أسهم البرمجيات الأمريكية تتعافى بقوة، حيث قفزت شركة أوراكل التي كانت قد انخفضت بنسبة 50% سابقًا بأكثر من 10%، مسجلة أكبر ارتفاع منذ سبتمبر

تداولت أسهم البرمجيات الأمريكية بشكل جماعي بعد انتهاء التداول، حيث عبّر محللو وول ستريت عن رفضهم لنظرية “نهاية العالم” التي تزعم أن الذكاء الاصطناعي سيقلب صناعة البرمجيات رأسًا على عقب، واصفين السوق بأنه متشائم بشكل مفرط. وارتفعت أسهم الشركات الرائدة مثل أوراكل بشكل كبير، كما عززت وعود عمالقة التكنولوجيا بزيادة الإنفاق الرأسمالي من ثقة المستثمرين.

ارتفع قطاع البرمجيات بشكل عام، حيث ارتفع صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF بنسبة 3% يوم الاثنين، بعد أن شهد هذا الصندوق هبوطًا حادًا بنحو 28% من أعلى مستوى له سابقًا، وسط مخاوف السوق من أن يتولى الذكاء الاصطناعي المهام التقليدية للبرمجيات ويقلب نماذج إيراداتها. قال المحلل في Wedbush Securities دان آيفز إن رواية “نهاية العالم” حول أسهم البرمجيات “مبالغ فيها جدًا”، وأضاف أن Salesforce و ServiceNow أُدرجا ضمن قائمة AI 30 الخاصة بالمؤسسة.

قفز سعر سهم أوراكل إلى 12% في بعض الأحيان، مسجلًا أكبر ارتفاع خلال جلسة منذ 10 سبتمبر، وأغلق بارتفاع يقارب 10%. رفع المحلل في D.A. Davidson جيل لوريا تصنيف السهم من محايد إلى شراء، وقال بصراحة إن “البرمجيات لم تمت”، مشيرًا إلى أن الشركات ستستمر في دفع الأموال لمنتجات أوراكل، وأنها “لن تُستبدل بشكل عشوائي بواسطة الترميز”.

بالإضافة إلى ذلك، وعدت أمازون باستثمار 200 مليار دولار هذا العام في مراكز البيانات والمعالجات وغيرها من الأجهزة، مما ساعد على تخفيف مخاوف السوق من تهديدات الذكاء الاصطناعي. يراهن بعض المستثمرين على أن إنفاق الشركات مثل أمازون وألفابت وميتا ومايكروسوفت، والذي يبلغ حوالي 650 مليار دولار على أدوات الذكاء الاصطناعي، سيُوجه على الأقل جزء منه نحو شركات البرمجيات.

وول ستريت ترد على رواية “نهاية العالم”

أطلق العديد من المحللين تصريحات مكثفة يوم الاثنين، ليدحضوا النظرة التشاؤمية التي ترى أن صناعة البرمجيات تواجه أزمة بقاء. قال آيفز من Wedbush في تقريره يوم الأحد إن السوق يُقيم “سيناريو نهاية العالم” لشركات البرمجيات، ووصف توقعاته بأنها “مبالغ فيها جدًا”. وأشار إلى أنه من غير المحتمل أن يغامر العملاء بالمخاطر على البيانات من أجل تسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي قبل أن تصبح مشاريع الانتقال أقل تعقيدًا وخطورة.

كما أعربت إدارة Monday.com في مؤتمرها الهاتفي عن وجهة نظر مماثلة. على الرغم من أن الشركة شهدت هبوطًا في سعر سهمها بنسبة 20% بسبب توقعات الإيرادات الضعيفة لهذا الربع وللسنة بأكملها، إلا أن المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك إيران زينمان قال إن العملاء لا زالوا يفضلون منتجاتهم ويبحثون عن أفضل الطرق للاستفادة من تقنيات الذكاء الاصطناعي. “بالنسبة لهم، أفضل طريقة هي استخدام الأنظمة التي كانوا يستخدمونها سابقًا، حيث توجد معظم البيانات والخلفيات وسير العمل،” قال.

رأت فيكتوريا فرناندز، كبيرة استراتيجيي السوق في Crossmark Global Investments، أن الذكاء الاصطناعي وشركات البرمجيات يمكن أن “يتعايشوا إلى حد ما، لكن المشكلة هي مدى قدرة هذه الشركات على الاحتفاظ بحقوق التسعير”. وأكدت أن المستثمرين يمكنهم “تجربة السوق” مع الشركات التي شهدت تصحيحات كبيرة ولكنها تمتلك ميزانيات عمومية قوية.

انتعاش كبير في أسهم أوراكل لكنه لا يزال بعيدًا عن الذروة

على الرغم من الارتفاع الكبير يوم الاثنين، لا تزال أسهم أوراكل منخفضة بنحو 50% عن أعلى مستوى لها في سبتمبر من العام الماضي، وتراجعت حوالي 20% منذ بداية العام. أبدى محللو D.A. Davidson تفاؤلًا أكبر بشأن علاقة الشركة مع OpenAI، مطور ChatGPT، بعد أن كانت السوق قد شككت سابقًا في قدرة OpenAI على تحقيق أرباح وضرورة النمو السريع لتغطية النفقات الضخمة.

كتب لوريا في تقريره أن “نحن الآن أكثر تفاؤلاً بشأن OpenAI، استنادًا إلى تغيّر استراتيجيتها، والنماذج الجديدة والمتقدمة، والضغوط التي تواجهها من المنافسين مثل جوجل بسبب صعودها الأخير، والتقدم في التمويل.”

لتلبية طلبات أكبر العملاء السحابيين، بما في ذلك AMD وMeta وNVIDIA، تخطط أوراكل لجمع بين 45 و50 مليار دولار هذا العام لبناء قدرات إضافية.

ومع ذلك، أشار محلل Melius Research بن ريتز يوم الاثنين إلى أن أوراكل “لا تولد تدفقات نقدية، ولا يمكن ضمان أن تتغلب OpenAI على Anthropic وGoogle”. وقال ريتز إنه يقدر جهود أوراكل “لكن الديون وحقوق الملكية قد تشكل ضغطًا لفترة من الزمن”.

إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى يعزز ثقة القطاع

أدى التزام عمالقة التكنولوجيا بزيادة الإنفاق الرأسمالي بشكل كبير إلى أن يكون محفزًا رئيسيًا لانتعاش أسهم البرمجيات. وعدت أمازون هذا العام باستثمار 200 مليار دولار في مراكز البيانات والمعالجات والأجهزة الأخرى، وساعد هذا التصريح في تعزيز معنويات السوق يوم الاثنين.

يعتقد بعض المستثمرين أن إنفاق شركات مثل أمازون وألفابت وميتا ومايكروسوفت، والذي يبلغ حوالي 650 مليار دولار على أدوات الذكاء الاصطناعي، سيُوجه على الأقل جزء منه نحو شركات البرمجيات. هذا المنطق دعم القطاع الذي تضرر بشدة.

بالإضافة إلى أوراكل، تعرضت شركات البرمجيات الكبرى الأخرى لضربات قوية. انخفضت أسهم Salesforce منذ بداية العام بنحو 26%، وServiceNow بنسبة 32%. كما انخفض مؤشر Tech-Software Sector ETF الذي يضم أسهمًا مثل Microsoft وPalantir بنسبة 20% منذ بداية العام، لكنه ارتفع بنسبة 3% يوم الاثنين، مما يدل على أن معنويات المستثمرين تتعافى.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي من الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع وضعه الخاص. يتحمل المسؤولية عن أي استثمار بناءً على ذلك.