9 فبراير 2026 - إعادة توازن السندات القابلة للتحويل

الاستثمار هو مسابقة شعبية، وشراء في أوج الشعبية هو الأكثر خطورة، في ذلك الوقت، جميع العوامل الإيجابية والآراء تكون قد تم احتسابها في السعر، ولن يظهر مشترون جدد…

أكثر استثمار أمانًا وذو إمكانات ربحية أكبر، هو الشراء عندما لا يحبه أحد، ومع مرور الوقت، بمجرد أن يصبح الصنف محبوبًا، فإن سعره لا بد أن يتجه في اتجاه واحد: الارتفاع!

نظرًا لأن حصة السندات القابلة للتحويل الشخصية ليست عالية جدًا (أقل من 45% من الحصة الإجمالية)، فإنني أخطط لبدء تعديل المحفظة ببطء، هذا الأسبوع هو آخر أسبوع تداول قبل عيد الربيع، أستعد لتعويض بعض المراكز في النصف الأول من الأسبوع، استعدادًا لاحتفالات بداية السنة، يمكن للزملاء ذوي الحصص العالية أن يبيعوا تدريجيًا، الاحتمال أن ينخفض السعر مؤخرًا أقل…

أداء السوق بشكل عام أمس:

اليوم السابق، ارتفاع السندات القابلة للتحويل، انخفاض الأسهم A، ارتفاع الأسهم الأمريكية، ارتفاع مؤشر فوتسي FTSE A50…

مؤشر السندات القابلة للتحويل انخفض من 2090 في 13 فبراير 2023 إلى 1753 في 5 فبراير 2024، ثم إلى 2739 الآن، الوسيط 141، درجة الحرارة 95.1 درجة، أكثر من 130 يوانًا للسندات القابلة للتحويل 284، بزيادة 5 عن اليوم السابق، بنسبة 76.1%؛ أقل من 110 يوان 8، بانخفاض 1 عن اليوم السابق، وسعر أدنى 0/أعلى 10؛ في فبراير، 3 خضر و2 حمر من السندات القابلة للتحويل. تم تداول سندات قابلة للتحويل بقيمة 887 مليار، بزيادة 150 مليار عن اليوم السابق، معدل التداول 16.8%، وبلغت أول يوم 800 مليار. ارتفع مؤشر السندات القابلة للتحويل 26 نقطة، ليصل إلى 2739 نقطة، السعر المتوسط 163.7، بزيادة 1.8 عن اليوم السابق، والوسيط بعلاوة 35.2%، بزيادة 2 عن اليوم السابق، وتداول الأسهم A بقيمة 21636 مليار، بانخفاض 300 مليار عن اليوم السابق. أمس، بدأ السوق بانخفاض ثم ارتفع تدريجيًا، واستعاد بعض المكاسب في نهاية الجلسة، وأغلق بشكل كبير مرتفع، وظل شعور السوق بالسندات القابلة للتحويل في مستوى مرتفع؛ يوجد تداول T، للحفاظ على المركز؛

أمس، كانت شركة تيري (泰瑞) في الصدارة بارتفاع 10.6%؛ زاد تركيز التداول على السندات القابلة للتحويل، حيث شكلت أعلى 5 أنواع من التداول نسبة من إجمالي التداول من 21.2% إلى 26%، وأعلى حجم تداول لورقة واحدة كان 80 مليار؛ أغلب الأنواع نشطة، وانخفض عدد الأنواع ذات حجم تداول أقل من 10 ملايين من 3 إلى 1؛ بنسبة 0.3% من السوق، وأقل مبلغ تداول من 461 ألف إلى 599 ألف يوان…

معلومات اليوم عن السندات القابلة للتحويل والسوق ذات الصلة:

بيغونغ شينتون آخر يوم تداول، هونغتشوان خفض السعر إلى الحد الأدنى، فونغ 21، ميونغ شين، رن 23، قوى الاسترداد؛ دايمى لا تسترد بقوة، جيانلونغ لا تخفض، تونغباو غوديانغ: طرح أسهم جديدة في بورصة بكين【الشراء】

