فهم أنواع الأسهم المختلفة: دليل المستثمر الشامل لتصنيفات الأسهم الرئيسية

قبل أن تبدأ في بناء محفظة استثمارية، تحتاج إلى فهم أنواع الأسهم المختلفة المتاحة لك. سواء كنت مهتمًا بشراء أسهم فردية أو الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة التي تحتوي على شركات متعددة، فإن معرفة كيفية تصنيف الأسهم ستساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أذكى. يقدم سوق الأسهم العديد من فئات الأسهم، كل منها بخصائص مميزة ومستويات مخاطرة وإمكانات نمو مختلفة.

الفئات الأساسية للأسهم: كيف تنظم الشركات أسهمها

عندما يتحدث الناس عن الأسهم بشكل عام، فإنهم عادةً يشيرون إلى الشكل الأساسي: الأسهم العادية. وتمثل هذه الغالبية العظمى من الأسهم التي تصدرها الشركات العامة حول العالم. امتلاك الأسهم العادية يمنحك حقوق التصويت خلال اجتماعات المساهمين السنوية، حيث عادةً ما يساوي سهم واحد صوتًا واحدًا. إذا أدت الشركة أداءً جيدًا، يمكن للأسهم العادية أن توفر عوائد كبيرة من خلال ارتفاع السعر. ومع ذلك، هناك مقابل لذلك—إذا أصبحت الشركة غير قابلة للديون، فإن حاملي الأسهم العادية يكونون في أسفل قائمة السداد.

فئة أكثر تخصصًا هي الأسهم الممتازة، والمتاحة فقط من بعض الشركات العامة. هذا السهم المختلط يجمع بين خصائص الأسهم العادية والسندات في أداة استثمار واحدة. يحصل حملة الأسهم الممتازة على دفعات أرباح مضمونة ويحصلون على وضع أفضل في إجراءات الإفلاس. تحتفظ الشركة بخيار إعادة شراء الأسهم الممتازة حسب تقديرها—وهي ميزة يُطلق عليها المحترفون في الاستثمار “السهم القابل للاستدعاء”. ومع ذلك، هناك قيد رئيسي، وهو أن حملة الأسهم الممتازة لا يملكون حقوق تصويت على الإطلاق.

بعض الشركات تصدر عدة فئات من الأسهم للحفاظ على هياكل السيطرة. تُسمى هذه الفئات عادةً الفئة أ، الفئة ب، وأحيانًا الفئة ج—وتخدم أغراضًا مختلفة. قد يحصل المؤسسون والتنفيذيون الرئيسيون على أسهم من الفئة أ ذات حقوق تصويت معززة (أحيانًا 10 أضعاف حقوق التصويت للفئات الأخرى)، بينما تُمنح الأسهم من الفئة ب أو ج للجمهور العام مع حقوق تصويت مخفضة أو معدومة. شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، توضح هذا الهيكل مع GOOGL (الفئة أ—تصويت واحد لكل سهم)، التي يمتلكها المؤسسون، وGOOG (الفئة ج—لا حقوق تصويت)، المتاحة لجميع المستثمرين.

التصنيفات حسب الحجم: من عمالقة المايكرو-كاب إلى الشركات الناشئة الصغيرة

كما يتم تصنيف الأسهم حسب القيمة السوقية—التي تُحسب بضرب إجمالي الأسهم القائمة في سعر السهم الحالي. هذا المقياس يحدد قيمة الشركة السوقية ويؤثر بشكل كبير على مخاطر العائد والاستثمار.

الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة تمثل الشركات الأمريكية التي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات (10 مليار دولار أو أكثر). تقدم هذه العمالقة استقرارًا ومرونة خلال الاضطرابات الاقتصادية، لأن حجمها الضخم يسمح لها بامتصاص اضطرابات السوق بشكل أفضل من الشركات الصغيرة. المقابل؟ النمو ببطء أكبر للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، مما يحد من العوائد المحتملة مقارنة بالمنافسين الجدد في السوق.

الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة تتراوح بين 2 مليار و10 مليارات دولار. تمثل قادة السوق المحتملين في المستقبل أو العمالقة الذين سقطوا سابقًا. تجمع استثمارات القيمة السوقية المتوسطة بين استقرار العمليات للشركات الناضجة وإمكانات نمو أكبر من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. غالبًا ما تصبح هذه الشركات أهداف استحواذ من قبل شركات أكبر تسعى لتوسيع حصتها السوقية.

الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة تشمل الشركات الأمريكية التي تتراوح قيمتها السوقية بين 300 مليون و2 مليار دولار. هذه الفئة تفوق بكثير عدد الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمتوسطة مجتمعة. توفر استثمارات الأسهم الصغيرة إمكانات نمو هائلة، حيث تحتوي العديد من هذه الشركات على بذور النجاح في السوق المتوسطة والكبيرة مستقبلًا. ومع ذلك، فهي أيضًا من بين الخيارات الأكثر مخاطرة—تتعرض لتقلبات سعرية حادة، وأحيانًا تتقدم بطلب الإفلاس، أو تواجه عمليات استحواذ غير متوقعة. يجمع الاستثمار في الأسهم الصغيرة بين إمكانية تحقيق أرباح مذهلة وخسائر محتملة بنفس القدر.

تصنيفات الأداء والاستراتيجية: النمو، القيمة، والديناميات الدورية

أسهم النمو تمثل الشركات التي توسع إيراداتها وأرباحها أو أسعار أسهمها بسرعة تفوق متوسط السوق بشكل عام. يتوقع المستثمرون الباحثون عن النمو ارتفاعًا قويًا في السعر على مدى فترات طويلة. ومع ذلك، تميل شركات النمو إلى اتخاذ مخاطر أكبر وإعادة استثمار الأرباح بدلاً من دفع أرباح، مما يخلق تقلبات أعلى. العديد من شركات النمو هي شركات حديثة السوق تركز على الابتكار وإحداث تغييرات في الصناعة.

أسهم القيمة هي شركات قوية وذات أساسيات سليمة، لكنها مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمشاعر السوق. يبحث مستثمرو القيمة عن شركات تتداول بأسعار منخفضة نسبةً إلى القيمة الدفترية أو نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المنخفضة—مؤشرات تشير إلى أن الأسهم مؤقتًا منخفضة بسبب ظروف السوق العامة غير المرتبطة بعوامل الشركة الخاصة. الفكرة الاستثمارية بسيطة: اشترِ عندما يكون السوق مخطئًا، وانتظر التصحيح.

الأسهم الدورية ترتفع عندما تتوسع الاقتصادات وتنكمش خلال فترات الركود. قطاعات التجزئة، والمطاعم، والتكنولوجيا، والسفر تمثل أمثلة على الحساسية الدورية. الأسهم الدفاعية، على العكس، تظل مستقرة نسبيًا بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. المرافق الصحية، والخدمات الصحية، والسلع الاستهلاكية الأساسية تؤدي بشكل ثابت في فترات الازدهار والانكماش.

بعض المستثمرين يمارسون تدوير القطاعات، بالتنقل بين مراكز دورية خلال فترات النمو ومراكز دفاعية خلال الانكماشات. تحمل هذه الاستراتيجية مخاطر التنفيذ، لأنه لا أحد يتوقع التحولات الاقتصادية بدقة تامة.

فئات الأسهم المتخصصة والمركزة على الدخل

الأسهم الدولية هي أسهم شركات مقرها خارج بلدك الأم. توفر المحافظ الدولية تنويعًا لا يمكن تحقيقه مع الأسهم الأمريكية فقط، وتعرضك لأسواق عالمية تنمو بسرعة، وتحمي من ضعف الدولار. ومع ذلك، فإن فترات قوة الدولار تضعف العوائد الدولية، وتقلبات الجغرافيا السياسية تشكل مخاطر على الاستثمارات العابرة للحدود.

أسهم الأرباح توفر فوائد مزدوجة: تدفقات دخل ثابتة بالإضافة إلى إمكانات ارتفاع السعر. الشركات التي تعيد أرباحها للمساهمين تجذب المستثمرين الباحثين عن تدفق نقدي منتظم. تحصل معظم الأرباح على معاملة ضريبية مفضلة “مؤهلة” (تُفرض عليها ضرائب مثل أرباح رأس المال طويلة الأمد بدلاً من الدخل العادي)—وهو ميزة مهمة. برامج إعادة استثمار الأرباح (DRIPs) تحول تلقائيًا دفعات الأرباح إلى أسهم إضافية، مما يبني مراكز بشكل سلبي.

أسهم الشركات الكبرى (بلو تشيب) تجذب المستثمرين المحافظين الباحثين عن الاعتمادية. هذه الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة تمتلك سجلاً من الأداء المستقر، والأرباح الثابتة، وتاريخ موثوق من توزيع الأرباح. من شبه المؤكد أن يكون اسمها معروفًا. المقابل: المراكز الراسخة تعني أسعار أسهم أعلى ونموًا معتدلًا.

أسهم الاكتتاب العام الأولي (IPO) تظهر عندما تقوم الشركات الخاصة بطرح عام أولي في بورصات مثل NYSE أو Nasdaq. الوصول إلى أسهم الشركات الناشئة المبتدئة يثير حماس العديد من المستثمرين. ومع ذلك، بين 1975 و2011، حققت أكثر من 60% من أسهم IPO عوائد سلبية بعد خمس سنوات. الشركات العامة الجديدة غير المثبتة ليست تلقائيًا رابحة. إذا كنت تتبع استراتيجيات IPO، فحدد تعرضك لجزء صغير من المحفظة وابقَ على القطاعات المألوفة.

الفئات عالية المخاطر والأساليب الاستثمارية الحديثة

أسهم البنس تمثل أقصى طرف في المخاطر—استثمارات مضاربة للغاية، وغالبًا ما تكون احتيالية. كانت تُسعر سابقًا بأقل من دولار واحد، لكنها الآن تصل أحيانًا إلى 5 دولارات للسهم. الشركات وراء أسهم البنس غالبًا ما تكون في وضع مالي صعب أو تفتقر إلى عمليات شرعية. تتداول خارج البورصة (OTC) بحجم تداول قليل، مما يسبب مشاكل سيولة حادة. والأسوأ، أن أسهم البنس تغذي عمليات الاحتيال من نوع pump-and-dump، كما تم تصويره في أفلام مثل “ذئب وول ستريت” و"غرفة الغلاية". يجب على معظم المستثمرين الأفراد تجنب هذه الفئة تمامًا.

أسهم ESG تعكس فلسفة استثمار حديثة تركز على المسؤولية البيئية والاجتماعية والحوكمة. تقيم أنظمة التصنيف الخارجية ما إذا كانت الشركات تدير أعمالها بشكل مستدام، وتعامل موظفيها بعدل، وتحافظ على توازن الأجور، وتشجع التنوع، وتحكم بشكل أخلاقي. يرى مستثمرو ESG أن الشركات تخدم أصحاب المصلحة خارج المساهمين—بما يشمل العمال، والمجتمعات، والعملاء، والبيئة. يتماشى هذا النهج مع القيم الشخصية ويدعم سلوك الشركات المسؤول.

بناء استراتيجيتك في أنواع الأسهم

فهم هذه الأنواع من الأسهم يمكنك من بناء محافظ تتوافق مع تحملك للمخاطر، وأفقك الزمني، وأهدافك المالية. قد يركز المستثمر المحافظ على الأسهم ذات القيمة الكبيرة والأرباح. الباحثون عن النمو يركزون على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة والصغيرة. الباحثون عن الدخل يركزون على فئات الأسهم ذات العوائد. أما الاستراتيجيات المتوازنة فتدمج جميع الأنواع بشكل استراتيجي.

تخدم أنواع الأسهم المختلفة أغراضًا مختلفة في المحفظة. إن التعرف على هذه الفئات وخصائصها يمكنك من اتخاذ قرارات تخصيص استثمارية مستنيرة بدلاً من متابعة الاتجاهات أو الجماهير. سواء كنت تبدأ رحلتك الاستثمارية أو تقوم بتنقيح استراتيجية قائمة، فإن وعيك بأنواع الأسهم المتاحة يحولك من مشارك سلبي إلى مستثمر متعمد يوجه مستقبلك المالي.