هل فات الأوان للنظر في شركة كومباس (COMP) بعد ارتفاعها بنسبة 71% خلال عام واحد؟

Simply Wall St

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 3:17 مساءً بتوقيت GMT+9 مدة القراءة: 6 دقائق

في هذا المقال:

COMP

-0.85%

احصل على رؤى حول الآلاف من الأسهم من المجتمع العالمي الذي يضم أكثر من 7 ملايين من المستثمرين الأفراد على منصة Simply Wall St.

هل تتساءل عما إذا كانت أسهم كومباس لا تزال تقدم قيمة بعد ارتفاع قوي، سيسير هذا المقال عبر ما قد يعنيه السعر الحالي لك كمستثمر.
*
أغلقت الأسهم آخر مرة عند 12.76 دولار أمريكي، مع عائدات بنسبة 4.8% خلال 7 أيام، وانخفاض بنسبة 0.6% خلال 30 يومًا، وارتفاع بنسبة 21.5% منذ بداية العام، و71.5% خلال العام الماضي. هذه الأرقام وضعت مسألة التقييم على الطاولة بشكل واضح.
*
ركزت العناوين الأخيرة على كومباس كمجال استثماري مباشر في قطاع الإسكان والوساطة في الولايات المتحدة، مع التركيز على كيف يتناسب منصتها التقنية مع صناعة العقارات التنافسية. كان المستثمرون يوازنوا بين هذا السياق وتحركات سعر السهم التي تراها في أرقام العائدات الأخيرة.
*
وفقًا لفحوصاتنا، حصلت كومباس على تقييم 4 من 6 في التقييم، والذي يمكنك الاطلاع عليه بمزيد من التفصيل في بطاقة تقييمها. بعد ذلك سنقوم بتفصيل ذلك عبر طرق تقييم مختلفة، قبل الانتهاء بطريقة أوسع للتفكير فيما يقدره السوق حقًا.

كومباس حققت عائدات بنسبة 71.5% خلال العام الماضي. شاهد كيف يقارن ذلك مع باقي قطاع العقارات.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لكومباس

نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، يقدر قيمة الشركة من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى اليوم بقيمة الدولار. بالنسبة لكومباس، النموذج المستخدم هو نهج التدفق النقدي الحر على مرحلتين، والذي يركز على النقد الذي يمكن أن يكون متاحًا للمساهمين نظريًا.

أبلغت كومباس عن تدفق نقدي حر آخر قدره حوالي 182.1 مليون دولار. يتوقع المحللون والتقديرات الداخلية أن يرتفع التدفق النقدي الحر إلى 1.091 مليار دولار بحلول عام 2030، مع مسار مفصل لكل سنة بينهما. تعتمد السنوات الأولى على مدخلات المحللين، ويتم استقراء السنوات اللاحقة باستخدام فرضيات Simply Wall St لتمديد منحنى التدفق النقدي حتى عام 2035.

عند خصم جميع تلك التدفقات النقدية المتوقعة إلى اليوم، يصل النموذج إلى قيمة داخلية تقديرية حوالي 35.20 دولار للسهم. مقارنة بسعر السهم الأخير حوالي 12.76 دولار، هذا يشير إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 63.7% وفقًا لهذا الإطار.

النتيجة: مقيم بأقل من قيمته

تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لدينا يقترح أن كومباس مقيم بأقل من قيمته بنسبة 63.7%. قم بإضافته إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك، أو اكتشف 51 سهمًا عالي الجودة ومقيم بأقل من قيمته.

تدفق نقدي مخصوم لكومباس حتى فبراير 2026

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا لمزيد من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذا القيمة العادلة لكومباس.

النهج 2: سعر السهم مقابل المبيعات لكومباس

بالنسبة للشركات التي تكون الأرباح أقل فائدة فيها، غالبًا ما يكون نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) طريقة عملية للتفكير في القيمة لأنها تربط سعر السهم بالإيرادات الحالية بدلاً من الأرباح المحاسبية. عادةً ما يقبل المستثمرون نسبة P/S أعلى أو أقل اعتمادًا على توقعاتهم للنمو المستقبلي ومدى خطورة تلك الإيرادات، لذلك لا يوجد مضاعف “صحيح” واحد بمعزل عن الآخر.

تتداول كومباس حاليًا بنسبة P/S تبلغ 1.08x. هذا أقل من متوسط قطاع العقارات البالغ 2.50x وأيضًا أقل من متوسط مجموعة الأقران البالغ 1.83x. هذا يشير إلى أن السوق يخصص قيمة أقل لكل دولار من المبيعات مقارنة بهذه المعايير. نسبة Fair Ratio الخاصة بـ Simply Wall St لكومباس هي 0.73x، وهي رؤيتها الخاصة لما يمكن أن يكون عليه معدل P/S الطبيعي بعد أخذ عوامل مثل نمو الأرباح وهوامش الربح والصناعة والقيمة السوقية والمخاطر الخاصة بالشركة في الاعتبار.

