لا تخف من البيع الجماعي؟ كبير مسؤولي مورغان ستانلي: الذكاء الاصطناعي سيواصل دعم ارتفاع أسهم التكنولوجيا، والتركيز على جانب التطبيقات!

مايكل ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي، أصدر تقريرًا حديثًا ذكر فيه أنه بدعم من طفرة الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن آفاق إيرادات قطاع التكنولوجيا قوية، ولا تزال هناك مساحة لمزيد من الارتفاع في الأسهم التكنولوجية الأمريكية.

وأشار الفريق الذي يقوده ويلسون إلى أن توقعات نمو إيرادات الأسهم التكنولوجية الكبرى قد وصلت إلى “أعلى مستوى لها منذ عقود”، وبعد تقلبات السوق الأخيرة، انخفضت تقييماتها. وفي الوقت نفسه، أدى الانهيار الجماعي في أسهم البرمجيات إلى خلق “فرص شراء جذابة للغاية” لبعض الأسهم مثل مايكروسوفت وIntuit.

ويذكر التقرير: “فترات مثل الأسبوع الماضي ليست نادرة في دورات الاستثمار الكبرى. ومع ذلك، لا تزال العوامل الأساسية الإيجابية لقطاع الذكاء الاصطناعي قائمة، ونعتقد أيضًا أن القيمة الاستثمارية للأصول المرتبطة بتطبيقات الذكاء الاصطناعي لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.”

بالنسبة لأولئك الذين يشككون في العائدات الضخمة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، قد يوفر رأي ويلسون بعض الثقة. ففي الأسبوع الماضي، شهد مؤشر ناسداك 100 أكبر انخفاض أسبوعي منذ ديسمبر من العام الماضي، كما أن الأسهم التي يُعتقد أنها قد تتأثر بتأثير الذكاء الاصطناعي، انخفضت أيضًا بعد إصدار الأدوات الجديدة.

حاليًا، يبلغ معدل السعر إلى الأرباح لمؤشر “العملاق السبع” في بلومبرج حوالي 29 مرة، وهو أدنى قليلاً من متوسط ​​الخمس سنوات. على الرغم من أن بعض المستثمرين دخلوا السوق يوم الجمعة الماضي لشراء الانخفاض، إلا أنه لا يزال غير واضح ما إذا كانت هذه الزخم سيستمر.

كما أظهر تحليل فريق ويلسون أن المستثمرين لم يفرضوا بعد قيودًا صارمة على الإنفاق الرأسمالي للشركات بطريقة أكثر هيكلية. ويقول هذا الاستراتيجي إن الأسهم ذات نسبة الإنفاق الرأسمالي إلى الإيرادات الأعلى تستمر في التفوق على السوق.

ويعتقد أيضًا أن الشركات التي تطبق الذكاء الاصطناعي في أعمالها الأساسية، وليس تلك التي تطور التكنولوجيا والبنية التحتية، لديها المزيد من الفرص. وأشار ويلسون إلى أن هذه الشركات في مجال التطبيقات، في أول يوم تداول بعد إصدار نتائجها المالية، تتفوق بمعدل 1% على السوق بشكل متوسط.

وفي الختام، ذكر التقرير أن انخفاض الدولار الأمريكي يعزز أيضًا أسهم التكنولوجيا، حيث أن حوالي نصف إيرادات مكونات مؤشر ناسداك 100 تأتي من الأسواق الخارجية. كما يعتقد ويلسون وفريقه أن توقعات رفع الأرباح في قطاعات أشباه الموصلات، البرمجيات، الأجهزة التكنولوجية، و"العملاق السبع" في ناسداك ستشهد انتعاشًا أوسع.

ولم تكن الحالة استثنائية. فبالرغم من أسبوع شديد القسوة الأسبوع الماضي، أرسل أحد أبرز مصرفيي التكنولوجيا والمحللين في وول ستريت، مؤسس شركة Sherlund Partners، ريك شيرلوند، إشارة تفاؤل، وذكر أن السوق لا تزال على حافة ارتفاع كبير رغم التصحيح الأخير في الأسهم التكنولوجية.

وقال: “على الرغم من أن المستثمرين يركزون على النمو المستمر في الإنفاق الرأسمالي للشركات الكبرى، أعتقد أن الطلب المحتمل على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي يجعل هذه الاستثمارات ضرورية، وليس مبالغ فيها.”

كما رفض شيرلوند المخاوف من أن الشركات الكبرى تستثمر مبالغ ضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى أن المشكلة الحقيقية ليست في الطلب، بل في القدرة على تلبية هذا الطلب. وقال: “الطلب موجود، المشكلة في القدرة على الإنتاج.”