تزايد الدين الوطني الأمريكي بمقدار 2.25 تريليون دولار بعد عودة ترامب إلى المكتب—والأزمة تتسارع

تروي الأرقام قصة واضحة: اقترضت الولايات المتحدة على المستوى الفيدرالي بشكل مفرط وبلغت مستويات أزمة. بعد عودة دونالد ترامب إلى الرئاسة في يناير 2025، نما الدين الوطني بمقدار 2.25 تريليون دولار في عام واحد فقط—رقم مذهل يبرز مدى سرعة تدهور الوضع المالي للحكومة. حتى أوائل يناير 2026، وصل الدين إلى 38.4 تريليون دولار ولا يظهر أي علامات على التباطؤ. وفقًا لبيانات مؤسسة بيتر جي. بيترسون، تضيف الحكومة الفيدرالية الآن حوالي $37 71,884.09 دولار إلى الدين الوطني كل ثانية واحدة.

يصبح حجم موجة الاقتراض هذه أكثر وضوحًا عند فحص السرعة الخام. بين أغسطس وأكتوبر فقط—نافذة زمنية قصيرة مدتها شهران—قفز الدين من 37 تريليون دولار إلى 38 تريليون دولار. وصفت مؤسسة بيترسون هذا المعدل بأنه الأسرع تراكمًا خارج عصر الجائحة، وهو تذكير صارخ بمدى فقدان السيطرة على الأرقام.

انفجار الدين بعد بدء ولاية ترامب: معيار تريليون دولار

بعد عودته إلى المكتب، ورث ترامب عبء دين كبير بالفعل، لكن المسار أصبح أسوأ فقط. أظهرت أرقام السنة المالية 2025 أن الحكومة الفيدرالية أضافت 2.29 تريليون دولار إلى الدين خلال السنة التقويمية فقط—رقم يتوافق بشكل وثيق مع النمو الإجمالي خلال أول 12 شهرًا لترامب في السلطة.

يوفر مراقب الدين اليومي الذي يقدمه النائب ديفيد شوويكرت توثيقًا يوميًا لهذه الأزمة، متتبعًا كيف تتراكم الأرقام الحمراء بسرعة مقلقة. ما يجعل هذه الفترة مقلقة بشكل خاص هو أن نمو الدين حدث حتى مع حملة الإدارة على تقليل العجز ووعدها باستقرار الوضع المالي لأمريكا—وهو وعد مركزي في البرنامج السياسي الذي لم يتحقق بعد.

كيف يقارن سجل ترامب مع عقود من التاريخ المالي

السياق مهم عند تقييم إرث أي رئيس من الناحية المالية. على مدى الـ 25 عامًا الماضية، تصدر ترامب والرئيس جو بايدن قوائم تراكم الدين. يحتفظ ترامب بالرقم القياسي على الإطلاق مع 4.6 تريليون دولار من الدين الجديد خلال عام 2020، وهو عام الجائحة عندما انفجرت نفقات الإغاثة الطارئة عبر الاقتصاد. في المقابل، أشرف بايدن على ثاني أكبر زيادة سنوية خارج فترة الجائحة، مضيفًا ما يقرب من 2.6 تريليون دولار في عام 2023.

يصبح المقارنة أكثر وضوحًا عند فحص الاتجاهات الأطول. معدل تراكم الدين تحت قيادتي ترامب وبايدن معًا يقارب ضعف معدل الرئيس باراك أوباما وأربعة أضعاف معدل الرئيس جورج دبليو بوش، اعتمادًا على الفترة التي يتم فحصها. بينما واجه بوش وأوباما تبعات الأزمة المالية لعام 2008—مما أثار نقاشًا بين الاقتصاديين حول مدى كفاية ردودهما المالية—لم يشهد أي من الرئيسين نموًا في الدين بمثل هذه المستويات المعاصرة.

وصلت مدفوعات الفوائد إلى تريليون دولار: فخ الدين يشتد

لن يشكل الدين المتضخم أزمة فورية لو لم يكن هناك اتجاه مقلق آخر: ارتفاع مدفوعات الفوائد بشكل كبير. في السنة المالية 2025، بلغت المدفوعات الصافية للفوائد 970 مليار دولار، ولكن عند احتساب جميع نفقات الفوائد الصافية، تجاوز الإجمالي تريليون دولار لأول مرة في التاريخ. تتوقع لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة أن تكاليف الفوائد السنوية ستظل فوق تريليون دولار في المستقبل—مشكلة هيكلية ستقيد قدرة الحكومة على الاستثمار في أولويات أخرى.

