رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد المتشدد يتولى المنصب، لماذا يتم دائماً خداع المستثمرين الأفراد وتركهم يبكون عند القمم؟

تسبب ترشيح Kevin Warsh لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في إثارة ضجة هائلة في السوق. هذا المسؤول الذي يُعرف بموقفه المتشدد، كسر التوقعات الجماعية للسوق بشأن خفض الفائدة والسياسة النقدية التيسيرية. خلال 36 ساعة فقط، شهد سوق المعادن الثمينة انخفاضًا حادًا، حيث تراكمت خسائر الذهب والفضة وغيرها من الأصول الملاذ الآمن التقليدية بأكثر من 5%، مما أدى إلى تدمير العديد من المراكز عند القمم، وخسائر فادحة. هذا يعكس، ليس فقط صدمة التحول في السياسات، بل وأسبابًا عميقة وراء وقوع المتداولين الأفراد في فخ نفسي.

تعيين Kevin Warsh يثير انقلاب التوقعات، والحقيقة وراء الانهيار المفاجئ للمعادن الثمينة

تصدع الوهم الجماعي للسوق瞬ياً عند ترشيح Warsh. سابقًا، كان المشاركون في السوق يراهنون على سياسات التيسير بعد وصول ترامب إلى السلطة — خفض الفائدة، ضخ السيولة، وانخفاض الدولار أصبح إجماعًا، ولذلك اعتُبرت المعادن الثمينة أفضل استثمار. ضخّوا أموالاً كبيرة مع رفع الرافعة المالية، محاولين الاستفادة من منافع السياسات.

لكن، تعيين Warsh أعاد كتابة هذه السردية. هذا الشخص الذي عمل سابقًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ويشتهر بمعارضته الصريحة للتسهيل الكمي، وسبق أن انتقد علنًا سياسات بيرنانك السابقة، يُظهر أن تقليص الميزانية وليس خفض الفائدة هو الخيار المفضل لديه. السوق أخطأ في تفسير مرشحه الجديد، مما أدى إلى انقلاب التوقعات بسرعة.

عندما تنهار التوقعات، تظهر أزمة السيولة. المتداولون المفرطون في الرافعة المالية يواجهون عمليات تدافع، ويهرب الجميع من المراكز، وتُحسم المراكز بشكل جماعي، مما يؤدي إلى تفعيل سلسلة من عمليات الإغلاق. هذا هو السبب وراء تعرض المعادن الثمينة لـ"انهيار سريع" — ليس بسبب إعادة تقييم عقلانية للسوق، بل نتيجة عمليات الإغلاق القسرية التي تثير الذعر.

فخ نفسي للمتداولين الأفراد: من المعادن الثمينة إلى مخاطر سوق العملات الرقمية

تكشف هذه الانخفاضات الحادة عن خلل جوهري في استثمار المتداولين الأفراد — الاعتماد المفرط على التوقعات السياسية، وتجاهل الأساسيات. عندما يكون المزاج العام مرتفعًا، يميل الناس إلى اعتبار الفقاعات كجزء من الأساسيات، والرافعة المالية كوسيلة للربح. سواء كانت الذهب، الفضة، أو العملات الرقمية، طالما أن التوقعات السياسية تدعم ارتفاع الأسعار، فإنها تجذب تدفقات مستمرة من الأموال.

لكن التاريخ يُعلمنا أن الزيادة في السعر بدون دعم سيولة، هي مجرد “قصر على الرمال”. فقاعة التكنولوجيا في 2000، موجة ICO في 2017، واحتفالات المعادن الثمينة اليوم، كلها تتبع نفس القاعدة: كلما كانت التوقعات أكثر تطرفًا، زادت حجم الفقاعة؛ وكلما كانت أكبر، كانت الانفجارات أكثر عنفًا عند الانهيار.

