掌握差价合同平仓机制，才是真正的交易者
فهم آلية إغلاق عقد الفارق هو ما يميز المتداول الحقيقي

في سوق الأسهم، وسوق العقود الآجلة، وحتى في تداول العملات المشفرة، يُعد الإغلاق مركزًا ذا تكرار عالي كمفهوم أساسي. بالنسبة للمتداولين، فإن فهم آلية الإغلاق ليس مجرد مهارة أساسية فحسب، بل هو المفتاح لتحديد الربح والخسارة. كعقد الفروقات (CFD) كأداة تداول مشتقة مهمة، فإن عملية الإغلاق تتطلب حذرًا خاصًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل جوهر وأنواع ومخاطر الإغلاق، لمساعدة المتداولين على بناء نظام إدارة مخاطر علمي.

ما هو الإغلاق في عقود الفروقات

الإغلاق هو إجراء يقوم به المتداول لإنهاء مركز تداول مفتوح بشكل طوعي أو غير طوعي. يبدو هذا المفهوم بسيطًا، لكن التنفيذ الفعلي أكثر تعقيدًا مما يتصور البعض. في عقود الفروقات وغيرها من الأدوات المشتقة، الإغلاق لا يقتصر على “البيع” فقط — بل يشمل مفاهيم متعددة مثل التحوط، وتثبيت الأرباح، والسيطرة على الخسائر.

بالمعنى الواسع، فإن الإغلاق هو إنهاء المركز بشكل كامل، لكن طريقة التنفيذ تعتمد على اتجاه الصفقة التي تم فتحها. وهذا هو السبب في أن العديد من المتداولين المبتدئين يخلطون بين المفهوم.

الشراء والبيع، ومعنى الإغلاق المزدوج

يسمح تداول عقود الفروقات للمتداولين باختيار الاتجاهين: الشراء (الطول) أو البيع (القصير). وبناءً عليه، فإن عملية الإغلاق تتغير وفقًا لذلك.

منطق إغلاق مركز الشراء هو: أولاً، يتم فتح مركز شراء بهدف الاستفادة من ارتفاع السعر، ثم يتم إغلاق المركز عن طريق البيع لتحقيق الربح. ببساطة، الشراء ثم الإغلاق يعني البيع.

منطق إغلاق مركز البيع هو العكس: يتم فتح مركز بيع بهدف الاستفادة من انخفاض السعر، ثم يتم إغلاق المركز عن طريق الشراء. في هذه الحالة، البيع ثم الإغلاق يعني الشراء.

فهم هذا الأمر مهم جدًا — فعملية الإغلاق تعتمد على الاتجاه الذي بدأته في المركز، وليس على عملية “البيع” بشكل ثابت. هذا يفسر أيضًا لماذا في تداول عقود الفروقات، فهم آلية التداول المزدوج ضروري لتنفيذ عمليات إغلاق صحيحة.

الفرق بين الإغلاق النشط والسلبي

في التداول الفعلي، يمكن تصنيف طرق تنفيذ الإغلاق إلى نوعين رئيسيين.

الإغلاق النشط هو قرار يتخذه المتداول بشكل مستقل. قد يكون ناتجًا عن حكم شخصي بالسوق، أو عن تفعيل أوامر إغلاق تلقائية تم ضبطها مسبقًا. على سبيل المثال، متداول يفتح مركز شراء بيتكوين برأس مال 80,000 دولار، وعندما يصل السعر إلى 100,000 دولار، يقرر إغلاق المركز لتحقيق الربح. بالمثل، إذا وضع حد خسارة عند 72,000 دولار، وعندما ينخفض السعر إلى هذا المستوى، يتم إغلاق المركز تلقائيًا للحد من الخسائر. سواء كان ذلك يدويًا أو تلقائيًا، طالما أنه يتوافق مع خطة التداول، فهو إغلاق نشط.

الإغلاق القسري (التصفية) هو نتيجة تدخل نظام التداول بشكل تلقائي. في تداول عقود الفروقات، عندما ينخفض هامش حساب المتداول إلى أقل من مستوى الهامش المطلوب، تقوم المنصة بعملية إغلاق قسرية لحماية استقرار السوق. في هذه الحالة، قد يواجه المتداول تصفية حسابه، وهو ما يُعرف بـ"الانفجار" أو “البلوك”.

مخاطر التصفية القسرية

مخاطر التصفية القسرية في عقود الفروقات هي الأكثر بروزًا. على سبيل المثال، إذا كان متداول يشتري بيتكوين عند سعر 100,000 دولار، ويستخدم 500 دولار كضمان مع رافعة مالية 5 أضعاف، فإن انخفاض السعر بنسبة 10% يؤدي إلى خسارة مضاعفة تصل إلى 50% (10% × 5)، أي خسارة بقيمة 250 دولار. رغم أن الحساب لم يُصفَّ، إلا أن المخاطر تزداد بشكل كبير.

إذا استمر السعر في الانخفاض إلى 20%، فإن الخسارة النظرية ستكون 100% (20% × 5)، مما يعني أن الهامش سيُفقد بالكامل. لكن، في الواقع، لمنع حدوث “الاختراق” (أي خسارة تتجاوز قيمة الهامش، وعدم وجود أوامر كافية لإغلاق المركز)، تقوم المنصات عادةً بتفعيل التصفية قبل الوصول إلى هذا الحد، غالبًا عند خسارة 80%، مما يؤدي إلى إغلاق المركز وإجبار المتداول على تحمل خسارة قدرها 400 دولار، والخروج من الصفقة.