كونتاي بيولوجي: إنهاء الشراكة مع أسترازينيكا لإنشاء شركة لقاحات؛ هانيوي تخطط لاستثمار 836.2 مليار لبناء قاعدة إنتاج في سلوفاكيا…

معلومات التحويل: شينغفا استحوذت على 2.88 مليار؛ شوانليانغ جيننغ استحوذت على 1.13 مليار، شينهوا استحوذت على 1.4 مليار؛ بيغونغ استحوذت على 68 مليون، هواجينغ استحوذت على 30 مليون؛ شينتون استحوذت على 46 مليون؛

اليوم، لي نونغ، ياو جي، شينفوه، زونغه، جي مي، ويشين، هي أسرع في تلبية شروط الاسترداد القوية خلال يوم واحد؛ ومن بينهم، زونغه ولي نونغ، احتمالية عالية للاسترداد القوي؛ اليوم، لا يوجد، وأسرع في تلبية الشروط خلال يوم واحد قد يؤدي إلى خفض السعر…

اليوم، إصدار 0 سندات جديدة، طلب شراء 1 سهم جديد، طلب شراء 0 سندات قابلة للتحويل. التركيز اليوم: هل ستتم استرداد العديد من السندات القابلة للتحويل بشكل قوي، وغيرها.

بيغونغ 2، السندات القابلة للتحويل نشطة جدًا مؤخرًا، نراقب؛ جي مي اليوم تلبية شروط الاسترداد القوي، سعر السندات القابلة للتحويل غير معتاد، مع زيادة في العلاوة، الاتجاه جيد لمينلي، ديير، هواشينغ، نتابع باستمرار؛ نراقب وي تانغ، قوى، وغيرها من الأنواع التي قد لا تفي بشروط الاسترداد القوي مؤخرًا…

ملخص المعلومات:
1: ارتفعت الأسهم الأمريكية أمس بشكل كبير، وارتفعت أسواق اليابان وكوريا الجنوبية في الصباح بنسبة 4%…
2: التوقعات للمواضيع الساخنة: معدات الشبكة الكهربائية (جين 05، جيندا، هوا تشن، جيا زيه، يو بانغ)، الفوتوفولتيك الفضائية (شوانليانغ، فو 22، أوفوي، ديير، ري كو، تيان 23، يو بانغ، لونغ 22)، تطبيقات الذكاء الاصطناعي (شين زى، دينجيه، شونشون، جيس زى، روندا، غوان زونغ، ياو جي، كولان، سى تيرت، بولوين)، واجهة الدماغ والحاسوب (سلي، جيا هه، شونشون، لى بوب 2، باولاي، فنجو، يوبان، فنجو)، الفضاء التجاري (غوانغ ليان، زاي 22، هوا تي، شين يو، ميونغ شين، هانغ يو)، الذكاء الاصطناعي على الطرف (فو شين، تشو شو، جيا هه، تشون 23)، الرقائق (لي يانغ، ماو لاي، لو وي، هوي تشنغ، جينغ روي 2، أن جى، يانغ غو)، غراء الطباعة الضوئية (جينغ روي 2، هوا تى، هوا ماو، قوى)، بالإضافة إلى الروبوتات البشرية وغيرها من المفاهيم التي تظل تحت المراقبة…

أمس، بدأ تداول السندات القابلة للتحويل بارتفاع، مع تقلبات متوسطة، وزيادة حجم التداول؛ اليوم من المتوقع أن يرتفع بشكل متوسط؛ هناك فرصة للمضاربة على الموضوعات؛ أسعار السندات القابلة للتحويل بشكل عام مرتفعة جدًا، مع وجود تداول T…

وفيما يلي اختيار السندات لنهاية الأسبوع الماضي: (سجل اختياراتي الشخصية، لا يُعتبر نصيحة استثمارية) نظرًا لارتفاع الوسيط، قمت بتخفيف معايير الاختيار بشكل مناسب! جودة السندات بشكل عام تحسنت عن الأسبوع الماضي، مع مراعاة القدرة على التقلب، بالطبع مع استمرار الثقة في السوق، وما زلت أحتفظ بجزء من مراكز السندات القابلة للتحويل، وأختار الأوراق ذات الأسعار المنخفضة نسبيًا، والصغيرة الحجم، مع محاولة اختيار أنواع نشطة وذات مفاهيم غنية، وذلك لأغراض توزيع المخاطر، وليس للتوصية بحيازة فردية:

