مبيعات هارلي-ديفيدسون (NYSE:HOG) في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 تتجاوز التوقعات لكن السهم ينخفض بنسبة 11.3%

مبيعات هارلي-ديفيدسون (NYSE:HOG) في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 تتجاوز التوقعات لكن السهم ينخفض بنسبة 11.3%

جابين باستيان

الثلاثاء، 10 فبراير 2026 الساعة 10:18 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

HOG

-1.71%

شركة تصنيع الدراجات النارية الأمريكية هارلي-ديفيدسون (NYSE:HOG) تجاوزت توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 27.9% على أساس سنوي لتصل إلى 496 مليون دولار. وكان خسارتها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 2.44 دولار للسهم، وهو أقل بكثير من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم هارلي-ديفيدسون؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نقاط هارلي-ديفيدسون (HOG) في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025:

**الإيرادات:** 496 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 479.8 مليون دولار (انخفاض بنسبة 27.9% على أساس سنوي، وتجاوز بنسبة 3.4%)

**ربحية السهم (GAAP):** -2.44 دولار مقابل تقديرات المحللين -1.06 دولار (فشل كبير)

**هامش التشغيل:** -72.8%، انخفاض من -28.1% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 20.2%، ارتفاع من 11.2% في نفس الربع من العام الماضي

**الدراجات النارية المباعة:** 13,500، بانخفاض 500 على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 2.38 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

تأسست في عام 1903، هارلي-ديفيدسون (NYSE:HOG) هي شركة تصنيع دراجات نارية أمريكية معروفة بدراجاتها الثقيلة المصممة للقيادة على الطرق السريعة.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للمبيعات هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات ذات الأداء الأفضل تستمر في النمو لسنوات. للأسف، كان نمو إيرادات هارلي-ديفيدسون السنوي بنسبة 2% خلال السنوات الخمس الماضية ضعيفًا. هذا لم يرقَ إلى معاييرنا ويعد نقطة انطلاق صعبة لتحليلنا.

إيرادات هارلي-ديفيدسون الفصلية

النمو طويل الأمد هو الأهم، لكن ضمن قطاع المستهلكين الاختياري، دورات المنتج قصيرة ويمكن أن تتأثر الإيرادات بشكل كبير بسبب الاتجاهات والتفضيلات المتغيرة بسرعة. تظهر أداءات هارلي-ديفيدسون أنها نمت في الماضي لكنها تخلت عن مكاسبها خلال العامين الأخيرين، حيث انخفضت إيراداتها بنسبة 12.5% سنويًا.

نمو إيرادات هارلي-ديفيدسون على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات إيرادات الشركة من خلال تحليل عدد الدراجات النارية المباعة، والذي وصل إلى 13,500 في الربع الأخير. على مدى العامين الماضيين، بلغ متوسط انخفاض مبيعات الدراجات النارية هارلي-ديفيدسون 16.9% سنويًا. وبما أن هذا الرقم أقل من نمو الإيرادات خلال نفس الفترة، يمكننا أن نرى أن تحقيقاتها المالية قد زادت.

مبيعات الدراجات النارية هارلي-ديفيدسون

في هذا الربع، انخفضت إيرادات هارلي-ديفيدسون بنسبة 27.9% على أساس سنوي لتصل إلى 496 مليون دولار، لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 3.4%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 15.1% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تباطؤ طفيف مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع لا يثير حماسنا ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها ستواجه بعض تحديات الطلب.

البرمجيات تسيطر على العالم ولم يتبقَ صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات في أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم نختارها لمواكبة هذا الاتجاه التكنولوجي الضخم.

متابعة القصة  

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس مهم للربحية لأنه يُظهر الجزء من الإيرادات المتبقي بعد خصم جميع النفقات الأساسية – من تكلفة البضائع المباعة إلى الإعلانات والأجور. كما أنه مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات ذات مستويات الدين والضرائب المختلفة لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

قد يتذبذب هامش تشغيل هارلي-ديفيدسون قليلاً خلال الـ 12 شهرًا الماضية لكنه ظل بشكل عام ثابتًا، بمعدل 8.3% خلال العامين الماضيين. كانت هذه الربحية غير كافية لنشاط في قطاع المستهلكين الاختياري وتسببت فيها هيكل التكاليف غير المثالي لديها.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت هارلي-ديفيدسون هامش ربح تشغيلي سلبي بنسبة 72.8%، بانخفاض 44.7 نقطة مئوية على أساس سنوي. يُظهر هذا الانكماش أنها كانت أقل كفاءة لأن نفقاتها زادت بالنسبة لإيراداتها.

ربحية السهم

نحن نتابع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به النمو طويل الأمد في الإيرادات. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

نمت أرباح هارلي-ديفيدسون للسهم بنسبة مذهلة بلغت 215,899% بمعدل نمو سنوي مركب خلال الخمس سنوات الماضية، وهو أعلى من نمو الإيرادات السنوي البالغ 2%. ومع ذلك، فإن هذا لا يخبرنا الكثير عن جودة أعمالها لأن هامش الربح التشغيلي لم يتحسن.

ربحية السهم خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، أعلنت هارلي-ديفيدسون عن ربحية سهم سلبية قدرها 2.44 دولار، منخفضة من 0.93 دولار سلبية في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يرقَ إلى توقعات المحللين، لكننا نهتم أكثر بنمو EPS على المدى الطويل من التحركات القصيرة الأمد. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، يتوقع وول ستريت أن يتقلص EPS للسنة الكاملة إلى 2.61 دولار بنسبة 28.5%.

الملخصات الرئيسية لنتائج هارلي-ديفيدسون في الربع الرابع

كان من المشجع أن نرى أن هارلي-ديفيدسون تجاوزت توقعات المحللين للإيرادات هذا الربع. من ناحية أخرى، كانت أرباح السهم أقل من التوقعات. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجع السهم بنسبة 11.3% ليصل إلى 17.87 دولار فور صدور النتائج.

أحبط تقرير أرباح هارلي-ديفيدسون الأخير. لا يحدد ربع واحد جودة الشركة، لذا دعونا نستكشف ما إذا كانت الأسهم تعتبر شراءً بالسعر الحالي. إذا كنت تتخذ هذا القرار، يجب أن تنظر إلى الصورة الأكبر من حيث التقييم، وخصائص الأعمال، بالإضافة إلى أحدث الأرباح. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات