فهم كيفية اختلاف توزيعات الأرباح العادية والمؤهلة في المعاملة الضريبية

عند تقييم الاستثمارات ذات العائدات على الأرباح، أحد العوامل الأكثر أهمية والذي غالبًا ما يُغفل هو التصنيف الضريبي للأرباح ذاتها. الفرق بين الأرباح العادية والمؤهلة يمكن أن يؤثر بشكل كبير على صافي عوائدك الفعلية. على الرغم من أن هاتين الفئتين من مدفوعات الأرباح قد تبدوان متشابهتين من الظاهر، إلا أن الآثار الضريبية تمثل تمييزًا أساسيًا يجب على كل مستثمر يركز على الدخل فهمه قبل اتخاذ قرارات المحفظة.

مزايا معدل الضريبة على دخل الأرباح المؤهلة

التمييز الرئيسي بين هذين النوعين من الأرباح يكمن في معاملتها الضريبية. تُحصل الأرباح المؤهلة على معدلات ضريبية تفضيلية، حيث تُفرض عليها ضرائب بمعدل الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل بدلاً من معدل ضريبة الدخل العادي الخاص بك. بالنسبة لمعظم المستثمرين، هذا يعني حاليًا معدل ضريبة بنسبة 15% على مدفوعات الأرباح المؤهلة. المستثمرون في أدنى شرائح الضرائب (10% أو 15% معدل هامش) يدفعون صفر ضرائب على الأرباح الرأسمالية على هذه الأرباح.

على النقيض، تُفرض الضرائب على الأرباح العادية (غير المؤهلة) كدخل عادي. هذا يعني أنها تخضع لمعدل الضريبة الهامشي الكامل الخاص بك، والذي قد يتراوح بين 10% و37% اعتمادًا على شريحة الضرائب الخاصة بك. بالنسبة للمستثمر ذو الدخل العالي، يترجم هذا الاختلاف إلى دفع ضرائب أكثر من ضعف الضرائب على الأرباح غير المؤهلة مقارنة بالمؤهلة. الخلاصة: الحالة المؤهلة يمكن أن تحافظ على جزء أكبر بكثير من دخل أرباحك.

متطلبات فترة الاحتفاظ وقواعد التأهيل

للمطالبة بوضع الأرباح المؤهلة، يضع مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) شروطًا صارمة يجب على المساهمين تلبيتها. أهم شرط هو فترة الاحتفاظ: يجب أن تمتلك السهم لأكثر من 60 يومًا خلال نافذة الـ120 يومًا المحيطة بتاريخ توزيع الأرباح (وتحديدًا، من 60 يومًا قبل تاريخ توزيع الأرباح وحتى 60 يومًا بعده). بالنسبة للأسهم الممتازة، تمتد هذه الحدودة إلى 90 يومًا خلال نافذة احتفاظ مدتها 180 يومًا.

لهذا القانون الزمني آثار عملية على المتداولين النشطين ومستثمري الأرباح. إذا اشتريت أسهم شركة مايكروسوفت (MSFT) أو أبل (AAPL) قبل فترة قصيرة من دفع الأرباح وبيعت فورًا بعد استلامها، فلن تكون الأرباح مؤهلة للضرائب التفضيلية. ومع ذلك، إذا استوفيت متطلبات الاحتفاظ، فإن تلك الأرباح تستفيد من المعاملة الضريبية المميزة للأرباح الرأسمالية.

كما تقيّد مصلحة الضرائب الأمريكية الحالة المؤهلة للأرباح التي تدفعها الشركات الأمريكية المحلية المتداولة في البورصات الكبرى (NYSE، NASDAQ، AMEX) أو الشركات الأجنبية المؤهلة التي لديها اتفاقيات ضريبية محددة مع الولايات المتحدة.

أنواع الأرباح التي لا تؤهل

تنتج بعض الأدوات الاستثمارية بشكل منهجي أرباحًا غير مؤهلة بغض النظر عن مدة الاحتفاظ بها. الصناديق العقارية (REITs) والشراكات ذات الحد الأقصى (MLPs) عادةً توزع دخلًا غير مؤهل بشكل متعمد. بالمثل، الأرباح من خيارات الأسهم للموظفين، والمنظمات المعفاة من الضرائب، وحسابات السوق النقدي كلها تقع ضمن الفئة غير المؤهلة.

كما أن الأرباح الخاصة أو لمرة واحدة تتلقى أيضًا معاملة غير مؤهلة، حتى لو كانت مدفوعة من قبل شركات عادةً توزع أرباحًا مؤهلة. ومن المثير للاهتمام، أن الأرباح المحتفظ بها داخل حسابات التقاعد الفردية (IRAs) تعتبر تقنيًا غير مؤهلة، لكن هذا التمييز يصبح غير مهم لأن حسابات التقاعد توفر إعفاءً ضريبيًا بغض النظر عن تصنيف الأرباح.

يمكن للشركات الأجنبية توزيع أرباح مؤهلة فقط إذا استوفت معايير وزارة الخزانة، بما في ذلك التأسيس في المناطق الأمريكية أو المشاركة النشطة في اتفاقيات ضريبية شاملة تتضمن بند تبادل المعلومات.

اتخاذ قرارات استثمارية وضرائبية مستنيرة

فهم هذا التمييز يصبح ضروريًا عند مقارنة الاستثمارات ذات العوائد المشابهة. عائد 4% من أرباح مؤهلة يتفوق على عائد 4% من أرباح عادية بعد الضرائب. بالنسبة للمستثمرين في شرائح ضرائب أعلى، يمكن أن يتجاوز ميزة العائد بعد الضرائب نقطة مئوية كاملة.

يتطلب التخطيط الضريبي حول تأهيل الأرباح تنسيقًا بين سجلات الوساطة الخاصة بك ومستشارك الضريبي. إذا كنت تفكر في شراء أسهم توزع أرباحًا، تحقق مما إذا كانت توزيعات الشركة مؤهلة وما إذا كنت ستستوفي متطلبات فترة الاحتفاظ. معظم الوسطاء الآن يكشفون عن هذه المعلومات عند إعلان تاريخ توزيع الأرباح.

الخلاصة العملية: على الرغم من أن معظم أرباح الشركات العادية من الشركات الأمريكية الكبرى تؤهل تلقائيًا للضرائب التفضيلية، إلا أن الفرق بين الأرباح العادية والمؤهلة لا ينبغي اعتباره تفصيلًا بسيطًا. اعمل مع مستشارك الضريبي ووسيطك لضمان أن هيكلة محفظتك تعظم عوائدك بعد الضرائب، ودوماً فكر في الآثار الضريبية بجانب عائد الأرباح عند تقييم الاستثمارات ذات الدخل.