تحت هالة وادي السيليكون: متاهة العقوبات كيف أن Kontigo تحطمت أحلام "بنك المريخ" في مستنقع فنزويلا؟

عندما وقف Jesus Castillo أمام منزل فخم بقيمة 2300 ألف دولار في سان فرانسيسكو، وصرخ أمام الكاميرا "Jamie Dimon، نحن قادمون"، ربما لم يتوقع هذا المهاجر الفنزويلي ورائد الأعمال أن أحلامه بـ"بنك أمريكا اللاتينية الجديد" ستتحطم بعد بضعة أشهر على يد قبضة الجغرافيا السياسية الحديدية.

هذه الشركة الناشئة التي كانت من ضمن الشركات التي دخلت Y Combinator، وحصلت على استثمار من Coinbase Ventures، أصبحت الآن في قلب عاصفة مثالية تتعلق بتجنب العقوبات، وارتباطات بالنظام السياسي، وانقطاع الخدمات المصرفية. إن صعود وسقوط Kontigo ليس مجرد قصة فشل في وادي السيليكون، بل هو نموذج حي لتصادم التمويل المشفر والجغرافيا السياسية.

حيل وادي السيليكون: من سائق أوبر إلى رائد "اقتصاد المريخ"

يُعتبر صعود Kontigo مثالاً مثاليًا على سردية وادي السيليكون. إذ يصور مؤسسها Jesus Castillo نفسه كـ"داوود" العصري — يعمل ليلاً في أوبر ليؤمن لقمة عيشه، ويبني إمبراطورية تغير مصير التمويل في أمريكا اللاتينية من مرآبه. وتملأ مواد الدعاية للشركة عبارات عن "عصر الثراء بين الكواكب" و"تجنب تصدير فشل اقتصاد الأرض إلى المريخ" وغيرها من الرؤى الطموحة.

هذا المزج المقصود بين شخصية من القاع وطموحات فضائية، استهدف بدقة نقطة G لدى مستثمري وادي السيليكون. في ديسمبر 2025، أعلنت Kontigo عن إتمام تمويل بقيمة 20 مليون دولار، وشارك في الاستثمار أسماء لامعة: Coinbase Ventures، Alumni Ventures، DST Capital. كما أن توم بلومفيلد، شريك Y Combinator (ومؤسس بنك Monzo البريطاني)، تولى قيادة العلاقة مع Kontigo بشكل شخصي.

بعد إتمام التمويل، انتقل فريق Castillo إلى منزل فخم يضم سبعة أشخاص في سان فرانسيسكو، وأطلق خطة طموحة لـ"60 يومًا لتحقيق مليار دولار إيرادات سنوية". ومقاطع الفيديو المنتشرة على TikTok تظهر المدير التنفيذي وهو نصف عارٍ، يتحدث بجانب حمام السباحة في المنزل الفخم، قائلاً: "إذا لم تكن مستعدًا لاحتجاز فريقك كله في بيت واحد حتى تصل إلى هدفك، فانت حتمًا ستفشل" — فلسفة ريادة أعمال صارمة.

لكن وراء هذا الأداء الاستعراضي، تكمن نماذج أعمال مختلفة تمامًا.

وجهان: "الشمول المالي" في وادي السيليكون مقابل "الإنقاذ من العقوبات" في كاراكاس

في عروض تقديمية موجهة للمستثمرين الأمريكيين، تصوّر Kontigo نفسها كـ"منقذ" للشعب اللاتيني الذي يعاني من التضخم المفرط. لكن على أرض الواقع في فنزويلا، تلعب دورًا أكثر تعقيدًا — كمسرب مالي تحت نظام العقوبات الأمريكي.

فشركة Kontigo تمتلك ترخيصًا من هيئة تنظيم العملات المشفرة في فنزويلا Sunacrip عبر شركة Oha Technology، والذي وقعه وزير المالية الفنزويلي شخصيًا. وعلى الرغم من محاولة الشركة لاحقًا نفي علاقاتها بـOha، إلا أن صفحات الويب القديمة تظهر أن Kontigo كانت تصنف Oha كـ"شركة فرعية في فنزويلا". كما أن صفحة LinkedIn الخاصة بـCastillo تظهر أنه كان يشغل منصب المدير التنفيذي لـOha AI.

والأكثر إثارة للجدل، أن في ديسمبر 2025، خلال مؤتمر شركاء محدود في كاراكاس، عرض الاقتصادي Asdrúbal Oliveros على الحضور أن حوالي 80% من إيرادات فنزويلا النفطية تُجمع على شكل عملة مستقرة، ثم تُعاد إلى الاقتصاد المحلي عبر منصات مرخصة مثل Kontigo وCrixto. وتظهر شريحة في العرض التقديمي مكتوب عليها: "السوق المشفرة ينقذ الموقف".

وهذا يعني أن Kontigo ليست مجرد منصة تحويل أموال عادية، بل هي البنية التحتية المالية الرئيسية لنظام مادورو لتجنب العقوبات النفطية الأمريكية. يمكن للمستخدمين عبر التطبيق تحويل أموال إلى حسابات بنكية في فنزويلا خاضعة للعقوبات الأمريكية، وتحويل العملات الصعبة إلى عملات مستقرة مرتبطة بالدولار، لإتمام معاملات كانت ستُحظر عبر النظام المالي التقليدي.

انقطاع البنوك: عندما تصطدم الرقابة بالجغرافيا السياسية

في النهاية، لا يمكن إخفاء النار باليدين. في ديسمبر 2025، فجأة، قام بنك JPMorgan بتجميد حسابات Kontigo. وفقًا لموقع The Information، البنك الأمريكي الأكبر اكتشف علاقات محتملة مع مناطق عالية المخاطر مثل فنزويلا، مما أدى إلى تنبيه الامتثال.

وتوالت الانهيارات:

• أوقفت Stripe التعاون مع Kontigo

• قطعت شبكة المدفوعات المستقرة Bridge خدماتها

• أوقفت شركة Checkbook، التي توفر قناة حسابات JPMorgan لـKontigo، خدماتها

• لم تعد PayPal تتعامل مع المدفوعات عبر التطبيق

• انتهت صلاحية ترخيص Sunacrip الخاص بـOha في 8 يناير 2026

والسخرية أن Kontigo كانت تروج بشكل كبير لـ"حسابات بنكية أمريكية افتراضية مجانية من JPMorgan"، لكنها كانت تحصل عليها بشكل غير مباشر عبر Checkbook، وليس هناك علاقة مباشرة بين JPMorgan وKontigo. ومع ذلك، لا تزال الشركة تستخدم شعار البنك في إعلاناتها، وهو ما يبدو الآن كتحذير مبكر من القدر.

وأفاد متحدث باسم JPMorgan أن تجميد الحسابات "لا علاقة له بشركة العملات المستقرة"، وأن البنك لا يزال يقدم خدمات للمصدرين للعملات المستقرة، بل وساعد مؤخرًا شركة إصدار عملات مستقرة على الإدراج في السوق. هذا التصريح يصنف مشكلة Kontigo كحالة مخاطر امتثال فردية، وليس رفضًا شاملاً لصناعة العملات المشفرة.

عاصفة بعد تغيير النظام: من "الهجمات الإلكترونية" إلى التوقف الكامل

في 3 يناير 2026، نفذت الولايات المتحدة عملية عسكرية للإطاحة بنظام مادورو، وواجهت Kontigo وضعًا حرجًا. بعد أسابيع من سقوط النظام، تعرضت الشركة لـ"هجوم إلكتروني"، وخسر 1005 من مستخدميها حوالي 34.1 ألف دولار. زعمت الشركة أنها دفعت كامل التعويضات، لكن توقيت الحادث أثار تساؤلات.

كتب الصحفي المستقل في التكنولوجيا المالية Jason Mikula تحقيقًا موسعًا، اتهم فيه Kontigo بعلاقات سرية مع عائلة مادورو (وتداولت شائعات أن أحد أبناء مادورو يشارك بشكل عميق في إدارة الشركة). بعد أن نشر الرئيس التنفيذي لشركة Klarna، Sebastian Siemiatkowski، المقال على منصة X، ردت Kontigo بحزم، مهددة بملاحقة قانونية لمن يروج لهذه المعلومات الكاذبة.

لكن التهديدات القانونية لم تستطع إخفاء انهيار الأعمال. فالمحفظة الرئيسية التي تظهر على موقع الشركة الإلكتروني، والتي كانت تتداول بمعدل عدة عشرات من آلاف الدولارات أسبوعيًا، تكاد تكون خالية من المعاملات خلال الأيام الماضية — بعد أن كانت تتداول بمئات الآلاف من الدولارات أسبوعيًا، منذ 19 يناير، لم تُسجل سوى بعض المعاملات الفردية بقيمة حوالي دولار واحد.

وموقف المتحدث باسم الشركة الآن أصبح أكثر دفاعية وحذرًا، حيث قال: "Kontigo ملتزمة بتوسيع التغطية المالية للفئات التي تعاني من نقص الخدمات... نحن نجري مراجعة داخلية وسنعلن عن التقدم عند الوقت المناسب. نحن نلتزم بالقوانين الأمريكية، بما في ذلك العقوبات الأمريكية."

دروس عميقة: "الخطيئة الأصلية" للعملات المستقرة وتهريب التنظيم

انهيار Kontigo كشف عن هشاشة البنية المالية للعملات المستقرة. إذ تعتمد الشركة على أرباح من خلال استغلال فروق سعر الصرف بين سعر الصرف الرسمي في فنزويلا وسعر السوق السوداء، حيث تربح من الفارق بين البوليفار والعملات المستقرة المرتبطة بالدولار. هذا النموذج في جوهره يعتمد على التشوهات المالية في اقتصاد خاضع للعقوبات.

المعلق المالي Alex Johnson أشار في بودكاست إلى أن حالة Kontigo تثبت أن العملات المستقرة تسير بسرعة نحو "كارثة BaaS (البنك كخدمة)، والأسوأ من ذلك" — عندما يحقق المنتج توافق سوق (Product-Market Fit) في مجال العملات المستقرة، غالبًا ما يكون ذلك مرادفًا لغسل الأموال، وتجنب العقوبات، والجريمة المالية.

وعلى نطاق أوسع، تكشف حادثة Kontigo عن ثغرات في عمليات التدقيق والتمحيص في وادي السيليكون. لماذا لم تتمكن مؤسسات مثل Y Combinator وCoinbase Ventures من اكتشاف علاقاتها بنظام مادورو؟ هل كان ذلك عن قصد، أم أن سردية "الشمول المالي" أعمته عن الحقيقة؟

ومن الجدير بالذكر أن شعار Kontigo يُظهر تأثرًا واضحًا بعملة النفط الفنزويلية الفاشلة Petro — وهو تلميح بصري كان ينبغي أن يكون إشارة تحذير للمستثمرين.

ختامًا: عندما يلتقي "اقتصاد المريخ" بالسياسة الأرضية

قصة Kontigo هي حكاية عن الطموح، والتغليف، وتصادم الجغرافيا السياسية. حاولت أن تستخدم أساليب سرد وادي السيليكون لحل أزمات التمويل في أمريكا اللاتينية، لكنها انتهت كأداة لتجنب العقوبات؛ حلمت أن تكون "أول بنك على المريخ"، لكنها لم تتجاوز حتى الامتثال على الأرض.

ومع تصعيد الولايات المتحدة لمراقبة صناعة العملات المشفرة، قد لا تكون Kontigo آخر من يسقط. فهي تذكر المستثمرين أن السردية المثالية عن "الشمول المالي" قد تخفي وراءها واقعًا أكثر تعقيدًا؛ وأن صناعة العملات المشفرة لا يمكن أن تتجاهل الامتثال، بل هو حد أدنى للبقاء على قيد الحياة.

كان Castillo يطمح سابقًا إلى "هزيمة عمالقة البنوك التقليدية"، واليوم، شركته لا تستطيع حتى الحفاظ على الخدمات المصرفية الأساسية. من منزل وادي السيليكون الفخم إلى متاهة العقوبات في كاراكاس، ربما تكون هذه السقطة هي أبلغ شاهد على عصر جنون التمويل المشفر.