السبب وراء تدمير المتداولين الأفراد هو التعلق بالمشتريات عند القمم. عادةً، يدخلون السوق عندما يكون التوقع في أوجه، والأسعار في أعلى مستوياتها، وهو الوقت الذي يكون فيه المخاطر قد تم تسعيرها بشكل كامل. وعندما تنعكس التوقعات، تنخفض الأسعار بنفس الحدة، ويُحطم المتداولون المفرطون في الرافعة المالية بسرعة.

دروس دورة السوق الصاعدة للمعادن الثمينة: متى يكون القاع الحقيقي؟

عند مراقبة الاتجاه الطويل للذهب، نكتشف نمطًا مثيرًا. من 1980 إلى 2000، شهد الذهب سوقًا هابطة استمرت 20 عامًا. بعد تعافيه في 2001، مرّ السوق بدورتين صعوديتين. الأولى من 2001 إلى 2011، حيث بلغ الذهب ذروته ثم دخل في تصحيح استمر أربع سنوات، حيث انخفض بنسبة 50%، وانخفضت الفضة بنسبة تصل إلى 80%.

الدورة الصاعدة الحالية للذهب بدأت في 2016، واستمرت لعشر سنوات. وفقًا للتاريخ، من المحتمل أن يكون قمة الدورة الثانية قريبة من الآن. على الرغم من أنه من الممكن أن توجد موجة ثالثة، إلا أن الارتفاع الكبير والطول الكبير للدورة الحالية يجعل التصحيح الكبير أمرًا لا مفر منه.

بالنسبة للمستثمرين، المهم هو تحديد موقعهم في الدورة. عندما تتجاوز نسبة ارتفاع الأصول 100% وتحقق قممًا متتالية، غالبًا ما يكون ذلك قريبًا من قمة الدورة. الدخول في هذا الوقت يحمل مخاطر أكبر من الفرص. بدلاً من الاندفاع المتهور للمراهنة على تلك الزيادات غير المؤكدة، من الأفضل الانتظار حتى يتشكل القاع الحقيقي. الفرص موجودة دائمًا، لكن بدون رأس مال، لن يكون هناك فرصة.

مستويات الدعم الرئيسية للبيتكوين والإيثيريوم، وتوقعات السوق للأسبوع القادم

مع تحول توقعات السياسة الفيدرالية، يواجه سوق العملات الرقمية أيضًا ضغط تصحيح. وفقًا لأحدث البيانات (فبراير 2026)، سعر البيتكوين الحالي هو 70,990 دولارًا، بزيادة 2.44% خلال 24 ساعة؛ سعر الإيثيريوم الحالي هو 2,090 دولارًا، بزيادة 0.40% خلال 24 ساعة.

من الناحية الفنية، البيتكوين في مرحلة انتعاش ضعيف. مدى قدرته على الثبات فوق 85,000 هو المفتاح، وإذا لم يتمكن من الارتداد بشكل فعال، فسيواصل الانخفاض. مستوى الدعم الأدنى عند 82,000، وإذا تم كسره، فمن المتوقع أن يتراجع أكثر إلى حوالي 80,000. يُعتقد أن هناك سيولة كبيرة قد تتلقى عند 80,000، لكن إذا لم يتمكن من الحفاظ على هذا الدعم، فقد يتجه مباشرة إلى 69,000.

أما الإيثيريوم، فهو يظهر أداء أضعف نسبيًا، بسبب استمرار تدفق الأموال نحو البيتكوين، مما يسبب تأثير “مص الدم”. نقص الدعم المالي المستقل أدى إلى استمرار الانخفاض. مستوى الدعم عند 2,681 دولار تم كسره، ومن المتوقع أن يلامس أدنى مستوى سابق عند 2,621.

