسائل الإعلام أن نائب رئيس فريق سلة الاختيارات المخصصة في جولدمان ساكس بالولايات المتحدة، فاريس مراد، كتب في تقرير للعملاء:

“نتوقع أنه مع انتهاء عمليات البيع الأخيرة في أسهم البرمجيات، ستشهد جانب الشراء انتعاشًا، بينما سيظل أداء جانب البيع متأخرًا.”

تأتي هذه المبادرة في وقت تتزايد فيه المخاوف من تأثيرات الذكاء الاصطناعي الثورية على السوق. ففي الأسبوع الماضي، أطلقت شركة Anthropic أداة كفاءة موجهة لفرق الشؤون القانونية الداخلية، مما أدى إلى هبوط كبير في أسهم شركات البرمجيات والنشر.

وتبع ذلك استمرار عمليات البيع، حيث أطلقت شركة ناشئة غير معروفة تُدعى Altruist أداة استراتيجيات ضريبية، مما أدى خلال الأسبوع الماضي إلى انخفاض أسهم شركات مثل Charles Schwab وLPL Financial بأكثر من 10%.

ذكرت وسائل الإعلام أن التشكيك في أسهم البرمجيات تراكم على مدى عدة أشهر، لكن الموقف السوقي مؤخرًا تحول من الحذر إلى الدفاع الواضح. ومع قلق المستثمرين من أن الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يهدد النماذج التجارية التقليدية ويضغط على هوامش الربح، بدأوا في بيع أسهم القطاع بأكمله.

كما أعاد هذا البيع تقييم الأسهم، حيث كانت نسبة السعر إلى الأرباح لأسهم البرمجيات قبل عام تقريبًا حوالي 51 مرة، مما يجعلها من أعلى القطاعات تقييمًا في سوق الأسهم. أما الآن، فبلغت نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 27 مرة.

ومع ذلك، فإن توقعات الأرباح لا تزال مستقرة بشكل عام. وفقًا للتوقعات الإعلامية، من المتوقع أن تحقق قطاعات البرمجيات والخدمات نموًا ربعيًا في الأرباح بنسبة حوالي 14.1% بحلول عام 2026. وعلى الرغم من أن هذا النمو أقل من التوقعات لنمو القطاع التكنولوجي ككل الذي يُقدر بحوالي 31.7%، والذي يستفيد من توسع صناعة أشباه الموصلات، إلا أنه لا يزال أعلى من توقعات نمو أرباح مؤشر S&P 500 البالغة 13.7%.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء من المسؤولية

السوق محفوف بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون مسؤولية استثماراتهم بناءً على ذلك.