مفارقة النحاس: تزايد الطلب غير المرن يواجه قيود العرض

يشهد سوق النحاس العالمي تحولًا هيكليًا يتجاوز بكثير دورات السلع التقليدية. وفقًا لتحليل شامل حديث من شركة S&P Global، برز النحاس كعنصر حاسم في مستقبل البشرية المتمدن بالكهرباء—سلعة تتسم بشكل متزايد بطلب غير مرن لا يمكن للقوى الاقتصادية وحدها تعديله بسهولة. من المتوقع أن يتضاعف استهلاك النحاس العالمي بنسبة تقارب 50 في المئة خلال الخمسة عشر عامًا القادمة، ليقفز من حوالي 28 مليون طن متري في عام 2025 إلى 42 مليون طن متري بحلول عام 2040. ومع ذلك، يتصادم مسار الطلب هذا مع واقع أكثر واقعية: لا تزال بنية التحتية للإمداد في العالم غير مستعدة بشكل جوهري لمواجهة هذا الارتفاع.

الفجوة واضحة. بدون استثمار كبير جديد في قدرات التعدين والبنية التحتية المعالجة، قد يواجه سوق النحاس عجزًا يصل إلى 10 ملايين طن متري بحلول عام 2040—عجز يحمل تبعات عميقة على الانتقال الطاقي العالمي، والتقدم التكنولوجي، والاستقرار الجيوسياسي. يتطلب فهم هذا التباين بين العرض والطلب دراسة القوى التي تدفع استهلاك النحاس والقيود الهيكلية التي تحد من العرض.

أربعة قوى هيكلية تعيد تشكيل استهلاك النحاس

لا يُعد الطلب على النحاس موحدًا. بل ينبع من أربعة محركات طلب متميزة ومتداخلة تفسر معًا حجم واستمرارية الارتفاع المتوقع. كل محرك يعمل وفق منطق اقتصادي وسياسي مختلف، ومعًا يخلق ضغوطًا على العرض يصعب تعديلها من خلال إشارات الأسعار فقط.

الضرورة الكهربائية وتوسع أثر الذكاء الاصطناعي

يقع أساس ارتفاع الطلب على النحاس في التحول الكهربائي نفسه. تتوقع شركة S&P Global أن يرتفع استهلاك الكهرباء العالمي بنسبة تقارب 50 في المئة بحلول عام 2040، متجاوزًا النمو في جميع مصادر الطاقة الأخرى. يُدمج النحاس في جميع أنظمة الكهرباء المتمدنة: في بنية توليد ونقل الطاقة، في أسلاك المباني والمنشآت الصناعية، في المحركات الكهربائية والمحولات، وفي الشبكات المعقدة التي تربط شبكات الطاقة الحديثة.

ما يميز الفترة الحالية، هو تسارع التحول الكهربائي المدفوع بالاختراقات التكنولوجية. لقد أدى الذكاء الاصطناعي إلى ما يُوصف بشكل متزايد بـ"سباق تسلح الذكاء الاصطناعي"، الذي يركز على استثمارات ضخمة في مراكز البيانات، وتصنيع أشباه الموصلات، والبنية التحتية الداعمة للطاقة. أصبحت مراكز البيانات من بين أكثر المنشآت استهلاكًا للكهرباء في الاقتصاد الحديث. تقدر شركة S&P Global أن مراكز البيانات الأمريكية وحدها قد تمثل ما يصل إلى 14 في المئة من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول عام 2030، ارتفاعًا من حوالي 5 في المئة في السنوات الأخيرة.

لهذا التوسع تبعات متتالية. تتطلب مراكز البيانات الجديدة شبكات نقل موسعة، وسعة توليد إضافية، وأنظمة تبريد أكثر تطورًا—all تعتمد بشكل أساسي على النحاس. تخلق طلبات الكهرباء لتدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي ضغوط استهلاكية قائمة على الطلب غير مرنة، أي أنها تستمر بغض النظر عن إشارات الأسعار أو التقلبات الاقتصادية قصيرة الأمد، مما يساهم في ما يُعرف بالطلب غير المرن: استهلاك مستمر بغض النظر عن الأسعار أو الظروف الاقتصادية.

الأسس الاقتصادية والأولويات الدفاعية الاستراتيجية

بعيدًا عن قطاع التكنولوجيا، يظل النحاس مرتبطًا بالنشاط الاقتصادي الكلاسيكي. يُعرف المعدن بـ"دكتور النحاس" لمرونته تجاه الحالة الاقتصادية، ويظل أساس الطلب الصناعي. يظل البناء، والآلات، والأجهزة الاستهلاكية، والنقل، وتوليد الطاقة التقليدي تمثل أكبر حصة من استخدام النحاس العالمي. تتوقع شركة S&P Global أن يتوسع هذا القطاع التقليدي من الطلب بنسبة حوالي 2 في المئة سنويًا حتى عام 2040، من حوالي 18 مليون طن متري في 2025 إلى حوالي 23 مليون طن متري بحلول 2040.

سيبدأ جزء كبير من هذا النمو في الاقتصادات النامية. مثال بارز هو تكييف الهواء: من المتوقع أن تضيف الدول النامية ما يصل إلى ملياري وحدة تكييف هواء جديدة بحلول 2040، كل منها يتطلب كميات كبيرة من النحاس في الأسلاك وأنظمة التبريد والمكونات الكهربائية. في الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة، يعزز إعادة التصنيع وتحديث الشبكة من الطلب على النحاس أيضًا.

يمثل الانتقال الطاقي ركيزة أخرى رئيسية. تتطلب السيارات الكهربائية تقريبًا ثلاثة أضعاف كمية النحاس مقارنة بسيارات الاحتراق الداخلي التقليدية، في حين أن منشآت الطاقة الشمسية والرياح هي تقنيات تعتمد بشكل جوهري على النحاس. في عام 2025، شكلت مصادر الطاقة المتجددة أكثر من 90 في المئة من إضافات قدرة توليد الطاقة الجديدة على مستوى العالم. وتضيف أنظمة تخزين البطاريات، التي أصبحت عنصرًا مركزيًا في شبكات الكهرباء، طبقات إضافية من الطلب على النحاس.

محرك الطلب الرابع—غالبًا ما يُغفل عنه ولكنه يزداد أهمية استراتيجية—ينبع من المنافسة الجيوسياسية وتحديث الدفاعات. تؤدي التوترات الدولية المتزايدة وتسارع التحول الكهربائي في الأنظمة العسكرية إلى دفع الحكومات للاستثمار بشكل كبير في معدات وبنى تحتية دفاعية متقدمة. والأهم من ذلك، أن الطلب المرتبط بالدفاع يُظهر خصائص الطلب غير المرن: مدفوعًا بضرورات الأمن الوطني وليس بتحسينات اقتصادية، ستستمر الحكومات في إنفاق وتوريد معدات الدفاع بغض النظر عن أسعار النحاس أو الظروف الاقتصادية الأوسع. هذا الاستهلاك المدفوع بالسياسات وغير حساس للأسعار يزيد من ضيق توازن النحاس العالمي.

التباين الجغرافي وصورة الطلب الإقليمية

لا يُوزع الطلب العالمي على النحاس بشكل متساوٍ. من المتوقع أن تمثل الصين والمنطقة الأوسع لآسيا والمحيط الهادئ حوالي 60 في المئة من نمو الطلب الإضافي على النحاس حتى عام 2040. يعكس هذا التركيز موقع المنطقة الرائد في تصنيع السيارات الكهربائية، وتوسيع الطاقة المتجددة، وتطوير الشبكات، والتصنيع المستمر. كما أن أمريكا الشمالية وأوروبا مرشحتان لزيادات مهمة في الطلب، خاصة بسبب انتشار مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية للطاقة النظيفة، والتحول الكهربائي في النقل.

