ثلاثة أحداث مهمة في سوق الأسهم الصينية تظهر فجأة! وتلوح في الأفق ثلاثة متغيرات!

الأسواق العالمية تشهد انتفاضة كبيرة!

في جلسة الصباح، استمرت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ في تعقب الانتفاضة الكبيرة في وول ستريت يوم الجمعة الماضي. مؤشر شنغهاي المركب ارتفع لأكثر من 50 نقطة، ومؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة زاد بأكثر من 2%، ومؤشر شنتشن زاد بأكثر من 1.5%. كانت قطاعات الطاقة الشمسية، والسينما، والأجهزة الحاسوبية، والكيماويات من بين الأكثر ارتفاعًا، حيث ارتفعت أسهم أكثر من 4500 شركة في مدن شنغهاي، شنتشن، وبكين.

من الناحية الهيكلية، هناك ثلاثة عوامل رئيسية تدفع السوق: الأول هو الانتفاضة الكبيرة لشركة إنفيديا يوم الجمعة الماضي، والتي أشعلت موجة من التقييمات الإيجابية لقطاعات الذكاء الاصطناعي؛ الثاني هو تقييم شركة تسلا لمواقع متعددة في الولايات المتحدة، وخططها لتوسيع إنتاج خلايا الطاقة الشمسية، مما أدى إلى ارتفاع قطاع الطاقة الشمسية؛ الثالث هو استمرار ارتفاع أسهم العقارات في سوق هونغ كونغ، مما دفع قطاع العقارات في السوق الصينية للأعلى.

فهل لا تزال هناك متغيرات قد تؤثر على السوق؟

انتفاضة جماعية

شهدت تطبيقات الذكاء الاصطناعي ارتفاعًا كبيرًا عند الافتتاح، حيث أغلقت أسهم شركة رونشينغ للثقافة، وتشونغوان أونلاين، وZhangyue Tech، وهايكين جروب، وفونيو تشيودو على الحد الأعلى للسعر، بينما ارتفعت أسهم شركة هونغ لونغ تكنولوجي بأكثر من 10%. في الوقت نفسه، استمرت أسهم الأجهزة الحاسوبية مثل CPO في الأداء القوي، وارتفعت شركة Tianfu Communication بأكثر من 10%، محققة أعلى سعر لها على الإطلاق، وافتتحت أسهم شركات Tian Tong، وZhilifang، وTaichen، وJepter على ارتفاعات عالية.

نشرت شركة Source Securities تقريرًا يفيد بأن شركة ByteDance أطلقت نموذج توليد الفيديو Seedance2.0 على منصة Jinmeng، مما أثار تقييمات ونقاشات واسعة في صناعة الذكاء الاصطناعي، مع نتائج مذهلة في الاختبارات العملية. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسهم إنفيديا بأكثر من 8% يوم الجمعة الماضي، مما أعاد بعض التشاؤم الذي كان سائدًا سابقًا تجاه الذكاء الاصطناعي.

أما قطاع الطاقة الشمسية، فكان أكثر قوة، حيث أغلقت شركة Jinjing Technology على الحد الأعلى للسعر، وارتفعت شركة Juhua Materials بأكثر من 10%، وارتفعت شركات GCL-Poly, Liancheng CNC, Autowei, Junda, Jinko Energy وغيرها. يقود إيلون ماسك هذا القطاع بأكمله. وفقًا للتقارير، تسعى شركة تسلا لتقييم مواقع متعددة في الولايات المتحدة، وتخطط لتوسيع إنتاج خلايا الطاقة الشمسية، بهدف تحقيق قدرة إنتاج سنوية تبلغ 100 جيجاوات خلال الثلاث سنوات القادمة.

كما أن قطاع العقارات بدأ يتحرك مؤخرًا. كانت أسهم العقارات في سوق هونغ كونغ أول من تحرك، حيث ارتفعت شركة Xuhui Holdings Group بأكثر من 9%، وFuli Properties بأكثر من 5%، وSunac China بأكثر من 4%، وارتفعت أيضًا شركات Longfor Group، وR&F Properties، وCountry Garden.

وفقًا لتقرير من Southwest Securities، فإن قطاع العقارات في مرحلة استقرار مؤقت، مع ارتفاع كبير في المبيعات مقارنة بالعام السابق، وتحفيز السياسات المستمر لانتعاش السوق. في فبراير، زادت مبيعات العقارات الجديدة في 43 مدينة بنسبة 360.3%، والمبيعات في 14 مدينة من العقارات المستعملة بنسبة 443.7%، مع انتعاش ملحوظ في المدن من الدرجة الأولى والثانية الأساسية. كما أن ارتفاع أسعار الأصول، بما في ذلك الأصول الكبيرة، يبدو أنه يغير توقعات السوق تجاه العقارات.

ثلاثة متغيرات رئيسية

ومع ذلك، من الصعب القول إن السوق ستسير بسلاسة من الآن فصاعدًا. لا تزال هناك ثلاثة متغيرات رئيسية تؤثر على السوق.

الأول، اقتراب عيد الربيع، وما زال “خفض الرافعة المالية” هو الاتجاه السائد. وفقًا لبيانات الأسبوع الماضي، حتى 6 فبراير، بلغ رصيد التمويل في بورصة شنغهاي 13358.58 مليار يوان، بانخفاض قدره 76.19 مليار يوان عن اليوم السابق؛ وبلغ رصيد التمويل في بورصة Shenzhen 13025.26 مليار يوان، بانخفاض 93.91 مليار يوان عن اليوم السابق؛ ليصل الإجمالي في السوقين إلى 26383.84 مليار يوان، بانخفاض 170.1 مليار يوان عن اليوم السابق.

الثاني، من حيث السيولة الخارجية، هناك مؤشرين لا يزالان يستحقان الانتباه. الأول هو مؤشر القروض ذات الرافعة المالية في الولايات المتحدة، الذي شهد انتعاشًا يوم الجمعة الماضي، لكنه لا يزال ضعيفًا، ومن الصعب تحديد ما إذا كانت الاتجاهات ستتغير. الثاني هو سوق العملات الرقمية، الذي بدأ في التعافي، لكن قوة الانتعاش ليست كبيرة، وعلى الرغم من أن أسواق آسيا والمحيط الهادئ انتعشت بشكل قوي اليوم، إلا أن معظم العملات الرقمية لا تزال تظهر عمليات بيع.

الثالث، هناك متغيرات كبيرة في السوق الياباني. يعتقد بعض المحللين أن السياسات المالية النشطة لرئيسة الوزراء يوشيهيدي سوجا، والجهود لوقف رفع أسعار الفائدة، ستؤدي إلى تحفيز سوق الأسهم اليابانية على المدى القصير، لكن انخفاض الين الياباني سيزيد من التضخم. ومع ارتفاع نسبة ديون اليابان إلى الناتج المحلي الإجمالي بسبب خطط التحفيز، واستمرار ارتفاع عائدات السندات اليابانية، فإن الارتفاع الكبير في عائدات السندات الحكومية قد يؤدي إلى تقلص السيولة العالمية، مما يشير إلى أن اليابان تتحول من “آلة سحب رخيصة عالمياً” إلى “ثقب أسود للتمويل”، مما يشكل مخاطر سيولة على السوق. اليوم، شهدت سندات الحكومة اليابانية انخفاضًا جماعيًا، مما أدى إلى ارتفاع كبير في عوائدها.