الرهان على دمج تسلا وSpaceX؟ أول شراء لصندوق ETF الفضائي التابع لـ"Wood姐" يشتري تسلا لأول مرة

المستثمر الشهير كاثي وود (مخلب الخشب) وتابعها صندوق الاستثمار في استكشاف الفضاء والفضاء الدفاعي (ARKX) قام لأول مرة بشراء أسهم تسلا، مما أثار تكهنات السوق حول احتمالية إعادة هيكلة كبيرة لمجموعة أعمال ماسك.

وفقًا لتقرير Benzinga، اشترى صندوق Ark Space & Defense Innovation ETF (ARKX) في 4 فبراير، الأربعاء، 35,766 سهمًا من أسهم تسلا. قبل هذه الصفقة، لم يكن الصندوق يمتلك أي أسهم من تسلا. وحتى يوم الخميس، كانت هذه الحصة تمثل 1.99% من إجمالي أصول الصندوق.

على الرغم من أن Ark Invest التابعة لمخلب الخشب كانت تمتلك منذ فترة طويلة حصصًا كبيرة من أسهم تسلا من خلال صناديق استثمارية مبتكرة أخرى، إلا أن إدراجها في محفظة استثمارية تركز على الفضاء والدفاع هو الأول من نوعه. حدثت هذه التعديلات في تخصيص الأصول في وقت حساس: مؤخرًا، ورد أن SpaceX و xAI قد أتموا الاندماج، وتتصاعد النقاشات في السوق حول احتمال أن يسعى ماسك لمزيد من دمج الكيان المشترك مع تسلا.

هذا السلوك الشرائي النادر لا يلفت انتباه المستثمرين فقط إلى قلة القنوات التي تتيح المشاركة العامة في استثمار SpaceX، بل يثير أيضًا تكهنات حول عمليات رأس المال المحتملة. إذا تم دمج تسلا مع كيان SpaceX/xAI، فسيشمل ذلك مراجعة تنظيمية معقدة وموافقة من المساهمين، وربما يكون هدف Ark Invest هو حجز مكان مبكر.

منطق الشراء: هل هو رهان على الاندماج أم استثمار في الروبوتات؟

هناك تفسيران رئيسيان لدوافع بناء المركز في ARKX. أولاً، قد يكون Ark Invest بصدد بناء أوراق مالية لمواجهة احتمالية تصويت المساهمين على دمج تسلا مع SpaceX/xAI في المستقبل. يُنظر إلى هذا الشراء من قبل بعض المراقبين على أنه رهان مباشر على دمج إمبراطورية ماسك التجارية.

ثانيًا، قد يكون هذا القرار الاستثماري قائمًا على منطق أساسي. لقد أدرجت الصناديق الاستثمارية هذه “الروبوتات التكيفية” كواحدة من محاور استثمارها الأساسية. مع سعي تسلا لتطوير روبوت Optimus بشكل مكثف، وهدفها لاستخدام تكنولوجيا الروبوتات للمساعدة في بناء “حضارة كوكبية”، يتوافق ذلك مع الرؤية الكلية لصندوق استكشاف الفضاء. لذلك، حتى كشركة مصنعة للسيارات الكهربائية، فإن إمكانيات تسلا في مجال الروبوتات توفر مبررًا منطقيًا لدخولها في صندوق الفضاء.

خريطة الحيازات: Ark تعرض تعرضًا واسعًا لمركات ماسك

عززت هذه الشراء مكانة Ark Invest كمؤيد قوي لشركات ماسك. في عدة صناديق استثمارية أخرى تابعة لـ Ark، تحتل تسلا مكانة مركزية. على وجه التحديد، تعتبر تسلا أكبر حصة في صندوق Ark Innovation (ARKK)، وصندوق Ark Next Generation Internet (ARKW)، وصندوق Ark Autonomous Technology & Robotics (ARKQ)، بنسبة استحواذ تقريبًا 10.99%، 10.39%، و9.93% على التوالي.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك صناديق رأس المال المغامر التي تستثمر في شركات خاصة ومدرجة أسهمًا تتعلق بماسك. حتى 31 يناير، كانت SpaceX أكبر حصة في الصندوق، بنسبة 11.23%؛ وxAI ثاني أكبر حصة بنسبة 6.31%؛ وتسلا في المركز الثلاثين بنسبة 1.05%. لم تعكس هذه البيانات التغييرات الأخيرة بعد دمج SpaceX و xAI.

وجهة نظر السوق: ارتفاع التوقعات للاندماج

يحافظ محللو وول ستريت على اهتمام كبير بإمكانية دمج ماسك لمجموعة أعماله. قال المستثمر تشاماث باليهابيتيا علنًا، إنه يعتقد أن ماسك سينجز في النهاية عملية “استحواذ عكسي”، يدمج SpaceX مع تسلا، واصفًا ذلك بأنه “توقع معاكس” لعام 2026.

كما أشار محلل Wedbush دان آيفس مؤخرًا إلى أن “فرصة دمج تسلا مع الكيان الجديد الذي تم تشكيله من SpaceX/xAI تتزايد.” يعتقد آيفس أن هذا النظام البيئي المتزايد للذكاء الاصطناعي سيركز على “الفضاء والأرض”، وأن لدى ماسك دوافع قوية لدمج القوى، وأن هذا الدمج منطقي من الناحية النظرية. ومع ذلك، فإن أي عملية دمج من هذا النوع تتطلب موافقة مساهمي تسلا، بالإضافة إلى مراجعة صارمة من الجهات التنظيمية.

مسار رأس مال SpaceX وندرة الاستثمار

لا تزال SpaceX واحدة من أكبر الشركات الخاصة في العالم، ويظل الوصول إليها محدودًا جدًا للمستثمرين العاديين. بالإضافة إلى صناديق Ark Invest، يعتمد المستثمرون حاليًا على امتلاك أسهم شركات مدرجة مثل Bank of America و Alphabet و EchoStar للحصول على تعرض غير مباشر لـ SpaceX.

بالنسبة لاحتمالية إدراج SpaceX في السوق، كان ماسك قد أشار سابقًا إلى احتمالية طرحها للاكتتاب العام، لكنه لم يقدم بعد طلبًا رسميًا. تتوقع السوق أن الطرح العام الأولي قد يحدث في أقرب وقت في يونيو 2026. في ظل هذا السياق، فإن شراء Ark مباشرة من خلال صندوق الفضاء، سواء من منطلق التفاؤل بالتكنولوجيا الروبوتية أو التوقعات بالاندماج المستقبلي، يرسل إشارة جديدة للمستثمرين الباحثين عن تعرض للأصول ذات الصلة.