هذا الإغلاق القسري لا يعني فقط فقدان فرصة تحقيق أرباح مستقبلية، بل قد يتسبب أيضًا في خسائر كبيرة للرأس المال. بالإضافة إلى العقود الدائمة للعملات المشفرة (التي لا تنتهي صلاحيتها)، فإن العقود الآجلة والخيارات غالبًا ما يكون لها تواريخ انتهاء. عند انتهاء صلاحية العقود، يتم الإغلاق تلقائيًا وتسوية الأرباح والخسائر. يمكن للمتداولين فتح عقود جديدة بأمد أطول قبل انتهاء العقد الأصلي، وهو ما يُعرف بـ"نقل المركز".

المخاطر التي يجب تجنبها عند تنفيذ الإغلاق

على الرغم من أن الإغلاق هو مسار لا مفر منه في التداول، إلا أن تنفيذه ينطوي على مخاطر متعددة، ويجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بها ويضعوا استراتيجيات للوقاية.

مخاطر الانزلاق السعري (السليبيت) هي الأكثر شيوعًا. عندما يكون السوق متقلبًا جدًا أو يعاني من ضعف السيولة، فإن سعر التنفيذ الفعلي قد يختلف عن السعر المتوقع. على سبيل المثال، تتوقع إغلاق مركز عند 100 دولار، لكن يتم تنفيذه عند 98 دولار، مما يسبب خسارة بنسبة 2%. في الأسواق المتقلبة، يمكن أن يكون الانزلاق أكبر.

مخاطر نقص السيولة لا يمكن تجاهلها أيضًا. في بعض العملات النادرة أو الأسواق ذات حجم تداول منخفض، قد يتعذر تنفيذ أوامر الإغلاق لفترة طويلة، مما يفوت فرصة الخروج المثلى.

المخاطر النظامية قد تؤثر على تنفيذ الإغلاق. عند حدوث انهيارات سوقية، قد تقوم المنصات بتفعيل آليات التوقف المؤقت (الحدود)، أو تتعطل خوادمها، أو تُفرض قيود تنظيمية على عمليات الإغلاق. في 19 مايو 2021، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا حادًا، وتعرضت العديد من المنصات لعطل مؤقت بسبب التحميل الزائد، مما حال دون إغلاق العديد من المتداولين لمراكزهم في الوقت المناسب، ونتج عن ذلك خسائر أكبر.

قيود الحساب أيضًا تمثل خطرًا محتملًا. قد يتم تصنيف بعض الأصول على أنها مقيدة، أو قد تُحظر عمليات الإغلاق قبل التسوية، أو قد يتم تجميد الحسابات بسبب أنشطة غير معتادة.

توقيت الإغلاق الصحيح

لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة باتجاه السوق، لذا فإن “متى يتم الإغلاق” يعتمد تمامًا على استراتيجية المتداول وتحمل المخاطر لديه.

الوصول إلى سعر الهدف هو أكثر أوقات الإغلاق وضوحًا. إذا اشتريت أصلًا بسعر 100 دولار، وكان هدفك هو نفس السعر، فعند وصول السعر إلى هذا المستوى، يجب أن تنفذ الإغلاق بحزم، بدلاً من التوقع بارتفاع أكبر. كثير من المتداولين يدفعهم الطمع إلى خسارة في هذه المرحلة.

الالتزام الصارم باستراتيجية وقف الخسارة هو قاعدة مهمة جدًا. يجب على المتداولين تحديد سعر وقف الخسارة وفقًا لأقصى خسارة يمكن تحملها، وعند تحرك السوق ضدهم، يجب أن يقرروا الإغلاق بسرعة. على الرغم من أن وقف الخسارة يبدو كأنه يضمن الحد من الخسائر، إلا أنه في الواقع أداة فعالة لحماية رأس المال والقدرة النفسية.

التغيرات الكبيرة في ظروف السوق يجب أن تكون أيضًا إشارات للإغلاق. الأخبار السلبية المفاجئة (مثل كشف مخاطر شركة، أو أزمة اقتصادية عالمية) قد تغير بشكل جذري توقعات السوق. في مثل هذه الحالات، من الأفضل إغلاق المركز ومراقبة السوق، ثم إعادة الدخول بعد وضوح الاتجاه.

الخلاصة

في عالم التداول، “الدخول” و"الربح" مفهومان مختلفان تمامًا. المتداولون الذين يحققون أرباحًا ثابتة غالبًا لا يكونون لأنهم اختاروا أفضل أوقات الدخول، بل لأنهم يمتلكون آليات إغلاق علمية وإدارة مخاطر فعالة.

سواء كان تداول عقود الفروقات أو غيرها من أدوات المشتقة، فإن فهم جوهر الإغلاق، والتعرف على مخاطر الإغلاق، ووضع قواعد واضحة للإغلاق، كلها ضرورية لتكون متداولًا مؤهلًا. التداول ليس مقامرة، بل هو لعبة طويلة تتطلب الانضباط، والاستراتيجية، والصبر. فقط من خلال فهم كيفية الإغلاق بشكل صحيح، يمكنك أن تثبت أقدامك بثبات في السوق.