يمثل الشرق الأوسط مركزًا إضافيًا لنمو الطلب، مع توقعات تشير إلى أحد أسرع معدلات النمو الإقليمية في استهلاك النحاس. يعكس هذا التسارع المبادرات الطموحة للبنية التحتية واستثمارات أنظمة الطاقة في المنطقة. ومع ذلك، فإن تنوع الطلب الجغرافي هذا يوفر محدودية في تخفيف العرض، حيث تواجه توسعات إمدادات النحاس قيودًا عالمية موحدة.

واقع التعدين: لماذا لا يمكن للعرض أن يواكب الوتيرة

يقدم جانب العرض من معادلة النحاس صورة أكثر تقييدًا. المناجم الحالية تتقدم في العمر، وانخفضت جودة الخام، وتصبح الاكتشافات الجديدة للنحاس أكثر تحديًا وتكلفة للتطوير. تشير شركة S&P Global إلى إحصائية مهمة جدًا: يتطلب متوسط عمر المنجم النحاسي الآن حوالي 17 عامًا من الاكتشاف إلى الإنتاج التجاري. يعكس هذا الجدول الزمني الممتد ليس الضرورة الجيولوجية فقط، بل تراكم متطلبات التصاريح، والتقييمات البيئية، وعمليات التشاور مع المجتمع.

بدون مشاريع تعدين جديدة ضخمة تدخل حيز الإنتاج، من المتوقع أن يصل إنتاج النحاس المُستخرج بشكل رئيسي إلى ذروته حوالي عام 2030 ثم يدخل في تراجع هيكلي. ستساهم عمليات إعادة التدوير في إمدادات النحاس، لكن الإمداد الثانوي لا يمكن أن يكون حلاً كاملًا للنقص المتوقع. حتى مع افتراضات متشددة حول معدلات التدوير وكفاءة الاسترداد، من المتوقع أن يلبي الإمداد الثانوي حوالي 25 إلى 33 في المئة من الطلب الإجمالي على النحاس بحلول عام 2040. ويجب أن يأتي باقي الطلب من عمليات تعدين جديدة أو موسعة بشكل كبير.

إعادة النظر في الأصل الاستراتيجي

تُشكل هذه الديناميات معًا النحاس كشيء يختلف جوهريًا عن سلعة دورية تقليدية. لقد تطور النحاس ليصبح أصلًا استراتيجيًا مرتبطًا بشكل جوهري بأنظمة الطاقة، والقدرة التكنولوجية، والمصالح الأمنية الوطنية. يظهر مسار الطلب الذي حددته شركة S&P Global—المحفز بواسطة التحول الكهربائي، والذكاء الاصطناعي، والانتقال الطاقي، وتحديث الدفاع—خصائص طلب غير مرن بشكل كبير لا يمكن تعديلها بشكل فعال من خلال تحركات الأسعار فقط.

ومع ذلك، فإن هذا التحول في المكانة الاستراتيجية للنحاس يتزامن تمامًا مع قيود هيكلية في العرض الجذريّة، متجذرة في الجيولوجيا، والجداول الزمنية للتصاريح، ومتطلبات الاستثمار. معالجة هذا الاختلال الحاسم ستتطلب أكثر من تغييرات تدريجية في عمليات التعدين الحالية. وتخلص تحليلات شركة S&P Global إلى أن الحلول ستتطلب تنويع جغرافي أكبر لمصادر إمداد النحاس، وتعزيز التعاون متعدد الأطراف في مرونة سلاسل الإمداد، واستثمارات كبيرة في بنية التحتية للتعدين وتقنيات التدوير. فقط من خلال مثل هذه النهج الشاملة يمكن إعادة توازن معادلة العرض والطلب على النحاس وتوفير الموارد الكافية لمستقبل متمدن بالكهرباء وذكي بالذكاء الاصطناعي.