ضغط جاما يُشتبه في أنه تسبب في انخفاض الذهب يوم الجمعة

شهد الذهب ضغط بيع كبير يوم الجمعة الماضي، حيث يعتقد بعض المحللين أن حركة السعر تلك كانت نتيجة لظاهرة سوقية تعرف باسم ضغط جاما. ووفقًا لمعلومات من PANews، فإن هذه الظاهرة تخلق تأثير الدومينو في أنشطة التداول التي تسرع حركة السعر في كلا الاتجاهين.

آلية ضغط جاما وديناميكيات المتداولين

يحدث ضغط جاما عندما يتحرك سعر الأصل عبر مستويات يكون فيها العديد من عقود الخيارات مركزة. عندما يتجاوز السعر مراكز الخيارات الكبيرة، يضطر المتداولون الذين يحملون مراكز قصيرة في الخيارات إلى شراء العقود المستقبلية أو أسهم صندوق ETF الذهب بكميات كبيرة لحماية تعرضهم. وعلى العكس، عندما ينخفض السعر مرة أخرى عبر نفس مستوى الدعم، قد يحتاج هؤلاء المتداولون إلى إغلاق مراكزهم عن طريق البيع، مما يعزز ضغط الانخفاض في السعر.

هذا السلوك التفاعلي يخلق زخمًا يدفع السعر نحو اتجاه واحد حتى يصل إلى توازن جديد في السوق.

بيانات تركيز الخيارات يوم الجمعة

في يوم الجمعة، عندما حدث الانخفاض، كانت هناك حزمة كبيرة من عقود الخيارات لصندوق SPDR Gold ETF تنتهي صلاحيتها عند مستويي strike الرئيسيين وهما $465 و$455. في الوقت نفسه، أظهرت خيارات مارس وأبريل من مجموعة CME تركيزًا كبيرًا للمراكز عند ثلاثة مستويات سعرية حرجة: $5,300، $5,200، و$5,100.

تراكم حجم الخيارات عند هذه المستويات يخلق “جدار حماية” للسعر حيث من المحتمل أن تحدث حركة درامية عندما يتم تصفية هذه المراكز. فهم توزيع الخيارات هذا يساعد المتداولين على توقع التقلبات المحتملة في أيام التداول القادمة.