تراجع الدولار يعزز عقود القمح الآجلة، وارتفاع الأسعار يسجل أعلى مستوى خلال عامين

تأثير تغيرات سوق العملات على أسعار السلع الأساسية عميق وواسع النطاق. أظهر سوق العقود الآجلة للقمح مؤخرًا زخمًا صعوديًا ملحوظًا، وكانت نتائج الزيادة ملحوظة. وفقًا لبيانات السوق، سجلت العقود الآجلة للقمح في الولايات المتحدة ارتفاعًا يقارب 6.6% خلال الشهر الماضي، مما يجعلها أكبر زيادة شهرية خلال العامين الماضيين، ويعكس هذا الارتفاع تأثير عدة قوى سوقية مشتركة.

ارتفاع شهري بنسبة 6.6% وضعف الدولار كمحفز

تدهور قيمة الدولار أصبح محفزًا رئيسيًا لهذا الزخم الصعودي. مع تسجيل مؤشر الدولار أدنى مستوى شهري منذ يونيو، زادت القدرة التنافسية لأسعار المنتجات الزراعية الأمريكية في السوق الدولية. لم تكن تداولات عقد مارس في بورصة شيكاغو الآجلة كبيرة الأسبوع الماضي، لكن الارتفاع الإجمالي بلغ حوالي 6.6%. ضعف الدولار عزز بشكل مباشر جاذبية القمح الأمريكي للمشترين العالميين، مما دعم بشكل قوي حركة الأسعار الأخيرة.

تعزيز القدرة التنافسية التصديرية وتدفقات رأس المال الكلية تسيطر

من الناحية الأساسية، حافظت إمدادات القمح العالمية على استقرارها، ولم تظهر عوامل سلبية كبيرة. ما سيطر على سوق السلع هذا الأسبوع هو تغير تدفقات رأس المال على المستوى الكلي. مع تراجع قيمة الدولار وزيادة تنافسية الصادرات، بدأ تدفق كبير من رؤوس الأموال المؤسسية نحو سوق العقود الآجلة للمنتجات الزراعية. هذا التدفق المالي، مع تزامنه مع اتجاه العملة، دفع أسعار العقود الآجلة للقمح للارتفاع، متجاوزة الدعم الأساسي من العرض والطلب فقط.

تحذير من الإفراط في الشراء من الناحية الفنية وقلق من مناطق التشبع الشرائي

على الرغم من الاتجاه الصعودي الواضح، أشار خبراء تقرير هايتاور إلى وجود مخاطر. وأوضحوا أن العقود الحالية للقمح دخلت منطقة “التشبع الشرائي” من الناحية الفنية، مما يعني أن سرعة الارتفاع قد تتجاوز القدرة على الدعم من الأساسيات. في هذا السياق، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر، ومراقبة احتمالية حدوث تصحيح فني. على المدى القصير، ستظل حركة الدولار وتدفقات رأس المال العالمية العاملين الرئيسيين في تحديد ارتفاع أسعار العقود الآجلة للقمح.