تصنيفات إيرادات بروتوكولات العملات الرقمية لعام 2025: مُصدرو العملات المستقرة يهيمنون بشكل كبير على عوائد السوق

الصحّة الحقيقية لنظام العملات الرقمية ليست دائمًا معكوسة في تحركات الأسعار أو رؤوس الأموال السوقية. تكشف دراسة شاملة حديثة أجرتها CoinGecko عن المكان الذي يتم فيه توليد القيمة الاقتصادية الحقيقية—وتُظهر النتائج صورة مثيرة لهيمنة البروتوكولات في عام 2025. فحص التقرير إيرادات التوليد عبر 168 بروتوكولًا نشطًا، كاشفًا عن المنصات التي نجحت في تحقيق أرباح من قاعدة مستخدميها وفائدة الشبكة.

يبرز فورًا جانب لافت للنظر: بنية التوكن المستقر هي محرك الإيرادات بلا منازع للعملات الرقمية. معًا، استحوذت الأربعة بروتوكولات المرتبطة بالتوكن المستقر على مبلغ مذهل قدره 8.3 مليار دولار من الإيرادات الإجمالية—مما يمثل 65.7% من جميع أرباح البروتوكولات التي تم دراستها. هذا التركيز يخبرنا بشيء حاسم حول كيفية عمل اقتصاد العملات الرقمية حاليًا.

تيثر تتربع على العرش: قوة إيرادات بقيمة 5.2 مليار دولار

تيثر تتصدر تصنيفات الإيرادات بأداء مالي لا مثيل له. حققت المنصة حوالي 5.2 مليار دولار خلال عام 2025، مما يعكس حصة مهيمنة قدرها 41.9% من إجمالي إيرادات جميع البروتوكولات الـ 168 التي تم فحصها. يعود هذا التفوق بشكل رئيسي إلى الاعتماد الواسع على USDT، التوكن المستقر الرائد الخاص بها والذي أصبح المعيار العالمي لتداول العملات الرقمية بين العملات الرقمية والمعاملات عبر الحدود.

حجم إيرادات تيثر يعكس واقعًا اقتصاديًا أعمق: عندما ينقل المتداولون الأصول بين البورصات، يضعون مراكز تحوط، أو يسوون معاملات دولية، فإن USDT هو الخيار الغالب. تؤدي تأثيرات شبكة التوكن المستقر إلى خلق دورة تعزز نفسها—كلما زاد استخدامه، زادت قيمته، مما يجذب اعتمادًا وإيرادات أكبر.

ترون وسيركل: بناء القيمة من خلال بنية التوكن المستقر

ظهر ترون كثاني أعلى بروتوكول، محققًا 3.5 مليار دولار من الإيرادات السنوية. يُعزى نجاح البلوكشين بشكل رئيسي إلى دوره كطبقة تسوية مفضلة لمعاملات USDT. أدت رسومه المنخفضة، وسرعة المعاملات، وقاعدة المستخدمين الضخمة الموجودة إلى ترسيخ مكانته كركيزة أساسية لبنية التوكن المستقر العالمية. أدى حجم المعاملات المرتفع والمشاركة المستمرة للمستخدمين عبر المدفوعات والتسويات إلى تحويل ترون إلى مسار حيوي للاقتصاد الرقمي.

تدعي سيركل، المُصدرة لـ USDC، أنها تحتل المركز الثالث بإيرادات تقدر بحوالي 1.68 مليار دولار في 2025. تم تعزيز أداء التوكن المستقر بشكل رئيسي بزيادة مذهلة بنسبة 108% في تداول USDC خلال العام—مؤشر واضح على الطلب المتفجر. يُظهر الدور المتوسع لـ USDC عبر المدفوعات، وبنية أسواق رأس المال، ومنصات التداول أن العديد من مسارات التوكن المستقر يمكن أن تزدهر في وقت واحد مع توسع النظام البيئي.

ما بعد التوكنات المستقرة: ظهور المشتقات ومنصات الإطلاق

تغير تصنيفات الإيرادات بشكل كبير خارج فئة التوكنات المستقرة. حصد Hyperliquid المركز الرابع بإيرادات قدرها 1.1 مليار دولار—أداء مذهل لمنصة تداول مشتقات لامركزية. يشير هذا الإنجاز إلى تزايد اهتمام المؤسسات والتجار الأفراد بأسواق العقود الآجلة على السلسلة. يُعزى نجاح البروتوكول بشكل رئيسي إلى زيادة حجم المعاملات ورضا المستخدمين عن وظائف وشفافية المنصة مقارنة بالبدائل التقليدية.

تختتم Pump.fun المراكز الخمسة الأولى بإيرادات قدرها 526 مليون دولار في 2025، مما يوضح أن منصات الإطلاق والتداول الاجتماعي في العملات الرقمية قد وضعت نماذج اقتصادية ذات معنى. ينمو هذا النمو بشكل رئيسي بفضل مشاركة المستخدمين الأفراد المتزايدة وقدرة الشبكة على ديمقراطية إنشاء وتداول الرموز.

المشهد الأوسع: توزيع الإيرادات عبر قطاعات متعددة

خارج المراكز الخمسة الأولى، ساهمت بروتوكولات مثل Ethena، Axiom Trade، Sky، PancakeSwap، Phantom، و Aerodrome بشكل جماعي بإيرادات مهمة، مما يوضح أن توليد القيمة يتوزع بشكل متزايد عبر حالات استخدام متنوعة—من البورصات اللامركزية، ومنصات الإقراض، والأدوات المؤسسية.

تخبرنا بيانات إيرادات 2025 قصة معقدة: بينما تظل بنية التوكن المستقر الأساس للنشاط الاقتصادي للعملات الرقمية، فإن القطاعات الجديدة تتطور. بروتوكولات التداول، ومنصات الإطلاق، والبنية التحتية المالية الناشئة تحقق عوائد كبيرة، مما يشير إلى أن مصادر إيرادات النظام البيئي تصبح أكثر تنوعًا. بالنسبة للمستثمرين والبنائين على حد سواء، فإن هذا التنويع يشير إلى سوق يحقق مستوى أكبر من النضج والفائدة الواقعية بعيدًا عن المضاربة فقط.