تصاعد اضطرابات انتهاء صلاحية الخيارات، وتقلبات BTC و ETH تصل إلى أعلى مستوياتها خلال العام

شهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا “إعادة تشكيل الخيارات”. وفقًا لمنصة تحليل البيانات BlockBeats، تقترب مجموعة كبيرة من خيارات BTC و ETH من مواعيد التسوية، مما أثار اهتمامًا كبيرًا من قبل المشاركين في السوق. هذه العاصفة من انتهاء صلاحية الخيارات ليست كبيرة الحجم فحسب، بل تعكس أيضًا تقلبات حادة في مزاج السوق وانقسامات عميقة في مواقف المشاركين.

مئات الملايين من الدولارات من عقود الخيارات تواجه التسوية، وارتفاع التوتر بين المشاركين في السوق

وفقًا لأحدث البيانات الإحصائية، فإن حجم عقود الخيارات التي ستنتهي صلاحيتها مؤخرًا ضخم جدًا. حيث سيتم تسوية حوالي 91,000 عقد خيارات BTC في يوم التسوية، بقيمة اسمية تصل إلى 7.6 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، حجم خيارات ETH أكبر بكثير، حيث ستنتهي صلاحية 435,000 عقد، بقيمة اسمية تصل إلى 1.19 مليار دولار. يقترب حجم خيارات هاتين العملتين الرئيسيتين من 9 مليارات دولار، أي حوالي 25% من إجمالي تسويات الخيارات في هذه الدورة، وهو ما يكفي لتهديد السوق.

وأشار المحلل المخضرم في منصة Greeks.live، آدم، إلى أن هذا التسوية يحدث بالضبط في أول دورة شهرية بعد التسوية السنوية، حيث تبلغ نسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع لكل من BTC و ETH 0.48 و0.68 على التوالي، مما يدل على أن مزاج الشراء يسيطر نسبيًا. ومع ذلك، من خلال نقطة الألم القصوى (Maximum Pain Point)، فإن BTC تشير إلى ضغط حاسم عند 90,000 دولار، و ETH عند 3,000 دولار، مما يعني أن قوى السوق تتصارع بقوة عند هذه الأسعار.

التقلب الضمني يصل إلى أعلى مستوياته خلال العام، ومؤشرات الذعر في السوق ترفع الإنذار

مقارنة بالأسبوع الماضي، شهد أداء BTC و ETH تراجعًا حادًا، وانتشرت موجة جديدة من الذعر بين المتداولين. هذا الانخفاض استمر في تأثيراته السلبية التي خلفها الربع الرابع من العام الماضي، مما أدى إلى اختبار السوق مرارًا وتكرارًا عند مستويات دعم حاسمة عند 80,000 دولار (BTC) و2,500 دولار (ETH).

تشير البيانات إلى أن مؤشر الذعر في سوق الخيارات — التقلب الضمني (IV) — قد ارتفع إلى أعلى مستوياته خلال العام. حيث بلغ متوسط التقلب الضمني لعقود futures الرئيسية لـ BTC حوالي 45%، بينما وصل التقلب الضمني لعقود ETH الرئيسية إلى 60%، مسجلًا أرقامًا قياسية جديدة منذ عام 2026. يعكس هذا المستوى المرتفع من التقلبات قلق المتداولين بشأن مدى تقلب الأسعار في المستقبل، وهو عادة ما يشير إلى أن السوق على وشك خوض مرحلة مهمة من التحول.

مراكز الخيارات الكبيرة تدفع موجة التداول، والمزودون بالسوق يظهرون رغبة قوية في “الشراء”

في هذه الفترة، شهد حجم التداول في السوق الفوري والخيارات ارتفاعًا كبيرًا، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تحركات المتداولين والمزودين بالسوق نحو تعديل مراكزهم بشكل نشط. يمتلك مزودو السوق والمتداولون النشطون حاليًا سيولة وفيرة، مما يعكس رغبة قوية في التداول. من ناحية الدفاع، فإن الطلب على خيارات البيع هو الأكثر حيوية، مما يعكس أن نفور السوق من مخاطر الهبوط يتصاعد باستمرار.

حتى تاريخ 8 فبراير، كانت أسعار BTC عند 70.86 ألف دولار (ارتفاع بنسبة 2.29% خلال 24 ساعة)، و ETH عند 2.10 ألف دولار (ارتفاع بنسبة 0.68% خلال 24 ساعة). على الرغم من أن العملتين الرئيسيتين شهدتا انتعاشًا طفيفًا، إلا أن اهتمام السوق بانتهاء صلاحية الخيارات لم يتراجع بعد. وتبرز أهمية أدوات إدارة المخاطر في سوق الخيارات في الوقت الحالي، حيث يستخدم العديد من المستثمرين الخيارات للتحوط من مخاطر مراكزهم، مما يجعل سوق الخيارات نافذة مهمة لمراقبة توجهات المؤسسات والمتداولين المحترفين.