ضعف الدولار يعزز تغطية المراكز القصيرة في عقود السكر الآجلة

سكّر من ملعقة صغيرة إلى وعاء السكر بواسطة تامارا تشوكتوفا عبر iStock

ريتش أسبلوند

الثلاثاء، 10 فبراير 2026 الساعة 4:25 صباحًا بتوقيت غرينتش +9 مدة القراءة: 5 دقائق

في هذا المقال:

SB=F

-0.28%

DX-Y.NYB

+0.09%

أنهت عقود السكر العالمية لشهر مارس في نيويورك (SBH26) يوم الاثنين بارتفاع +0.24 (+1.70%)، واغلقت عقود السكر الأبيض لشهر مارس في لندن (SWH26) بارتفاع +1.00 (+0.25%).

استقرت أسعار السكر على ارتفاع يوم الاثنين مع انخفاض مؤشر الدولار ($DXY) إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع، مما أدى إلى تغطية المراكز القصيرة في عقود السكر الآجلة.

المزيد من الأخبار من Barchart

إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسعار الذرة في فبراير 2026؟

انتعاش أسعار القهوة بدعم من قوة الريال البرازيلي وإنتاج أقل من كولومبيا

لا تزال الثيران في سوق الماشية والخنازير تتمتع بميزة. ماذا يجب أن يحدث لاستمرار ارتفاع الأسعار.

لا تفوت تحركات السوق: احصل على موجز Barchart المجاني – جرعتك منتصف النهار من تحركات الأسهم، القطاعات الرائجة، وأفكار التداول القابلة للتنفيذ، التي تصل مباشرة إلى صندوق بريدك. اشترك الآن!

قد يؤدي وجود مركز قصير مفرط في عقود السكر من قبل الصناديق إلى تعزيز انتعاش تغطية المراكز القصيرة. أظهر تقرير التزام المتداولين الأسبوعي (COT) يوم الجمعة الماضي أن الصناديق زادت مراكزها القصيرة في عقود وخيارات السكر العالمية في نيويورك بمقدار 57,104 خلال الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، ليصل الإجمالي إلى رقم قياسي قدره 239,232 مركزًا قصيرًا صافياً (بيانات من 2006).

شهدت أسعار السكر انخفاضًا تدريجيًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث انخفض سعر السكر في نيويورك إلى أدنى مستوى له خلال 3 أشهر يوم الجمعة الماضي، وتراجع سعر السكر في لندن إلى أدنى مستوى له خلال 5 سنوات للعقود الآجلة يوم الاثنين الماضي، وسط استمرار المخاوف من فائض عالمي في السكر. أبلغت شركة Unica يوم الجمعة الماضي أن إنتاج السكر في البرازيل خلال الفترة من بداية موسم 2025-26 حتى منتصف يناير ارتفع بنسبة +0.9% على أساس سنوي ليصل إلى 40.236 مليون طن متري. كما ارتفعت نسبة قصب السكر المطحون لإنتاج السكر إلى 50.78% في موسم 2025/36 من 48.15% في موسم 2024/25.

تؤثر توقعات استمرار الفوائض العالمية من السكر على الأسعار. قال محللون من شركة Czarnikow لتجارة السكر يوم الأربعاء الماضي إنهم يتوقعون فائضًا عالميًا من السكر يبلغ 3.4 مليون طن متري في موسم 2026/27، بعد فائض قدره 8.3 مليون طن متري في موسم 2025/26.

في 29 يناير، قال خبراء السلع في Green Pool إنهم يتوقعون فائضًا عالميًا من السكر يبلغ 2.74 مليون طن متري لموسم 2025/26 وفائضًا قدره 156,000 طن متري لموسم 2026/27. كما ذكرت شركة StoneX يوم الجمعة الماضي أنها تتوقع فائضًا عالميًا من السكر يبلغ 2.9 مليون طن متري في موسم 2025/26.

أبلغت جمعية مصانع السكر الهندية (ISMA) يوم 19 يناير أن إنتاج الهند من السكر لموسم 2025-26 من 1 أكتوبر إلى 15 يناير ارتفع بنسبة +22% على أساس سنوي ليصل إلى 15.9 مليون طن متري. في 11 نوفمبر، رفعت جمعية ISMA تقديرها لإنتاج السكر في الهند لموسم 2025/26 إلى 31 مليون طن متري من توقع سابق قدره 30 مليون طن، بزيادة +18.8% على أساس سنوي. كما خفضت تقديرها لاستخدام السكر في إنتاج الإيثانول في الهند إلى 3.4 مليون طن متري من توقع يوليو السابق البالغ 5 ملايين طن، مما قد يسمح للهند بزيادة صادراتها من السكر. الهند هي ثاني أكبر منتج للسكر في العالم.