حاولت الإدارة معالجة نقص الإيرادات من خلال سياسات جمركية عدوانية. على الرغم من أن الرسوم الجمركية زادت إيرادات الحكومة بمقدار يقدر بين 300 مليار و400 مليار دولار سنويًا، إلا أن هذه المبالغ تغطي جزءًا صغيرًا فقط من مدفوعات الفوائد السنوية وجزءًا أصغر من الإنفاق الفيدرالي الإجمالي. عندما قلص ترامب بعض التهديدات الجمركية في وقت سابق من هذا العام، قدرت لجنة الميزانية أن 800 مليار دولار من خفض العجز المتوقع فُقد في تغيير سياسة واحد.

ويزيد الأمر تعقيدًا أن الإدارة اقترحت توزيع “توزيعة” بقيمة 2000 دولار لكل أمريكي، ممول جزئيًا من إيرادات الرسوم الجمركية. يقدر محللون مستقلون أن هذه المبادرة وحدها قد تكلف حوالي 600 مليار دولار سنويًا، مما قد يزيد العجز إلا إذا تم تعويضه من خلال تخفيضات إنفاق أخرى—وهو سيناريو غير مرجح في ظل المناخ السياسي الحالي.

الأسواق المالية تزداد توترًا

يراقب المستثمرون الوضع بقلق متزايد مع إصدار الحكومة الأمريكية مئات المليارات من الأوراق المالية Treasury أسبوعيًا. ارتفعت العوائد على السندات طويلة الأجل، مما يعكس سياسة نقدية أكثر تشددًا وزيادة القلق بشأن حجم الاقتراض الفيدرالي الذي يدخل السوق. وصفت أبحاث حديثة من دويتشه بنك ومؤسسات مالية كبرى أخرى ديون أمريكا المتزايدة بأنها “كعب أخيل”—نقطة ضعف حاسمة قد تجعل الدولار والاقتصاد الأوسع أكثر عرضة للصدمات مع تصاعد التوترات الجيوسياسية.

لقد تغيرت حسابات المخاطر. قد تجبر الركود الاقتصادي المستقبلي أو الطوارئ الدولية الحكومة على الاقتراض بشكل أكبر في وقت قد يتراجع فيه الطلب العالمي على ديون الولايات المتحدة. على الرغم من أن وكالات التصنيف الائتماني لم تصدر بعد تحذيرات رسمية من solvency، إلا أنها أصبحت تشير بشكل متزايد إلى المخاطر المالية وتذكر العجز المستمر والجمود السياسي كتهديدات طويلة الأمد للاستقرار المالي الأمريكي.

القلق العام والمفارقة السياسية

يدرك معظم الأمريكيين المشكلة. وفقًا لاستطلاع حديث أجرته مؤسسة بيترسون، يعتبر حوالي 82% من الناخبين أن الدين الوطني مصدر قلق كبير لمستقبل البلاد. ومع ذلك، لم يتحول هذا القلق الواسع إلى إجراءات سياسية، حيث لا يوجد توافق كبير حول البرامج الحكومية التي يجب تقليلها أو الضرائب التي يجب زيادتها.

يُعد التناقض السياسي حادًا بشكل خاص. في الأصل، حمل ترامب وعودًا بالقضاء على الدين الوطني—وهو وعد لاقى صدى لدى الناخبين المهتمين بالمالية العامة. ومع ذلك، بعد عقد من الزمن داخل وخارج المكتب، وبعد عودته إلى السلطة، وصل الدين إلى مستويات غير مسبوقة في عهده. ومع مواجهة الكونغرس لمفاوضات ميزانية أخرى وقرارات السياسة المالية، لم يعد السؤال هو ما إذا كان الدين ينمو بسرعة مفرطة، بل كم من الوقت يمكن لأكبر اقتصاد في العالم أن يتحمل مساره غير المستدام الحالي قبل أن تطالب الأسواق المالية بحساب.