خط الدفاع الفني الرئيسي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 يواجه خطرًا! في ظل هيمنة الدببة، يراقب جيش الشراء عند مستوى الدعم التالي

تزايد وتيرة البيع في الأسهم التقنية يجر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو حافة خط اتجاه رئيسي. يتفحص المتداولون الرسوم البيانية بعناية في محاولة لتحديد مدى عمق هبوط هذا “مؤشر الاتجاه” في سوق الأسهم.

يوم الخميس، وفي ظل المخاوف من انتشار موجة الصدمة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي إلى أسواق أوسع، أغلق المؤشر منخفضًا بنسبة 1.2%، عند 6798.40 نقطة. وفقًا لمحللي التحليل الفني في السوق، فقد انخفض خلال التداول إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم (حوالي 6797 نقطة)، والذي كان يدعم السوق منذ مايو 2025.

قال مات. ماري، كبير استراتيجيي السوق في Miller Tabak&Co.: “لقد ارتد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بقوة من هذا الخط في نوفمبر من العام الماضي،” مضيفًا: “لذا، إذا تم كسره فعليًا، فسيكون ذلك إشارة تحذير.” وأوضح أن مراقبي الرسوم البيانية سيرون أن استمرار الانخفاض دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم سيشير إلى تحول في اتجاه السوق — بعد أن استقرت السوق بعد هبوطها في أبريل 2025 نتيجة لبيع بسبب الرسوم الجمركية.

“جحيم التذبذب” وزيادة الطلب على الخيارات

شهدت موجة البيع الحالية، التي دفعت مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للهبوط حوالي 2.6% من أعلى مستوياته الأخيرة، عدم تراجع يذكر يوم الخميس. زادت البيانات الضعيفة بشأن التوظيف من وتيرة الهبوط، في حين أن المخاوف من تأثير أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي على تقييمات شركات البرمجيات كانت السبب الرئيسي وراء هذا الانخفاض. كما انضمت شركة Alphabet (GOOGL.US) إلى صفوف الخاسرين بعد إعلان نتائجها.

أشار معهد أبحاث الخيارات SpotGamma إلى أن انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرجع إلى أن بائعي الخيارات اضطروا إلى تعديل مراكز التحوط وبيع الأسهم في سوق هابطة، وهو ما يُعرف بـ “تأثير Gamma السلبي للبائعين”، والذي بدأ يظهر مع تصاعد عمليات البيع الأخيرة.

كتب مؤسس المعهد، برنت كوتشوبا، في تقرير للعملاء: “إذا استمر السوق أدنى مستوى 6900 نقطة، فإننا نعتقد أن عملية تصفية السوق لا تزال ممكنة، وسنركز على مستوى 6675 نقطة كمستوى دعم رئيسي هابط.”

قال دانييل كيرش، رئيس قسم خيارات في Piper Sandler: “تأثير Gamma السلبي للبائعين يجعل المنطقة أدنى 6900 نقطة بمثابة ‘جحيم التذبذب’ للمتداولين خلال الأسابيع المقبلة.” وأضاف: “هذه هي المرة الأولى منذ حوالي أسبوع التي نرى فيها طلبًا حقيقيًا للتحوط خلال رحلة الهبوط الحالية.”

الخط الدفاع التالي

وفقًا لآرون وولف، رئيس التحليل الفني في شركة أوبنهايمر، فإن النقطة الرئيسية التالية التي يجب مراقبتها هي 6520 نقطة — وهو مستوى يمثل أدنى مستوى للمؤشر في نوفمبر من العام الماضي، ويتقاطع تقريبًا مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.

قال عبر البريد الإلكتروني: “طالما بقي فوق هذا الدعم الرئيسي، فإن الاتجاه الصاعد للمؤشر يجب أن يُعتبر سليمًا.” وأضاف: “بمجرد استقرار أسهم البرمجيات، من المتوقع أن يستقر السوق أيضًا. حاليًا، لا يزال هذا منطقة هشة جدًا.”

يرى وولف أن مستوى الدعم الرئيسي لصندوق iShares للبرمجيات المتضرر بشدة يتراوح بين 74 و77 دولارًا. ويُعد هذا مستوى تصحيح رئيسي للارتفاعات بين 2022 و2025، ويتوافق أيضًا مع أدنى مستويات 2024 و2025.

قال توماس ثورنتون، مؤسس Hedge Fund Telemetry، إنه يراقب عن كثب مستوى 6600 نقطة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذي يتوافق تقريبًا مع أدنى مستوى وصل إليه المؤشر في أكتوبر ونوفمبر من العام الماضي.

قال: “إذا تم كسر هذا المستوى، أعتقد أن 5600 نقطة وحتى 4800 نقطة قد تصبح أدنى مستويات.” وأضاف: “المستثمرون في الصناديق السلبية يواصلون الشراء عند الانخفاض، وربما يفعلون ذلك مرة أخرى هذه المرة. لكن إذا استمر الهبوط بشكل أعمق وأطول، فقد يضغطون على زر ‘بيع’.”