فوائد التضخم: كيف يدفع النمو الاقتصادي

مصطلح “التضخم” يصف تأثير ارتفاع أسعار النفط أو الغذاء على الاقتصاد. إنه مفهوم اقتصادي معقد وحاسم وله تفسيرات متنوعة. يعتقد العديد من الخبراء أن التضخم المعتدل يشجع الإنفاق، وهو أمر ضروري للنمو الاقتصادي.

تستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم منخفض على المدى الطويل، معتقدًا أنه يدعم ربحية الأعمال ويمنع تأجيل المشتريات الاستهلاكية. في الواقع، هناك من يعتقد أن الوظيفة الأساسية للتضخم هي منع الانكماش.

يقول النقاد إن التضخم يمكن أن يضر الاقتصاد، حيث إن ارتفاع الأسعار يجعل الادخار صعبًا ويدفع الناس للاستثمار في أصول أكثر خطورة. يدعي بعض أن التضخم يفيد بعض الشركات أو الأفراد على حساب آخرين. يفرض التضخم تحديات، مثل زيادة تكاليف المعيشة، لكنه يمكن أن يحفز الإنفاق والاستثمار.

النقاط الرئيسية

• التضخم المعتدل ضروري لدفع الاستهلاك ودعم النمو الاقتصادي.
• يستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم منخفض ومستقر لمنع تأجيل المستهلكين للمشتريات.
• يمكن أن يفيد التضخم المدينين، حيث يتم سداد القروض بأموال أقل قيمة مع مرور الوقت.
• يشجع التضخم على الإنفاق ويمكن أن يزيد الإنتاج عندما لا يكون الاقتصاد يعمل بكامل طاقته.
• على الرغم من أن التضخم العالي يآكل القدرة الشرائية، فإن كمية صغيرة منه يمكن أن تكون مفيدة اقتصاديًا.

فهم التضخم

يُستخدم مصطلح التضخم غالبًا لوصف تأثير ارتفاع أسعار النفط أو الغذاء على الاقتصاد. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر النفط من 75 دولارًا للبرميل إلى 100 دولار، فإن أسعار مدخلات الأعمال ستزداد، وتكاليف النقل للجميع ستزيد أيضًا. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع العديد من الأسعار الأخرى استجابة لذلك.

يعرف معظم الاقتصاديين التضخم بأنه نتيجة لزيادة النقود المتداولة، مما يقلل من قيمتها ويرفع الأسعار.

مهم

يستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم بنسبة 2% على المدى الطويل، معتقدًا أن الزيادات التدريجية والثابتة في الأسعار تساعد على تشجيع النشاط التجاري.

تأثير التضخم على القدرة الشرائية

التأثير الرئيسي للتضخم هو على القدرة الشرائية، التي تتآكل مع مرور الوقت. نفس المبلغ من المال يشتري أقل وأقل مع ارتفاع الأسعار. حتى مع تعديلات الأجور، غالبًا ما ينفق الناس جزءًا أكبر من دخلهم على البقالة والإيجار والنفقات الأخرى.

استراتيجيات الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم

غالبًا ما يؤدي التضخم المستمر إلى رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لتهدئته. رفع سعر الفائدة يزيد من تكاليف الاقتراض، مما يجعله أقل جاذبية للشركات والأفراد، ويؤثر على معدلات بطاقات الائتمان.

عادةً، يقل الاقتراض، مما يؤدي إلى تقليل الإنفاق. غالبًا ما تبيع الشركات منتجات أقل، مما يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد، والذي بدوره يجب أن يبطئ وتيرة ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد أيضًا إلى تراجع أرباح الشركات، وتسريحات، وضغوط على دخل الأسر.

النتيجة النهائية لهذا الدورة من الأحداث قد تكون ركودًا اقتصاديًا. لذلك، يحاول الاحتياطي الفيدرالي جاهدًا موازنة الحاجة إلى كبح التضخم مع الحفاظ على مستويات مقبولة من البطالة.