تراجعت أسعار السكر وسط توقعات بزيادة صادرات الهند من السكر، بعد أن قال وزير الغذاء الهندي إن الحكومة قد تسمح بمزيد من صادرات السكر لتقليل فائض الإمدادات المحلي. في نوفمبر، قالت وزارة الغذاء الهندية إنها ستسمح للمصانع بتصدير 1.5 مليون طن من السكر في موسم 2025/26. أدخلت الهند نظام الحصص لتصدير السكر في موسم 2022/23 بعد أن أدت الأمطار المتأخرة إلى تقليل الإنتاج وتقييد الإمدادات المحلية.

القصة مستمرة  

توقعات استمرار الفوائض العالمية من السكر تعتبر سلبية على الأسعار. في 12 ديسمبر، رفعت شركة Covrig Analytics تقديرها للفائض العالمي من السكر لموسم 2025/26 إلى 4.7 مليون طن متري من 4.1 مليون طن متري في أكتوبر. ومع ذلك، تتوقع Covrig أن يتراجع فائض السكر العالمي لموسم 2026/27 إلى 1.4 مليون طن متري، مع انخفاض الأسعار الضعيفة التي تثبط الإنتاج.

توقعات إنتاج قياسي للسكر في البرازيل تعتبر سلبية على الأسعار. في 4 نوفمبر، رفعت شركة Conab، وكالة التوقعات الزراعية في البرازيل، تقديرها لإنتاج السكر في البرازيل لموسم 2025/26 إلى 45 مليون طن متري من التوقع السابق البالغ 44.5 مليون طن متري.

توقعات بانخفاض إمدادات السكر المستقبلية من البرازيل تعتبر عاملاً داعمًا للأسعار. قالت شركة الاستشارات Safras & Mercado في 23 ديسمبر إن إنتاج السكر في البرازيل لموسم 2026/27 سينخفض بنسبة -3.91% ليصل إلى 41.8 مليون طن متري من 43.5 مليون طن متري متوقعة في موسم 2025/26. وتتوقع الشركة أن تنخفض صادرات السكر البرازيلية في 2026/27 بنسبة -11% على أساس سنوي إلى 30 مليون طن متري.

على الجانب السلبي من توقعات السكر، توقعت المنظمة الدولية للسكر (ISO) في 17 نوفمبر فائضًا قدره 1.625 مليون طن متري من السكر في موسم 2025-26، بعد عجز قدره 2.916 مليون طن متري في موسم 2024-25. وقالت ISO إن الفائض ناتج عن زيادة إنتاج السكر في الهند وتايلاند وباكستان. تتوقع ISO ارتفاعًا بنسبة +3.2% على أساس سنوي في إنتاج السكر العالمي ليصل إلى 181.8 مليون طن متري في موسم 2025-26. في الوقت نفسه، زاد تاجر السكر Czarnikow في 5 نوفمبر تقديره للفائض العالمي من السكر لموسم 2025/26 إلى 8.7 مليون طن متري، بزيادة +1.2 مليون طن متري عن تقدير سبتمبر البالغ 7.5 مليون طن متري.

توقعات بزيادة إنتاج السكر في تايلاند تعتبر سلبية على الأسعار. في 1 أكتوبر، توقعت شركة مطاحن السكر التايلاندية أن يزيد محصول السكر في تايلاند لموسم 2025/26 بنسبة +5% على أساس سنوي ليصل إلى 10.5 مليون طن متري. تايلاند هي ثالث أكبر منتج للسكر في العالم وثاني أكبر مصدر.

توقع وزارة الزراعة الأمريكية، في تقريرها نصف السنوي الصادر في 16 ديسمبر، أن يرتفع إنتاج السكر العالمي لموسم 2025/26 بنسبة +4.6% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 189.318 مليون طن متري، وأن يزداد استهلاك السكر البشري العالمي لموسم 2025/26 بنسبة +1.4% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 177.921 مليون طن متري. كما توقعت الوزارة أن تنخفض مخزونات السكر النهائية العالمية لموسم 2025/26 بنسبة -2.9% على أساس سنوي لتصل إلى 41.188 مليون طن متري. وتوقع قسم الزراعة الخارجية في وزارة الزراعة الأمريكية أن يرتفع إنتاج السكر في البرازيل لموسم 2025/26 بنسبة 2.3% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 44.7 مليون طن متري. كما توقعت أن يرتفع إنتاج السكر في الهند لموسم 2025/26 بنسبة 25% على أساس سنوي ليصل إلى 35.25 مليون طن متري، مدفوعًا بموسم الأمطار الموسمية المواتي وزيادة مساحة زراعة السكر. بالإضافة إلى ذلك، توقعت FAS أن يرتفع إنتاج السكر في تايلاند لموسم 2025/26 بنسبة +2% على أساس سنوي ليصل إلى 10.25 مليون طن متري.

_ في تاريخ النشر، لم يكن ريتش أسبلوند يمتلك (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على موقع Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات