ارتفاع أشباه الموصلات يدعم انتعاش الأسهم مع إشارات استثمار ميكرون إلى تفاؤل القطاع

أظهر الانتعاش الأوسع في سوق الأسهم مرونة في آخر يوم تداول من يناير، مع توفير أسهم أشباه الموصلات المحرك الرئيسي للمكاسب. أطلقت شركة Micron Technology إعلانها عن استثمار بقيمة 24 مليار دولار في سنغافورة موجة قوية من ضغط الشراء عبر مجمع شركات الرقائق، مما يوضح كيف يمكن لنشر رأس المال الاستراتيجي أن يعيد إشعال زخم السوق.

قيادة قطاع الرقائق تدفع زخم السوق

رفع انتعاش الأسهم بقيادة أشباه الموصلات المؤشرات الرئيسية إلى أعلى مستوياتها منذ أسابيع. ارتفع مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له خلال 1.5 أسبوع، في حين حقق Nasdaq 100 أدائه الأفضل خلال 2.75 شهر. تقدم عقود مستقبلية لمؤشر S&P 500 المصغّر لشهر مارس جنبًا إلى جنب مع المؤشر، مما يشير إلى استمرار التمركز الصعودي مع اقتراب فبراير. أثبتت القوة في أسهم أشباه الموصلات أنها معدية، حيث استفاد قطاع التكنولوجيا الأوسع من المعنويات الإيجابية المحيطة باستثمارات صناعة الرقائق.

كان التزام Micron بقيمة 24 مليار دولار لتوسيع قدرة إنتاج شرائح الذاكرة هو نقطة التركيز لحماس شركات الرقائق. شاركت Applied Materials و Lam Research و KLA Corp و Intel جميعها في الحركة الصاعدة، مع مكاسب تتراوح بين 2% وأكثر من 4%. عكس انتعاش الأسهم في أشباه الموصلات ثقة المستثمرين بأن دورات الإنفاق الرأسمالي في صناعة الرقائق ستدعم نمو الأرباح والتقدم التكنولوجي.

إشارات مختلطة في السوق الأوسع

بينما سيطرت أسهم أشباه الموصلات على سرد انتعاش السوق، كافحت قطاعات أخرى من السوق مع مقاومات متنافسة. تأخر مؤشر داو جونز الصناعي بشكل كبير، مسجلاً خسارة بنسبة 0.64%، حيث عوضت تحديات قطاع الرعاية الصحية قوة التكنولوجيا. أظهر التباين بين قيادة أشباه الموصلات والمشاركة الأوسع طبيعة انتقائية للانتعاش الحالي في الأسهم.

أضافت ديناميكيات سوق السندات ضغطًا على الأسهم طوال جلسة التداول. ارتفع عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.23%، بزيادة نقطتين أساس، حيث قلل قوة سوق الأسهم الطلب على الأوراق المالية الآمنة. خلق هذا التحرك في العائدات مقاومات إضافية للقطاعات الحساسة لمعدلات الفائدة، على الرغم من استمرار انتعاش الأسهم في أسهم التكنولوجيا ذات النمو.

قطاع الرعاية الصحية تحت ضغط من تحول سياسة Medicare

واجهت أسهم التأمين الصحي ضغط بيع كبير، مما قلص من اتساع انتعاش السوق بشكل عام. أعلنت شركة UnitedHealth Group عن توقعات مقلقة بانخفاض إيرادات 2026، وهو أول انكماش سنوي منذ أكثر من ثلاثة عقود، مما أدى إلى انخفاض يقارب 19% في أسهم الشركة واعتبارها من بين الأسوأ أداءً في مؤشر S&P 500. شهدت شركة Humana انخفاضًا أكثر حدة تجاوز 20%، بعد أن اقترحت الحكومة الأمريكية تجميد معدلات دفع Medicare Advantage.

أرسلت إعلانات سياسة Medicare موجات صدمة عبر كامل قطاع التأمين الصحي. سجلت شركات مثل Alignment Healthcare و Elevance Health و CVS Health و Centene و Molina Healthcare خسائر تتراوح بين 5% و13%. ثبت أن ضعف هذا القطاع هو العائق الرئيسي أمام زخم انتعاش الأسهم، مما حال دون مشاركة أوسع للسوق في مكاسب اليوم.

تيارات متضاربة تؤثر على نفسية السوق

بعيدًا عن تحديات الرعاية الصحية، عرقلت عدة عوامل أخرى انتعاش الأسهم طوال الجلسة. أدت تهديدات الرئيس ترامب المتجددة بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الكندية إلى خلق حالة من عدم اليقين بشأن العلاقات التجارية وربحية الشركات. رفع الجمود في الكونغرس حول تمويل وزارة الأمن الداخلي احتمالية إغلاق جزئي للحكومة عند انتهاء صلاحية مشروع التمويل الحالي. أضفت المخاوف المستمرة بشأن غرينلاند والاضطرابات الناتجة عن نظام جوي كبير عبئًا نفسيًا على المستثمرين.

كما أوجد عدم اليقين السياسي المحيط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي ترددًا. مع انعقاد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أواخر يناير، كانت التوقعات تركز على إبقاء معدلات السياسة دون تغيير، لكن احتمال ضغط الرئيس على خفض المعدلات في المستقبل أدخل عنصرًا غير متوقع في معادلة السوق. منع جمع هذه العوامل انتعاش الأسهم من تحقيق مشاركة أوسع للسوق على الرغم من حماس قطاع الرقائق.

