الجنون، الذعر والانهيار: عبور 38 سنة من السوق الصاعد والهابط، التقلبات هي الطريق الحتمي لثروة

في سوق الثور العلماني الطويل الأمد (Secular Bull Market)، التقلبات هي “ضريبة الدخول” التي يجب دفعها، وغالبًا ما تنتمي الثروة الحقيقية لأولئك الذين يستطيعون التغلب على غرائزهم البشرية، ويزيدون من مراكزهم بثبات خلال فترات الذعر ويحافظون عليها على المدى الطويل.

المؤلف: Raoul Pal

الترجمة: Deep潮 TechFlow

رابط المقال الأصلي:

مقدمة Deep潮: في مواجهة التقلبات الشديدة الأخيرة في سوق العملات المشفرة، شارك أحد المحترفين ذو خبرة 38 عامًا في السوق، والذي يعمل في مجال التشفير منذ 13 عامًا، رحلته الذهنية. لقد شهد تقلبات بيتكوين من 200 دولار إلى 75,000 دولار، ومرّ بعدة لحظات مظلمة حيث انخفضت القيمة الصافية بنسبة 50% أو حتى 80%. من خلال هذا المقال، ينقل رسالة أساسية للمستثمرين الذين يشعرون باليأس والغضب: في سوق الثور العلماني الطويل الأمد (Secular Bull Market)، التقلبات هي “ضريبة الدخول” التي يجب دفعها، وغالبًا ما تنتمي الثروة الحقيقية لأولئك الذين يستطيعون التغلب على غرائزهم، ويزيدون من مراكزهم بثبات خلال فترات الذعر ويحافظون عليها على المدى الطويل.

السوق الآن يبدو قاسيًا جدًا، وكأنه لا أمل. كل شيء انتهى. لقد فاتتك الفرصة. مرة أخرى، أخطأت في الأمور.

الجميع مليء بالغضب والحيرة. ربما يشعر من تنبأوا بهذا الوضع بالارتياح، لكن الكثيرين يرون مدى الضرر الذي تسببه تقلبات الأسعار للناس. هذا الشعور يشبه أسوأ الأوقات.

لقد دخلت السوق منذ 38 عامًا (البيع الأخير اليوم يعتبر هدية عيد ميلاد جيدة، خاصة وأنني أصبت بالتسمم الغذائي الليلة الماضية!)، لقد شهدت أنواعًا مختلفة من الانهيارات والذعر.

كلها كانت بنفس الشعور: اللعنة، هذا سيء جدًا.

بدأت في التعامل مع العملات المشفرة منذ 2013. حينها اشتريت لأول مرة بيتكوين بسعر 200 دولار.

بعد الشراء، ارتدت قليلاً، ثم انخفضت بنسبة -75%… وكان ذلك خلال سوق صاعدة، حيث وصل السوق إلى أكثر من 10 أضعاف سعر دخولي. لم أبعِ، لأنني استثمار طويل الأمد، وأنا على دراية بالمخاطر.

ثم، خلال سوق هابطة في 2014، انخفضت بنسبة -87%.

وفي سوق 2017 الصاعدة، تعرضت لثلاث عمليات بيع حادة بين -35% و -45%… كانت قاسية جدًا. بسبب حرب الانقسامات على بيتكوين في ذلك الوقت، قررت في النهاية الخروج عند 2000 دولار (الذروة السابقة في 2013).

في ذلك الحين، كانت استثماراتي الأصلية قد حققت 10 أضعاف. ومع ذلك، بنهاية ذلك العام، ارتفعت 10 أضعاف أخرى (!!)، ثم بدأت سوق هابطة طويلة وقبيحة أخرى.

نجحت في تجنب تلك السوق الهابطة بأكملها، وكان ذلك رائعًا.

لكنني ارتكبت خطأً مكلفًا: من أجل “عمل الشيء الصحيح” (الشراء عند القاع)، قمت بإعادة شراء البيتكوين عند 6500 دولار خلال انهيار جائحة كوفيد-19 — وهو أعلى بنسبة 3.5 أضعاف من سعر بيعي.

في 2021، شهدت بيتكوين انخفاضًا بنسبة -50% من أبريل إلى يوليو، وكان المزاج في السوق مشابهًا جدًا للوضع الحالي. كانت الأجواء على تويتر (Twitter) سيئة جدًا. حقًا كانت سيئة. لكن مستوى التشبع بالبيع في السوق آنذاك لم يكن حادًا كما هو اليوم…

بحلول نوفمبر 2021، عاد السوق إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. ارتدّت سولانا (SOL) 13 ضعفًا من أدنى مستوى، وارتفعت إيثريوم (ETH) مرة أخرى، وحققت بيتكوين مستوى قياسيًا جديدًا، وارتفعت بنسبة 150%.

شهدت كل ذلك بنفسي. كل لحظة محطمة للقلب، وكلها حدثت خلال سوق ثور علماني كبير.

سعر شرائي الأول كان 200 دولار. الآن السعر هو 65,000 دولار. وخلال تلك الفترة، تخطيت حتى فرصة تحقيق 3.5 أضعاف من خلال محاولة توقيت السوق (وهو توقيت سيء جدًا).

الدرس الأول المهم: (بالنسبة لي) بالنسبة لأصل يتبع سوقًا علمانيًا، أفضل استراتيجية هي “عدم التدخل”. مصطلح HODL (الاحتفاظ على المدى الطويل) أصبح شائعًا لسبب عميق، فهو أقوى بكثير من نظرية “الدورات الربعية” المزعومة.

