ثلاثة أسهم للغاز الطبيعي المسال تلتقط فرصة التحول في الطاقة

يشهد مشهد الطاقة العالمي تحولًا كبيرًا، ويقع غاز الطبيعي المسال (LNG) في مركز هذا التحول. مع قيام الاقتصادات الآسيوية بسرعة بالتخلي عن الفحم وتسارع الطلب الدولي على حلول الطاقة النظيفة، تجذب مخزونات الغاز الطبيعي المسال اهتمام المستثمرين الجادين. تشير توقعات شركة شل إلى أن الطلب على الغاز الطبيعي المسال قد يتضاعف بنسبة 60% بحلول عام 2040، مما يشير إلى خلق قيمة كبيرة على المدى الطويل. لأولئك الذين يسعون للتعرض لهذا الاتجاه الطاقي الضخم، تقدم ثلاث شركات مسارات مميزة للاستفادة من النمو الهائل في صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية. كل منها يجلب نقاط قوة فريدة للاستفادة من هذا التوسع الذي يمتد لعقود.

نقل الطاقة: بناء البنية التحتية الحيوية لتدفق الغاز الطبيعي المسال

تقف شركة نقل الطاقة كواحدة من أكثر شبكات الطاقة المتوسطة شمولاً في أمريكا، حيث تتحكم في بنية تحتية واسعة تمتد عبر نقل الغاز الطبيعي، لوجستيات النفط الخام، السوائل الغازية (NGLs)، والمنتجات المكررة. يوفر هذا الحجم مزايا تنافسية كبيرة في استغلال فرص التسعير وإدارة تقلبات الحجم. والأهم من ذلك، أن موقع الشركة المهيمن في نقل وتخزين الغاز الطبيعي يجعلها مناسبة بشكل استثنائي لتحقيق أرباح من ارتفاع صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية.

تتجه الشركة نحو توسع نشط، مخصصة 5 مليارات دولار لمبادرات النمو المصممة لخدمة الطلب المتزايد على مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع الاستمرار في استغلال نمو حجم تصدير الغاز الطبيعي المسال. لقد أمنت شركة نقل الطاقة بالفعل عقودًا لتوريد الغاز الطبيعي مباشرة إلى مرافق البيانات الجديدة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتتعامل مع العديد من الاستفسارات الإضافية. مشروع أنابيب هيو برينسون، الذي ينطلق من بيرميان، مصمم خصيصًا لتلبية متطلبات الطاقة المتزايدة بسرعة في تكساس.

محفز رئيسي يكمن في مشروع محطة تصدير الغاز الطبيعي المسال في بحيرة تشارلز. قامت شركة نقل الطاقة بتشكيل شراكة مع شركة ميد أوشن إنرجي، التي تمول 30% من تكاليف البناء مقابل 30% من حقوق التصدير. كما أمنت الشركة عدة عقود طويلة الأمد لتوريد الغاز الطبيعي المسال، مما يضعها في موقع جيد لتحقيق تدفقات نقدية ثابتة من هذه المنشأة بمجرد تشغيلها.

من الناحية المالية، لم تكن شركة نقل الطاقة قوية كما هي الآن. حيث يقارب مستوى الرفع المالي الحد الأدنى لنطاق هدفها، وتجاوزت تغطية التوزيعات 2 مرة في الربع الأخير. المقياس البارز: 90% من EBITDA يأتي من عقود تعتمد على الرسوم، مع ترتيبات الدفع أو الاستلام عند مستويات قياسية. هذا يضمن تدفقات نقدية متوقعة ومستقرة بغض النظر عن تقلبات أسعار السلع. مع عائد توزيع بنسبة 7.2% واستهداف الإدارة لنمو سنوي بين 3-5%، تقدم الأسهم مزيجًا جذابًا من الدخل الحالي، والنمو المستقر، وإمكانات التقدير.

شركة ويليامز: بطل البنية التحتية لثورة خطوط أنابيب الغاز

تدير شركة ويليامز شركة Transco، والتي تعتبر من بين أهم أنظمة خطوط أنابيب الغاز الطبيعي استراتيجيًا في البلاد. تربط هذه الشبكة حقول شيل أبالاشيا الغنية بممرات الطلب العالي التي تمتد عبر الجنوب الشرقي وساحل الخليج. العوامل الداعمة قوية: مع خروج منشآت الفحم القديمة من الشبكة وتسارع صادرات الغاز الطبيعي المسال، تزداد نسبة استغلال قدرة Transco، مما يخلق فرص توسع عضوي مستمرة.

وضعت الشركة خطة لثمانية مشاريع تحسين رئيسية لـ Transco حتى عام 2030، كل منها مدعوم بعقود طويلة الأمد بأسعار ثابتة. هذه المشاريع ذات المخاطر المنخفضة والعائد العالي تتماشى مباشرة مع الاتجاهات الديموغرافية مثل تقاعد الفحم ونمو سوق التصدير. كما تستفيد شركة ويليامز من ظاهرة بناء مراكز البيانات. مبادرتها بقيمة 1.6 مليار دولار، “سوكريتس”، في أوهايو تستهدف تحديدًا توصيل الغاز الطبيعي إلى منشآت الحوسبة الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن حصة الشركة في شركة كوجنتريكس إنرجي توفر لها معلومات سوقية مباشرة حول ديناميكيات الكهرباء، مما يمكنها من تحسين العرض والطلب بشكل متطور.

كما تحتفظ ويليامز بحضور مهم في حوض هاينزفيل، الذي تعمل على توسيعه بنشاط. على الرغم من أنه ليس الحوض الأكثر تنافسية من حيث التكلفة، إلا أن قربه من ساحل الخليج يمنحه ميزة للمشاركة المستقبلية في تصدير الغاز الطبيعي المسال. بشكل عام، تمثل ويليامز وسيلة نمو جذابة في قطاع خطوط الأنابيب، وهي في موقع جيد لالتقاط الطلب المتزايد على تصدير الغاز الطبيعي المسال مع تسارع التحول العالمي في الطاقة.

شركة تشينير إينرجي: الرهان على تصدير الغاز الطبيعي المسال بشكل نقي

للمستثمرين الباحثين عن التعرض الأكثر مباشرة لنمو تصدير الغاز الطبيعي المسال الأمريكي، تمثل شركة تشينير إينرجي الخيار الأوضح في هذا الاتجاه الديموغرافي الطويل الأمد. تمتلك الشركة وتدير محطة سابين باس الضخمة في لويزيانا من خلال حصتها في شركة تشينير إينرجي بارتنرز، وتتحكم بشكل كامل في تشغيل منشأة كوربوس كريستي في تكساس. مجتمعة، تجعل هذه الأصول تشينير أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في البلاد ومن بين الأكبر عالميًا.

يعتمد نموذج أعمال تشينير على عقود طويلة الأمد، قابلة للاستلام، مع مشترين متعددين حول العالم. هذا يعزل تدفقات الشركة النقدية عن تقلبات أسعار السلع وعدم اليقين في الطلب. حاليًا، 95% من قدرة التصدير موقعة حتى منتصف الثلاثينيات، مما يوفر رؤية للأرباح تجذب رأس المال المؤسسي.

تنفذ الشركة توسعة طاقتها بشكل طموح من خلال مشروع CCL المرحلة 3 في كوربوس كريستي، الذي سيضيف أكثر من 20% إلى القدرة الإنتاجية الإجمالية. أشار الإدارة إلى أن أول قطار أصبح عمليًا بشكل كبير في منتصف 2025، وأن القطار الثالث يتقدم نحو بدء التشغيل في أواخر 2025. من المتوقع أن تتخذ القرارات النهائية للاستثمارات للقطارات ذات الحجم المتوسط 8 و9 في المدى القريب، مع توقع قرار توسعة سابين باس في أوائل 2027.

على الرغم من عدم اليقين السياسي، أكدت تشينير على أهداف إنتاج قوية لعام 2025 وتوجيهات مالية، متوقعة EBITDA معدلة بين 6.5 مليار و7 مليارات دولار، مع تدفقات نقدية قابلة للتوزيع بين 4.1 و4.6 مليار دولار. تتوقع الشركة إنتاج 47 إلى 48 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال سنويًا بمجرد أن تصل القطارات الثلاثة الأولى في كوربوس كريستي إلى التشغيل الكامل. للمستثمرين الراغبين في تركيز تعرضهم على توسع الطلب العالمي على الغاز الطبيعي المسال، تقدم تشينير واحدة من أكثر الفرص الاستثمارية إقناعًا في قطاع البنية التحتية للطاقة.

قصة نمو الغاز الطبيعي المسال: لماذا الآن؟

تجتمع عدة عوامل هيكلية لتجعل هذه اللحظة استثنائية لمستثمري أسهم الغاز الطبيعي المسال. تتقاعد دول آسيا بشكل مكثف من توليد الفحم بينما تتصاعد البنية التحتية للطاقة المتجددة — وهي عملية تتطلب عقودًا من الغاز الطبيعي كوقود وسيط. في الوقت نفسه، تتسارع قدرة تصدير الغاز الطبيعي المسال الأمريكية تحديدًا في وقت يواجه فيه السوق العالمي قيودًا في العرض. العامل المربك الإضافي: انتشار مراكز البيانات يدفع إلى نمو غير مسبوق في الطلب على الكهرباء، مما يعزز من استخدام الغاز الطبيعي عبر سلسلة القيمة.

تقدم هذه الشركات الثلاث مسارات تعرض تكاملية. توفر شركة نقل الطاقة العمود الفقري للنقل الأساسي. تتحكم ويليامز في الشرايين الحيوية لأنابيب النقل التي تربط الإنتاج بمحطات التصدير. وتدير شركة تشينير بوابات التصدير نفسها. معًا، يشكلون نظامًا بيئيًا متكاملاً في موقع جيد لالتقاط القيمة الكاملة لهذه العقدة من تحول الطاقة.