نقاط المراقبة الرئيسية للأسبوع القادم تشمل:

• المستوى الرئيسي العلوي للبيتكوين: 85,600. إذا تمكن من الاختراق والثبات فوقه، فالحذر من تحول السوق إلى الاتجاه الصاعد؛ وإذا فشل في الاختراق بين 84,500 و85,500، فسيكون مجرد ارتفاع زائف، وسيعاود الانخفاض.
• المستوى الرئيسي السفلي للبيتكوين: 80,600. هذا دعم قوي. إذا ارتد بسرعة، يمكن اعتباره نقطة شراء؛ وإذا كسر الحجم هذا المستوى ولم يتمكن من استعادته خلال عدة ساعات، فالأفضل التخلي عن محاولة الشراء عند القاع.
• سلوك الإيثيريوم: يعتمد بشكل رئيسي على أداء البيتكوين، فإذا لم يحافظ البيتكوين على دعمه، فهناك احتمالية كبيرة أن يتبع الإيثيريوم الاتجاه النزولي.

إدارة المراكز والانضباط في وقف الخسائر، هو سر البقاء على المدى الطويل

في مواجهة عدم اليقين في السوق، الانضباط في التداول أهم من التوقعات. للمستثمرين في المراكز الطويلة، أفضل نقطة للدخول هي عند 80,600، انتظار انتعاش سريع؛ أو الانتظار حتى يتجاوز البيتكوين بقوة 84,148 ثم يتابع. للمراكز القصيرة، يجب أن يُنظر في الدخول عند كسر 83,921 وعدم القدرة على الارتداد، أو عند فشل الاختراق في مناطق 84,500-85,500.

على المتداولين الذين فتحوا مراكز أن يتذكروا: يجب إغلاق مراكز البيع عند ثبات البيتكوين فوق 85,600، وإلا فإن الانعكاس قد يطيح بهم؛ أما المراكز الطويلة، فلا يُنصح بالإغلاق الفوري عند كسر البيتكوين 80,600 مع حجم تداول كبير، بل يجب تقييم الاتجاه الهابط بشكل أدق. بالنسبة للإيثيريوم، يُنصح بعدم البيع إلا إذا عاد السعر فوق 2,712 واستقر، وإلا فالأفضل الانتظار. يمكن للمحترفين تجربة الارتداد عند 2,561 بمراكز صغيرة، مع وضع حد خسارة عند 2,523.

المبدأ الأساسي هو: الاعتماد على البيتكوين كمؤشر رئيسي. إذا استقر فوق 85,600، فالسوق قد يتحسن؛ وإذا كسر 80,600 ولم يستعد، فالسوق قد لا يعود. لذلك، لا تتسرع في بناء مراكز كبيرة، بل انتظر حتى يصل السعر إلى مستويات حاسمة، ثم قرر الاتجاه. سواء كانت عمليات شراء أو بيع، يجب تحديد مستوى الخسارة مسبقًا والالتزام به.

عصر Warsh، بدأ لعبة السياسات

تعيين Warsh ليس نهاية الأخبار السيئة ولا بداية الأخبار الجيدة، بل هو بداية جولة جديدة من لعبة السياسات. الانهيار المفاجئ للمعادن الثمينة هو درس ثمين للسوق: الاعتماد على التوقعات السياسية للمضاربة هو مخاطرة عالية؛ فقط التركيز على الأساسيات الصلبة وإدارة المراكز بشكل جيد يمكن أن يضمن البقاء في هذه الدورة.

منطق سوق العملات الرقمية مماثل. الربح لا يعتمد على الحظ، ولا على التوقعات الدقيقة للسياسات، بل على النفسية والأسلوب. الارتفاع الحالي، وسحب الإيثيريوم، كلها ظواهر مؤقتة، ويجب عدم التسرع في البيع أو الشراء العشوائي. المهم هو اتباع الإشارات، والتخطيط بشكل منظم، وتوزيع المراكز بشكل تدريجي، فطالما أن رأس المال موجود، فهناك دائمًا فرصة. بدلاً من الخوف من أن يُ操ر بك، والأمل في أن تتجنب الخسائر، من الأفضل أن تبدأ الآن في إدارة المخاطر بشكل جيد، وتستعد للفرص القادمة.