الدرس الثاني: زيادة المراكز بشكل حاد خلال عمليات البيع. حتى لو لم أتمكن من توقيت القاع بدقة، فإن تقسيم عمليات الشراء خلال فترات الضعف (Averaging into weakness) وزيادة الحجم الإجمالي للمركز، مع مرور الوقت، يحقق تأثير الفائدة المركبة بشكل كبير، ويتفوق حتى على استراتيجية الشراء الدوري (DCA).

لا أملك دائمًا سيولة كافية لشراء كميات كبيرة خلال كل عملية بيع، لكنني دائمًا أشتري جزءًا صغيرًا، لأن ذلك يساعد على تدريب نفسيتي.

في مثل هذه اللحظات، ستشعر دائمًا أنك فاتتك الفرصة، وأن السوق لن يعود أبدًا، وأن كل شيء سينتهي إلى الأبد. لكن الحقيقة ليست كذلك.

اسأل نفسك سؤالين:

1. هل سيكون الغد أكثر رقمية من اليوم؟
2. هل ستكون قيمة العملة الورقية أقل في المستقبل مما هي عليه اليوم؟

إذا كانت إجابتاك نعم، فاستمر في التقدم. اشترِ عند الانخفاض (BTFD)، ودع “الوقت في السوق” يتفوق على “التوقيت”، لأن الأول دائمًا يفوز. زيادة المراكز خلال عمليات البيع الحادة ستقلل من تكلفة المركز عند القمة، وهذا يحدث فرقًا كبيرًا.

في هذه الرحلة، الضغط، والخوف، والشك الذاتي كلها “ضرائب” يجب أن تتوقعها.

حجم المركز مهم جدًا لتحمل المخاطر الشخصية. لا تقلق، فكل شخص يشعر أن مركزه كبير جدًا أثناء الانخفاض، ويشعر أنه غير كافٍ أثناء الارتفاع. كل ما عليك هو إدارة هذه المشاعر بشكل جيد وإيجاد توازنك.

شيء آخر مهم: لا تستأجر إيمان الآخرين. DYOR (ابحث بنفسك) هو مبدأ مهم جدًا. بدون ذلك، لن تتمكن من تجاوز هذه الأوقات الصعبة. عليك أن تعتمد على نفسك لكسب الثقة. الإيمان المستعار يشبه الرافعة المالية، ويمكن أن يسبب لك الانفجار في أي لحظة.

تذكر — عندما تكون مشغولًا بلوم الآخرين، أنت في الحقيقة تلوم نفسك.

نعم، العالم من حولنا الآن يبدو مظلمًا جدًا. لكن الشمس ستشرق مرة أخرى قريبًا، وهذه مجرد جرح آخر في رحلتك (طالما أنك لا تستخدم الرافعة المالية! الرافعة تؤدي إلى خسارة رأس المال بشكل دائم، لأنها ستجعلك تخسر الرهانات في الكازينو). لا تخسر أبدًا رهاناتك.

متى ستنتهي كل هذه الأمور؟ لا أعلم، لكن أعتقد أنها تشبه حالة أبريل إلى نوفمبر 2021 — حالة ذعر في سوق الثور. أعتقد أنها ستنتهي قريبًا. وإذا كنت مخطئًا، فلن أغير من استراتيجيتي، سأستمر في زيادة مراكزي عندما يكون لدي سيولة.

لكن الأمر قد يختلف بالنسبة لك. حاول أن تبني “محفظة أقل ندمًا”. هل يمكنك تحمل انخفاض آخر بنسبة 50% من هنا؟ إذا لم تستطع، فقلل من مركزك، حتى لو بدا الأمر غبيًا الآن. امتلاك العقلية الصحيحة هو مفتاح البقاء على قيد الحياة. لقد تحولت إلى “كيفية شراء المزيد”، وربما أنت تتجه في الاتجاه المعاكس.

سيكون دائمًا بعض خبراء التوقيت الذين يستطيعون تجنب البيع أو البيع على المكشوف بدقة. بالتأكيد يوجد مثل هؤلاء. لكن بصراحة، كل ما عليك هو أن تذكر لنفسك أن هذه التقلبات متوقعة في أي وقت. عندما تتوقع التقلبات، لن تشعر بالضغط عندما تحدث! ستصبح جزءًا من القصة، وليس كل القصة.

بدأت الآن أشتري المزيد من الفن الرقمي (وهذا يزيد أيضًا من حيازتي من ETH)، وأخطط لزيادة تخصيص أصولي المشفرة الأسبوع المقبل، تمامًا كما فعلت في كل مرة أتيحت لي الفرصة من قبل.

لقد اشتريت خلال انهيار جائحة كوفيد-19، وفي 2021، 2022، 2023، 2024، و2025 خلال كل عمليات البيع! وسأفعل ذلك مرة أخرى هذه المرة. في كل مرة، يحقق حسابي الربح والخسارة أرقامًا قياسية قبل السوق بشكل عام. هذا فعال جدًا، كالسحر. أكرر مرة أخرى… BTFD (الشراء عند الانخفاض)!

حظًا سعيدًا للجميع. الأمر لم يكن أبدًا سهلاً.

التقلبات هي الثمن الذي ندفعه مقابل عوائد مركبة طويلة الأمد لهذا الأصل. احتضنها.