كيف يمكن أن يؤثر التضخم إيجابيًا على الاقتصاد

عندما لا يكون الاقتصاد يعمل بكامل طاقته، أي يوجد فائض من العمالة أو الموارد، يُعتقد أن التضخم يساعد على زيادة الإنتاج. المزيد من الدولارات يعني المزيد من الإنفاق، والذي يترجم إلى طلب إجمالي أكبر. الطلب المتزايد، بدوره، يحفز المزيد من الإنتاج لتلبية ذلك الطلب.

يعتقد الاقتصادي البريطاني جون مانيارد كينز أن بعض التضخم ضروري لمنع مفارقة الادخار.

تقول هذه المفارقة إنه إذا سمح لأسعار المستهلكين بالانخفاض باستمرار لأن البلاد أصبحت أكثر إنتاجية، يتعلم المستهلكون تأجيل مشترياتهم انتظارًا لصفقات أفضل. والنتيجة الصافية لذلك هي تقليل الطلب الإجمالي، مما يؤدي إلى تقليل الإنتاج، وتسريحات، وتراجع الاقتصاد.

كان يعتقد الاقتصاديون سابقًا أن هناك علاقة عكسية بين التضخم والبطالة، وأن ارتفاع البطالة يمكن مقاومته بزيادة التضخم. وقد تم دحض هذه العلاقة جزئيًا في السبعينيات عندما شهدت الولايات المتحدة حالة من الركود التضخمي.

من يستفيد؟

يجعل التضخم الأمر أسهل على المدينين، الذين يسددون قروضهم بأموال أقل قيمة مع مرور الوقت. هذا يشجع على الاقتراض والإقراض، مما يزيد من الإنفاق على جميع المستويات.

على سبيل المثال، إذا كان لدى مدين دين بقيمة 10,000 دولار خلال فترة تضخمية، فإن هذا الدين يصبح أقل قيمة مع مرور الوقت. من ناحية القدرة الشرائية، من الأفضل أن يسدد هذا الدين تدريجيًا خلال فترات التضخم العالي بسبب انخفاض قيمة الدين.

• قد يستفيد مالكو المنازل الذين لديهم رهون ثابتة طويلة الأمد من التضخم. مع ارتفاع التضخم، تنخفض قيمة الرهن المستحق. ونتيجة لذلك، يمكن أن تزداد وتيرة السداد.

• بسبب تباطؤ الاقتصاد وخطر الركود، غالبًا ما يستفيد الأفراد الذين لديهم استقرار وظيفي أو في مناصب أكثر أمانًا. أما الأشخاص في وظائف ذات طلب أقل أو في شركات ناشئة، فهم أكثر عرضة لخفض الميزانيات.

• عندما يرتفع معدل التضخم في بلد ما، غالبًا ما تضعف القدرة الشرائية لعملته مقابل العملات الأجنبية الأخرى. يمكن لأولئك الذين يمتلكون عملة أجنبية الاستفادة من أسعار الصرف المحتملة المواتية.

معلومة سريعة

التضخم يتغير باستمرار. يجب على المستثمرين والمستهلكين والأفراد أن يكونوا على دراية بكيفية اختلاف معدل التضخم وسياسات الحكومة من فترة لأخرى.

تحديات ومخاطر التضخم العالي

يمكن أن يشير التضخم إلى مشاكل في الاقتصاد والمستهلكين. يواجه المستهلكون ارتفاع الأسعار، وانخفاض القدرة الشرائية، وزيادة خطر التسريحات. هذا ينطبق بشكل خاص على من لا يتلقون زيادات في الرواتب أو الأجور تواكب تكاليف المعيشة.

قد يُحرم المستهلكون الذين يحاولون إجراء عمليات شراء كبيرة من السوق عندما يكون التضخم مرتفعًا. كما ذُكر، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، عادةً ما تزيد تكاليف الدين. هذا قد يمنع العديد من المشترين المحتملين من البحث عن منزل جديد لأنهم قد لا يستطيعون تحمل الأقساط الشهرية الأعلى.

يضر التضخم بالمستهلكين الذين لديهم عقود ثابتة لا تسمح بزيادة الأجور.

