هل تحول شراء المؤسسات إلى شراء القمة؟ تدفقات أموال صندوق ETF لبريليد تكشف عن مأزق وول ستريت في التنقيب عن الذهب

الأصدقاء الذين كانوا يراقبون سوق العملات الرقمية مؤخرا يجب أن يكونوا لاحظوا ظاهرة مثيرة للاهتمام - أولئك العمالقة في وول ستريت الذين يديرون أصولا رقمية ضخمة في الواقع أكثر إحراجا في العمل من المستثمرين الأفراد. مراقبة تحركات المستثمرين المؤسسيين مثل بلاك روك أصبحت منذ زمن طويل مؤشرا رئيسيا على المراجحة العكسية للصناديق الذكية.

عملية بلاك روك المتناقضة: آلاف الأرقام لبيع البيتكوين، 10,000 رقم لتصفية الإيثيريوم

تدير بلاك روك، التي تدير أصولا بقيمة 10 تريليون دولار، هي أكبر مدير أصول في العالم. لكن أداء العملاق في الاستثمار في العملات الرقمية يمكن اعتباره كتابا نموذجيا ل “حفر الأصداف”.

عندما تذبذب البيتكوين حول 90,000 دولار، باع المستثمرون في صندوق البيتكوين المتداول من بلاك روك بشكل محموم عند هذا المستوى المنخفض نسبيا. وفقا لبيانات السلسلة، بلغ حجم الحصة التي باعوها أربعة أرقام. وضع الإيثيريوم أكثر تضخيم - بيع مباشر بخمسة أرقام.

حتى منتصف فبراير 2026، تم عرض سعر البيتكوين عند 70,060 دولارا، بانخفاض 0.46٪ خلال 24 ساعة؛ تم عرض ETH عند 2,110 دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة بنسبة 1.24٪. يجب أن يكون هذا النطاق السعري وقتا للمؤسسات لتخصيص الأموال بنشاط، لكن منطق بلاك روك التشغيلي مختلف بوضوح.

في كل مرة يغرد فيها ترامب عن التوجه السياسي أو يصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارة متحفظة، يندفع هؤلاء المزعومون “المستثمرون النخبة” في وول ستريت كأنهم محفز لشراء التخفيض. لكن بمجرد أن تفشل بيانات مؤشر أسعار المستهلك في التوقعات، أو يغير رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول موقفه، تنطلق بسرعة أكبر من الأرنب. هذه المجموعة من العمليات التي يجب مطاردتها وقتلها أكثر شمولا من سلوك التجزئة الذي نسخر منه عادة.

متلازمة “حفر القوقعة” في وول ستريت: كيف يلوث المنطق المالي التقليدي سوق العملات الرقمية

جوهر المشكلة هو أن مؤسسات وول ستريت هذه، التي تدير مبالغ ضخمة من المال، تفهم أصول العملات الرقمية بالكامل ضمن إطار التمويل التقليدي. يتداولون البيتكوين كسهم تقني وإيثيريوم كبديل عالي المخاطر. هذا التفكير مقدر له أن يقع في دائرة مفرغة من “حفر الأصداف”.

والنتيجة هي ما تراه الآن - حركة أسعار البيتكوين والETH مرتبطة بشكل متزايد بمؤشر ناسداك. عندما ترتفع الأسهم الأمريكية، يرتفع سوق العملات الرقمية؛ عندما تراجعت الأسهم الأمريكية، انخفضت أصول العملات الرقمية أيضا. كانت السرديات الكبرى حول “الذهب الرقمي” و"المقاومة اللامركزية" و"أدوات التحوط" تبدو باهتة بشكل خاص في ظل الأموال المؤسسية.

وول ستريت تقدم الكثير من السيولة، وهو أمر لا يمكن إنكاره. لكنها أيضا تجلب أمراض التمويل التقليدي العنيدة - قصيرة النظر، عاطفية، وسهلة التأثير على الأخبار. سوق العملات الرقمية، الذي كان مدفوعا في الأصل بالإيمان والتكنولوجيا، تطور تدريجيا ليصبح تابعا لسوق الأسهم الأمريكية ومضخما لمشاعر وول ستريت.

تفكير دائرة العملة فشل، وأصبح قرار الاحتياطي الفيدرالي محددا جديدا للأسعار

ماذا يعني هذا التحول؟ وهذا يعني أنه إذا كنت لا تزال تستخدم منطق العملات التقليدية للاستثمار في الأصول الرقمية، فقد تواجه خسائر كبيرة. لأن ما يحدد ربحك أو خسارتك الآن لم يعد الاختراق التكنولوجي لسلسلة عامة معينة أو آفاق تطوير نظام بيئي معين، بل العوامل الكلية مثل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التوظيف، وتوقعات التضخم.

لقد أصبح الارتباط العميق لسوق العملات الرقمية بالتمويل التقليدي واقعا. وهذا نتيجة لدخول الصناديق المؤسسية ونضج السوق. لكن بالنسبة للمستثمرين، يتطلب ذلك إعادة معايرة أطرهم التحليلية واستراتيجياتهم التشغيلية.

فرص للعمليات العكسية: اكتشف فضاء المراجحة من “حفر الأصداف”

لكن هناك جانبان لكل شيء. نظرا لأن المستثمرين المؤسسيين في وول ستريت محاصرون بسهولة في دائرة مفرغة من العمليات العاطفية، وبما أنهم يتأثرون بسهولة بأخبار السوق وسياسات الاحتياطي الفيدرالي، فإن المال الذكي لديه فرصة ممتازة للمراجحة العكسية.

في كل مرة تتوتر فيها شركة كبيرة لإدارة الأصول مثل بلاك روك وتبيع بشكل جماعي، غالبا ما يكون ذلك إشارة إلى أن قاع السوق على وشك الظهور. عندما يقوم مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة في بلاك روك بتصفية مراكزهم بشكل محموم، قد يكون الوقت مناسبا للإعلان. راقب سلوكهم في “حفر الأصدافة”، واكتشف أنماطا منهم، واتخذ قرارات تشغيلية تتعارض مع ذلك.

هذا ليس مقامرة، بل يعتمد على تحليل عقلاني لأنماط سلوك المشاركين في السوق. غالبا ما تستغرق العمليات الكبيرة للمؤسسات وقتا لتنفيذها، وتحتوي هذه العملية على فرص للتعرف عليها واستغلالها من قبل الصناديق الذكية. من خلال تتبع التغيرات في تدفقات رأس المال من شركات إدارة الأصول الرائدة مثل بلاك روك وإنشاء نظام مؤشرات عكسية، من الممكن تحديد نقاط التحول في السوق قبل وول ستريت.

أموال وول ستريت هي بالفعل “صحن” من أموال المستثمرين الأفراد. لكن هذا “الطبق” أصبح أفضل فرصة لجمع الأموال الذكية.