1: سندات صغيرة الحجم حوالي 130 يوان (داخل 3 مليارات) يمكن إضافتها إلى القائمة:
جيا لي، سيلود…

2: سندات صغيرة الحجم داخل 2 مليار أقل من 150 يوان، مع تقلب محدود نحو الأسفل، ويمكن أن ترفع العلاوة، الحد الأعلى مرتفع، مع تقلبات قليلة، مع استبعاد السندات التي قد تسترد بقوة مؤخرًا:
إي ليو، هاي بو…

3: أنواع منخفضة السعر والعلاوة، سعرها حوالي 145، مع علاوة حوالي 30، وتستمر بين 0.5-5.5 سنوات، للمحترفين في التداول:

هونغ با، وان تيان، جين بو، قوى، وان شو 2، تشو شو، يونغ 22، كوك، شو يو، تشن هاي، يي روي، شان شي…

4: فرق عالية السعر، حوالي 150، لضمان نسبة ربح وخسارة معينة، أقل من 5 مليارات، مع علاوة حوالي 20:

هينغ فنغ، فونغ شان…

5: نوع هجومي بحت، معدل العلاوة حوالي 15، حوالي 160، بحجم 4 مليارات، مع استبعاد السندات التي قد تسترد بقوة خلال أسبوعين:
لا يوجد…

6: نوع دفاعي بحت، معدل العلاوة ليس مرتفعًا جدًا، حوالي 70%، لا يعتمد بالكامل على الخفض، بحجم أقل من 10 مليارات، عائد حوالي -2، مع تنوع في المفاهيم:

زيبون، غو تونغ، كو سي، باي تشانغ، تشن نين، تشي نين…

7: أنواع تركز على النشاط، ذات مفاهيم غنية، أسعارها ليست مرتفعة جدًا، مرونة جيدة، عادة حوالي 145:

كو لان، شان شي، لي هه، هانغ شين، هاي بو، جين تين، جيا لي، هونغ وي، قوى، وي تانغ…

8: أنواع ذات طبيعة دين، لمن لا يرغب في الاحتفاظ بمراكز فارغة، يمكن التجربة…
شين هاو، فو هان، باي رن، شيانغ جيا، كوان يين، لي زي، يو شينغ، زيه جيان…

الوضع الحالي يضغط بشكل واضح على الاسترداد القوي، مما يحد من الحد الأعلى، لذلك يُنصح بعدم اختيار الأنواع ذات الأسعار المرتفعة جدًا…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمق، وعدم التركيز، وتوزيع المخاطر، والاستفادة من التقلبات، واتباع نمط “ضرب الفأر” باستخدام العرض والانتشار، مع الاعتماد على العرض بدلاً من العمق، مع حماية المخاطر، والسعي لتحقيق متوسط الأرباح، ويمكن استخدام أوامر الشروط، وأوامر الشبكة، مع محاولة الاستفادة من التقلبات، وليس للتوصية بحيازة فردية، وجميع اختيارات السندات هي ملخصات شخصية، ولا تعتبر توصيات استثمارية، فالاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الدخول.

العمل في السندات القابلة للتحويل يجب أن يظل دائمًا في القلب، فهي حالياً من أفضل أنواع الأوراق للمستثمرين الأفراد، والاستثمار في السندات القابلة للتحويل هو ماراثون، ويجب الالتزام بالطريق الصحيح، والابتعاد عن عقلية المضاربة، فهذا هو الحقيقة والسبب، وكل الأفعال الظاهرة كالأحلام والفقاعات، كالندى والبرق، ويجب أن نراقبها على هذا النحو، وألا نتمسك بشيء، وأن نخلق القلب من ذلك، فقطرة الماء رغم صغرها، تتراكم لتملأ الوعاء…