وينطبق الشيء نفسه على المستثمرين الذين يمتلكون أوراق مالية ذات دخل ثابت، خاصة السندات طويلة الأجل. ارتفاع أسعار الفائدة المرتبط بالتضخم يقلل من قيمة السندات في المحفظة. البيع قد يؤدي إلى خسارة. لذلك، إلا إذا كانت قصيرة الأجل أو محتفظ بها حتى الاستحقاق، فإن السندات ذات الفائدة الثابتة عادةً ستكون أقل جاذبية للمستثمرين خلال فترات التضخم.

تأثير التضخم على مدفوعات الضمان الاجتماعي

يواجه المتقاعدون تحديات كبيرة مع تآكل التضخم للقدرة الشرائية لمبالغ استحقاق الضمان الاجتماعي الشهري. هذه المبالغ لا تتغير وقد تمثل الدخل الوحيد للعديد من المتقاعدين.

لمواجهة هذا التأثير الضار، تزيد إدارة الضمان الاجتماعي (SSA) المزايا سنويًا باستخدام تعديل تكلفة المعيشة (COLA). للأسف، غالبًا ما تتأخر زيادات المزايا عن معدل التضخم، مما يضطر المتقاعدين لتحمل زيادات الأسعار، مما يعني أنهم سيضطرون إلى تقليل استهلاكهم.

كيف يقيس الحكومة التضخم؟

في الولايات المتحدة، تنشر إدارة إحصاءات العمل (BLS) مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الشهري. وهو المقياس القياسي للتضخم، ويستند إلى متوسط أسعار سلة من السلع الاستهلاكية النظرية.

ما الذي يسبب التضخم؟

وصف ميلتون فريدمان التضخم بأنه نتيجة “مطاردة الكثير من النقود لقلة السلع”، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يمكن أن يكون التضخم أحيانًا نتيجة لزيادة عرض النقود بسبب الإنفاق الحكومي. كما يمكن أن يكون نتيجة لزيادة الطلب أو نقص في السلع الاستهلاكية. بعد جائحة كوفيد-19، ارتفع التضخم بشكل حاد في الولايات المتحدة، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى اختناقات سلاسل التوريد والإنفاق الحكومي الطارئ، بما في ذلك شيكات التحفيز المرسلة للأسر.

ما هو معدل التضخم؟

كان معدل التضخم في الولايات المتحدة، كما يُمثل بمؤشر أسعار المستهلكين، 2.4% على أساس سنوي في سبتمبر 2024. وكان أدنى زيادة خلال 12 شهرًا منذ فبراير 2021.

كيف يمكنني الاستفادة من التضخم؟

هناك العديد من الاستثمارات المرتبطة بمؤشرات CPI أو معدلات التضخم السائدة. بامتلاك هذه الاستثمارات، تضمن بشكل أساسي عائدًا اسميًا (على الرغم من أن العائد الحقيقي قد يكون ضئيلًا جدًا). بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يضغط التضخم على قدرات الشراء للأسر بسبب ارتفاع الأسعار وتكاليف الدين المتزايدة. للاستفادة من هذا الوضع، قد يكون من الحكمة أن يحتفظ المستهلكون بأموال خلال فترات التضخم المنخفضة ليكون لديهم قدرة شرائية أكبر خلال فترات ارتفاع تكاليف الدين.

الخلاصة

خلال فترات التضخم، يستفيد بعض الأطراف بينما يواجه آخرون مخاطر مالية متزايدة. بالنسبة للكثيرين، يمكن أن يكون التضخم مخيفًا لأنه يآكل القدرة الشرائية. بالنسبة لآخرين، يعتبر التضخم ضروريًا لنمو الاقتصاد. يمكن أن يحفز التضخم المعتدل الإنفاق والنشاط الاقتصادي من خلال تشجيع الاستهلاك ومنع الانكماش. يمكن أن يفيد المدينين وبعض الشركات، بينما يشكل مخاطر على المدخرين وذوي الدخل الثابت.

يدير الاحتياطي الفيدرالي التضخم من خلال السياسة النقدية. ويواصل الحفاظ على هدفه البالغ 2% للتضخم.

فهم تأثيرات التضخم على القدرة الشرائية، وتعديلات الأجور، وتكاليف الاقتراض ضروري للتخطيط المالي الشخصي.