عالق في "عصب تزويد الطاقة بالذكاء الاصطناعي"! سجلت شركة GE Vernova، عملاق التوربينات الغازية، أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث ارتفعت أكثر من 500% منذ بداية عام 2024

في ظل ارتفاع الطلب على الكهرباء في مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، أصبحت التوربينات الغازية الجهاز الحاسم في سلسلة التوريد. لقد تحوّل نقص القدرة الإنتاجية لمصنعي التوربينات الغازية GE Vernova إلى معركة “حجز الطلبات”، حيث يُطلب من العملاء دفع وديعة غير قابلة للاسترداد قبل أربع سنوات من التسليم المتوقع في عام 2030. يشهد تصنيع التوربينات الغازية فترة نادرة من الانتعاش.

وصل سعر سهم الشركة إلى مستوى قياسي جديد يوم الاثنين، حيث ارتفعت بأكثر من 500% منذ انفصالها عن GE Aerospace في بداية عام 2024.

يوم الاثنين، أعلنت شركة Maxim Power الكندية لإنتاج الكهرباء عن توقيعها اتفاقية حجز مبيعات مع GE Vernova، “لحجز فترة تصنيع لغاز توربين 7HA.02 ومجموعة التوليد”. ووفقًا للاتفاقية، يتعين على Maxim دفع وديعة غير قابلة للاسترداد بحلول عام 2026، وسيتم تحديد السعر النهائي للتوربين لاحقًا من خلال مفاوضات.

هذا النموذج الذي يعتمد على دفع وديعة مسبقة للحجز ثم التفاوض على السعر يعكس قوة الموردين في السوق.

قال Scott Strazik، المدير التنفيذي لـGE Vernova، في 28 يناير، إنه من المتوقع أن تصل الطلبات المتراكمة للشركة إلى 100 جيجاوات بحلول نهاية هذا العام، حيث ستُباع تقريبًا القدرة الإنتاجية لعام 2029 و2030 بالكامل.

يعكس عدم توازن العرض والطلب في السوق مباشرة أداء سعر السهم. ارتفع سعر سهم GE Vernova يوم الاثنين بنسبة 2.9% ليغلق عند 801.54 دولار، مسجلاً أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا خلال التداول. كما أدى الارتفاع الكبير في الطلب على الكهرباء إلى رفع توقعات الأرباح بشكل كبير على وول ستريت، حيث يتوقع المحللون أن تصل أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) في عام 2030 إلى حوالي 170 مليار دولار، مقارنة بتوقعات قبل عام كانت حوالي 90 مليار دولار.

الضغط على القدرة الإنتاجية: الطلبات المتراكمة تقترب من الحد الأقصى للقدرة

وصلت حالة الضغط على قدرة GE Vernova إلى مستوى غير مسبوق. بحلول نهاية عام 2025، بلغت الطلبات المتراكمة على توليد الكهرباء بالغاز 83 جيجاوات، في حين أن القدرة الإنتاجية السنوية للشركة هذا العام ستزيد فقط إلى 20 جيجاوات. وبناءً على ذلك، فإن الطلبات الحالية مشغولة بالكامل تقريبًا على مدى أكثر من أربع سنوات من الإنتاج.

نموذج الحجز والوديعة هو نمط تجاري معتاد لدى GE Vernova، لكن الشركة تبيع قدراتها بشكل يفوق التوقعات بسرعة غير متوقعة، حيث من المتوقع أن تصل إلى 100 جيجاوات بحلول نهاية يناير، وهو ما يمثل إضافة حوالي 17 جيجاوات من الطلبات لعام 2026، أي ما يعادل تقريبًا قدرة الشركة خلال سنة واحدة.

في وقت سابق من هذا الشهر، وقعت شركة Xcel اتفاقية “تحالف استراتيجي تاريخي” مع GE Vernova، تتضمن شراء خمس توربينات توليد من الفئة F. ومن الجدير بالذكر أن هذه التوربينات لم تُدرج ضمن الطلبات المتراكمة البالغة 83 جيجاوات التي أعلنت عنها الشركة في 28 يناير، مما يدل على استمرار تدفق الطلبات الجديدة.

مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي كمحرك للطلب

يعود النمو السريع في الطلب على الكهرباء إلى مراكز البيانات الضخمة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. هذه المنشآت تتطلب إمدادات كهربائية مستقرة وواسعة النطاق، مما يدفع إلى توسعة البنية التحتية التقليدية للكهرباء.

نظرًا لقدرة التوربينات الغازية على توفير حمل أساسي مستقر، فهي أصبحت الجهاز الحاسم لدعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بالمقارنة مع مصادر الطاقة المتجددة التي تعتمد على التغيرات المناخية، يمكن لتوليد الغاز أن يوفر إمدادًا كهربائيًا مستمرًا على مدار 24 ساعة، وهو أمر حيوي لتشغيل مراكز البيانات.

السوق في حالة من التوتر في كل مكان. رغبة شركة الكهرباء Maxim Power في حجز القدرة قبل أربع سنوات ودفع وديعة تعكس قلق مزودي الكهرباء من نقص الإمدادات في المستقبل. العملاء يتحولون من الانتظار السلبي إلى الاستحواذ النشط على جداول التصنيع.

توقعات الأرباح تتضاعف بشكل كبير

عدم توازن العرض والطلب يتحول إلى ميزة في السيطرة على التسعير. الطلب المتزايد قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يعزز الأرباح. لقد تضاعفت توقعات وول ستريت لأرباح GE Vernova خلال العام الماضي، حيث يُتوقع أن تصل أرباح EBITDA في عام 2030 إلى حوالي 170 مليار دولار، بزيادة كبيرة عن توقعات قبل عام التي كانت حوالي 90 مليار دولار.

ويؤكد أداء سعر السهم ثقة السوق. في إغلاق يوم الاثنين، ارتفع سعر سهم GE Vernova بنسبة 2.87%، وارتفعت خلال 12 شهرًا بنسبة 102%. وفي ذات اليوم، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%، وظل مؤشر داو جونز الصناعي ثابتًا.

باعتبارها مستفيدة من التحول الطاقي وبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تمر GE Vernova الآن بفترة نادرة من الانتعاش. عندما يضطر العملاء إلى دفع وديعة قبل خمس سنوات من التسليم، يتضح مكانة الموردين في سلسلة الصناعة.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة تتوافق مع وضعه الخاص. يتحمل المستخدم مسؤولية استثماراته بناءً على ذلك.