أرباح التكنولوجيا وتوقعات متفائلة تدعم الأسهم

على الرغم من الرياح المعاكسة، قدم موسم الأرباح دعمًا جوهريًا لانتعاش الأسهم. أظهرت أرباح الربع الرابع بالفعل قوة، حيث تجاوز 78% من الشركات التي أعلنت عن نتائجها التوقعات الإجماعية. حققت شركة جنرال موتورز أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 2.51 دولار، متجاوزة التوقع البالغ 2.28 دولار، وأصدرت توجيهات طموحة للسنة كاملة بين 11.00 و13.00 دولار. وضعها هذا التوقع بين الرابحين في اليوم، حيث ارتفعت بأكثر من 5%.

حققت شركة HCA Healthcare أيضًا نتائج فاقت التوقعات، مسجلة صافي دخل بقيمة 1.88 مليار دولار مقابل توقعات بـ 1.73 مليار دولار. تجاوزت شركة RTX توقعات الإيرادات بـ 24.24 مليار دولار من المبيعات المعدلة، متقدمة على التوقع البالغ 22.63 مليار دولار. أبلغت شركة United Parcel Service عن إيرادات ربع سنوية بقيمة 24.50 مليار دولار، متفوقة على التوقع البالغ 23.99 مليار دولار. ساهمت هذه النتائج في دعم انتعاش الأسهم من خلال إظهار أن الربحية الشركاتية لا تزال قوية رغم عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

توقع تقرير Bloomberg Intelligence أن ترتفع أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.4% في الربع الرابع، مع مساهمة كبيرة من أسهم أشباه الموصلات في هذا الإجمالي. حتى عند استبعاد أسهم التكنولوجيا العملاقة من فئة Magnificent Seven، كان من المتوقع أن يكون نمو الأرباح بنسبة 4.6%، مما يشير إلى أن انتعاش الأسهم لا يزال مدعومًا بأساسيات أوسع يتجاوز مراكز أكبر الشركات.

تحركات الأسهم الفردية تعكس سرديات متباينة

بعيدًا عن الارتفاع في قطاع أشباه الموصلات وانهيار الرعاية الصحية، ظهرت فرص انتقائية عبر السوق. قفزت شركة Redwire بأكثر من 16% بعد إخطارها بمنح عقد من وكالة الدفاع الصاروخي. تقدمت شركة Corning بأكثر من 9% بعد إعلانها عن اتفاقية توريد متعددة السنوات بقيمة 6 مليارات دولار مع Meta Platforms لحلول الألياف البصرية واتصال مراكز البيانات — وهو صفقة تعكس استمرار استثمار صناعة التكنولوجيا في البنية التحتية.

كسبت شركة CoreWeave أكثر من 4% بعد أن قامت Deutsche Bank بترقيتها إلى شراء من الحفظ مع هدف سعر 140 دولار. ومع ذلك، لم تستفد جميع الشركات من زخم انتعاش الأسهم المدفوع بالرقائق. تراجعت شركة Sanmina بأكثر من 19% بعد توقعاتها المخيبة للإيرادات للربع الثاني بين 3.1 و3.4 مليار دولار، وهو أقل بكثير من التوقع البالغ 3.51 مليار دولار. انخفضت شركة Agilysys بأكثر من 16% بعد أن أعلنت عن أرباح معدلة للسهم للربع الثالث بقيمة 42 سنتًا مقابل توقعات بـ 46 سنتًا.

تصدر Roper Technologies قائمة الخاسرين في Nasdaq 100، حيث انخفض بأكثر من 11% بعد أن قدم توقعات للأرباح المعدلة للسهم لعام 2026 بين 21.30 و21.55 دولار — أدنى من التوقع البالغ 21.62 دولار — وانخفضت شركة Applied Industrial Technologies بأكثر من 6% بعد أن جاءت مبيعات الربع الثاني أقل من التوقعات عند 1.16 مليار دولار مقابل 1.17 مليار دولار متوقعة.

الأسواق العالمية تشارك في الزخم الإيجابي

شاركت الأسواق الدولية بشكل بنّاء في انتعاش الأسهم على الرغم من الضغوط الإقليمية الخاصة. وصل مؤشر Euro Stoxx 50 الأوروبي إلى أعلى مستوى له خلال أسبوع وارتفع بنسبة 0.42%. أغلق مؤشر Shanghai Composite الصيني مرتفعًا بنسبة 0.18%، وتقدم مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 0.85%. أشارت هذه التحركات العالمية إلى أن الانتعاش في الأسهم لا يزال مدعومًا من قبل المستثمرين الدوليين رغم عدم اليقين المحيط بسياسات الرسوم الجمركية الأمريكية وتمويل الحكومة.

ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأوروبية جنبًا إلى جنب مع سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات بمقدار 1.4 نقطة أساس إلى 2.88%، وزادت سندات المملكة المتحدة بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 4.51%. استمرت منطقة اليورو في إظهار مرونة، مع ارتفاع تسجيلات السيارات الجديدة في ديسمبر بنسبة 5.8% على أساس سنوي، مما يمثل الشهر السادس على التوالي من المكاسب ويشير إلى قوة اقتصادية أساسية تدعم سرد انتعاش السوق العالمية.