يمكن أن يكون هذا النسبة العادلة أكثر فائدة من مقارنة بسيطة مع الأقران أو الصناعة لأنها تعدل على تلك الخصائص الأساسية بدلاً من افتراض أن كل شركة تستحق نفس المضاعف. بما أن كومباس يتداول عند 1.08x مقابل نسبة Fair Ratio تبلغ 0.73x، فإن الأسهم تظهر على أنها مبالغ فيها على هذا المقياس.

النتيجة: مبالغ فيها

NYSE:COMP نسبة P/S حتى فبراير 2026

تخبرنا نسب P/S قصة واحدة، لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الإرث، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها.

ترقية قراراتك: اختر رواية كومباس الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعنا نقدم لك “الروايات”، أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St تتيح لك كتابة القصة التي تؤمن بها عن شركة، وربط تلك القصة بتوقعات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم رؤية القيمة العادلة التي توحي بها تلك الافتراضات. يمكنك بعد ذلك مقارنتها بسعر اليوم وتحديد ما إذا كانت تبدو جذابة أم لا.

يتم تحديث كل رواية تلقائيًا عندما يتم إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح إلى المنصة. مع كومباس، يمكنك بالفعل رؤية كيف يفسر المستثمرون المختلفون نفس الحقائق، مع ربط بعض الروايات قيمة عادلة حول 7 دولارات أمريكية للسهم إلى توقعات أكثر حذرًا، وأخرى أقرب إلى 11 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى توقعات نمو وهوامش ربح أقوى.

بالنسبة لكومباس، سنجعل الأمر سهلًا جدًا لك مع معاينات لروايتين رائدتين عن كومباس:

🐂 الحالة الصعودية لكومباس

القيمة العادلة في هذه الرواية المتفائلة: 13.90 دولار أمريكي للسهم

الفجوة السعرية المتوقعة مقابل الإغلاق الأخير 12.76 دولار: يتداول كومباس حوالي 8.2% أدنى من هذه القيمة العادلة في الرواية

توقع نمو الإيرادات في هذه الرواية: 34.13%

يربط المحللون في هذا المعسكر منصة كومباس المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتحكم في التكاليف، ودمج شركة “أينور” وغيرها من الاستحواذات، بزيادة الإيرادات، وهوامش ربح أفضل، وقيمة عادلة محتملة أعلى.
*
يرون إمكانات أرباح إضافية من ارتفاع معدلات الارتباط في خدمات العنوان، والضمان، وربما خدمات الرهن العقاري، مع مساعدة التكنولوجيا في دمج تلك الخدمات ضمن عرض الوساطة الأساسية لكومباس.
*
يتركزون على المخاطر المتعلقة بضغوط العمولات، والتغييرات التنظيمية، والاضطرابات المدفوعة بالتكنولوجيا، لذا فإن القضية تعتمد على قدرة كومباس على استخدام منصتها وحجمها الجديد لمواجهة تلك التحديات.

🐻 الحالة الحذرة لكومباس

القيمة العادلة في هذه الرواية الحذرة: 10.16 دولار أمريكي للسهم

الفجوة السعرية المتوقعة مقابل الإغلاق الأخير 12.76 دولار: يتداول كومباس حوالي 25.6% أعلى من هذه القيمة العادلة في الرواية

توقع نمو الإيرادات في هذه الرواية: 34.40%

تقبل هذه المجموعة توقعات نمو إيرادات قوية، لكنها تتساءل عما إذا كان النموذج المرتكز على الوكيل يمكن أن يحافظ على الهوامش مع ضغط نماذج البيع المباشر والتكنولوجيا على العمولات والرسوم.
*
يشيرون إلى نسب تقسيم العمولات العالية، والإنفاق المستمر على التكنولوجيا والدمج، والمراقبة التنظيمية على التعويضات، كعوامل قد تبقي الأرباح والتقييم تحت الضغط.
*
يرون أيضًا أن تنفيذ صفقة “أينور” هو اختبار رئيسي، مع حساسية القيمة العادلة لمدى قدرة كومباس على تحويل المنصة المجمعة إلى ربحية ثابتة بدلاً من مجرد زيادة الحجم.

بدمج هذه الأفكار، يمكنك التفكير في الرواية الصعودية على أنها تسأل عما إذا كانت كومباس ستحصل على علاوة السعر المضمنة من هوامش أقوى على منصة أكبر ومدعومة بالتكنولوجيا، بينما تسأل الرواية الحذرة عن مدى الارتفاع في السعر إذا كانت مخاطر الهوامش والتنظيم ستؤثر بشكل أكبر من المتوقع. رأيك في تلك المقايضات هو ما يهم في النهاية لتحديد كيف تتعامل مع سعر السهم الحالي.

هل تتساءل كيف تتحول الأرقام إلى قصص تشكل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع

هل تعتقد أن هناك المزيد في قصة كومباس؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

NYSE:COMP مخطط سعر السهم خلال سنة واحدة

هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة، ومقالاتنا ليست نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث الإعلانات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة.

الشركات التي نوقشت في هذه المقالة تشمل COMP.

هل لديك ملاحظات على هذه المقالة؟ هل أنت قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة. أو أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى [email protected]

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات