إليك كيف أن رد فعل الصين على رسوم ترامب يهدد بصمت بيتكوين

سام رينولدز

28 يناير 2026 3 دقائق قراءة

في هذا المقال:

بيتكوين-دولار أمريكي

-0.19%

يوان=س

-0.18%

رد فعل الصين على سياسة التجارة العدوانية للرئيس ترامب يزعزع تدفقات النقد العالمية بصمت، مع تأثيرات تصل إلى أسواق العملات الرقمية.

منذ توليه منصبه في بداية العام الماضي، فرض الرئيس ترامب رسوم استيراد مرتفعة، أو ضرائب، على تقريبًا جميع السلع التي تدخل الولايات المتحدة، بما في ذلك تلك القادمة من الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم والمصنع العالمي. حتى يناير 2026، كان متوسط الرسوم الجمركية على الواردات الصينية حوالي 29.3%.

ردًا على ذلك، تكيفت الصين مع تكتيكات ترامب، مع السيطرة المحكمة على سعر صرف اليوان تلعب دورًا رئيسيًا في مرونتها.

وفقًا لمذكرة حديثة من جي بي مورغان، ساعدت هذه السياسة في إدارة سعر الصرف على الحفاظ على تنافسية الصادرات واحتواء الانكماش، مع تعزيز دورات السيولة المدعومة بالدولار خلال فترات التوتر التجاري.

بعبارة أخرى، إدارة سعر الصرف في الصين تميل إلى تعزيز التدفقات النقدية المدعومة بالدولار خلال تصاعد التوترات التجارية، مثل العواصف التي تزيد من فيضاناتها.

هذا يؤثر على بيتكوين، الذي هو أصل حساس للمتغيرات الاقتصادية. ينخفض عندما تجعل مخاطر الرسوم الجمركية الملاذ الآمن الدولار نادرًا، ويعود للارتفاع عندما تتراجع التوترات. هذا هو بالضبط كيف تم تداول بيتكوين في مارس-أبريل من العام الماضي بعد تصاعد التوترات التجارية.

تُظهر البيانات أن تأثير الصين على أسعار العملات الرقمية يتم بشكل غير مباشر من خلال إدارة العملة ودورات السيولة العالمية، على عكس الولايات المتحدة، حيث يتدفق التأثير مباشرة عبر تحركات رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة وأدوات الاستثمار البديلة الأخرى.

يتوافق هذا التفسير مع حجج آرثر هايز، الذي وصف اتفاقيات التجارة بين الولايات المتحدة والصين بأنها ذات طابع أدائي إلى حد كبير وأكد أن التعديل الاقتصادي الحقيقي يحدث عبر قنوات أهدأ.

من وجهة نظره، الرسوم الجمركية والمفاوضات تحدد الخلفية السياسية، بينما تحدد سياسة الصرف الأجنبي، وأدوات حساب رأس المال، وإدارة السيولة بقيادة وزارة الخزانة نتائج السوق.

تعزز توقعات جي بي مورغان هذا المنطق. قد لا تسمح الصين لليوان بالارتفاع بشكل كبير، لكن التفاعل بين الرسوم الجمركية، وإدارة سعر الصرف، وسيولة الدولار لا يزال يشكل البيئة الكلية التي تتداول فيها بيتكوين.

مرونة الصين

وفقًا لأحدث توقعات بنك جي بي مورغان الخاص لآسيا، لا تزال محرك الصادرات في الصين قويًا، مع توقع نمو الصادرات الحقيقية حوالي 8% في 2025 وزيادة الحصة السوقية العالمية إلى حوالي 15%، على الرغم من شبكة كثيفة من الرسوم الجمركية الأمريكية، وانخفاض الصادرات الموجهة للولايات المتحدة إلى أقل من 10% من الإجمالي.

الإدارة العامة للجمارك، الصين. هافر أناليتكس. حتى أكتوبر 2025

تعكس هذه المرونة التنويع نحو رابطة آسيان ومناطق أخرى، بالإضافة إلى قرار متعمد بالسيطرة المحكمة على اليوان بدلاً من السماح له بالارتفاع.

تواصل القصة  

لقد ارتفع اليوان الصيني حوالي 4% خلال العام الماضي من أدنى مستوياته في 2023، ولكن على أساس السنة الميلادية في 2025، هو فقط أقوى بشكل طفيف مقابل الدولار، مما يبرز مدى إدارة العملة بشكل محكم وبنطاق محدود.

أي قوة حديثة في اليوان، يقول البنك، من المحتمل أن تكون موسمية، مع توقعات متوسطة الأمد تشير إلى مسار مستقر ضمن نطاق محدود، حيث يولي صانعو السياسات أولوية للتنافسية التصديرية ويواجهون ضغوط الانكماش المتجذرة.

حذر البنك من أن العتبة لتحقيق ارتفاع كبير في قيمة اليوان لا تزال عالية، ووصف العملة بأنها تعمل ضمن إطار إدارة منخفضة التقلبات حيث تتحدد التحركات بشكل كبير بواسطة الدولار.

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، يغير هذا الإطار التركيز بعيدًا عن الارتفاع المستدام في قيمة اليوان ويحول الانتباه إلى نقل السيولة.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات