اختيارات وارن بافيت الاستراتيجية للأسهم: كيف يعيد $309 مليار في ممتلكات بيركشاير تشكيل استراتيجية الاستثمار لعام 2026

عندما تراجع وارن بافيت عن دوره اليومي كمدير تنفيذي في شركة بيركشاير هاثاوي، تساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانت بصماته الاستثمارية ستظل واضحة على محفظة الشركة. الجواب هو نعم بشكل قاطع. على الرغم من نقل مسؤولية المدير التنفيذي إلى جريج أبيل، احتفظ بافيت بموقعه كرئيس مجلس الإدارة ولا يزال أكبر مساهم في الشركة. والأهم من ذلك، أن أسهم وارن بافيت لا تزال تحدد الاتجاه الاستراتيجي لبيركشاير—ولا يوجد ما يوضح ذلك أكثر من حيازات الشركة في القطاع المالي، التي تمثل نسبة مذهلة تبلغ 35% من محفظة استثمارات بيركشاير البالغة 309 مليار دولار.

هذا التركيز ليس عشوائيًا. إنه يعكس عقودًا من خبرة بافيت المتراكمة في تقييم المؤسسات المالية وفهم خنادقها الاقتصادية. دعونا نناقش لماذا تهم هذه الخمس حصص وما تكشفه عن تفكير بافيت مع اقتراب عام 2026.

لماذا تعتبر الأسهم المالية ركيزة استراتيجية لمحفظة بيركشاير

توضح تخصيصات بيركشاير هاثاوي لخمسة أسهم مالية رئيسية قصة مقنعة حول إدارة المخاطر وتنويع القطاع. بدلاً من مطاردة قطاعات النمو الرائجة، تظهر أسهم وارن بافيت في قطاع الخدمات المالية تفضيله للشركات القائمة، التي تولد نقدًا ولها اقتصاديات متوقعة.

تقف شركة أمريكان إكسبريس في مقدمة هذه الاستراتيجية، حيث تمثل 17.3% من إجمالي محفظة بيركشاير. هذا الموقع وحده يدل على ثقة بافيت في مرونة علامة شركة الدفع المميزة وقوة تسعيرها. حقيقة أن بافيت أشار إلى أن أسهم شركة أمريكان إكسبريس يتوقع أن “تحافظ عليها بيركشاير إلى أجل غير مسمى” في رسالته للمساهمين لعام 2024 تضيف بعدًا آخر من الأهمية. هذه ليست استثمارات عادية—بل تمثل إيمانًا قويًا.

تأتي بنك أوف أمريكا في المرتبة الثانية من حيث الحجم المالي، والثالثة بشكل عام ضمن محفظة بيركشاير، حيث تمثل 9.6% من الأصول. على الرغم من أن حماس بافيت لأسهم البنوك التقليدية قد خف قليلاً في السنوات الأخيرة، إلا أن حصته الكبيرة المستمرة في BofA تشير إلى أنه يقدر حجمها وربحيتها على الرغم من التحديات التي تواجه الصناعة.

تحتل Moody’s مكانة فريدة، حيث تمثل 4.1% من المحفظة، وتعد سادس أكبر حصة لبيركشاير. نموذج عمل وكالة التصنيف الائتماني—الذي يجمع بين خدمات إدارة المخاطر للمستثمرين المؤسساتيين وعمليات تحليل الائتمان—يلبي تفضيل بافيت للأعمال ذات المزايا الهيكلية.

تمثل Chubb واحدة من الإضافات الأخيرة الأكثر أهمية لبافيت، مما يعكس راحته العميقة مع ديناميكيات التأمين على الممتلكات والحوادث. تشكل الحصة 3.1% من ممتلكات بيركشاير وتقع بشكل مريح ضمن أعلى 10 استثمارات أسهم للشركة.

وفي النهاية، تساهم Visa بحوالي 0.9% من محفظة بيركشاير، مما يمثل حصة متواضعة لكنها ذات معنى في عملاق معالجة المدفوعات.

مقارنة الأداء: نظرة على توقعات كل سهم لعام 2026

عند فحص هذه الأسهم الخمسة لوارن بافيت من خلال عدة زوايا تحليلية، تظهر فروق دقيقة مثيرة للاهتمام تهم المستثمرين الذين يفكرون في تخصيصاتهم لعام 2026.

ديناميات الأداء الأخيرة

خلال الـ 12 شهرًا الماضية، كانت ثلاثة أسهم تتغير أماكنها باستمرار. أظهرت شركة أمريكان إكسبريس، وبنك أوف أمريكا، وChubb مسارات أداء متشابهة بشكل ملحوظ، تتحرك تقريبًا بشكل متزامن. أما Visa فكانت أداؤها أضعف بين الخمسة. ومع ذلك، فإن النظرة المستقبلية لوول ستريت تقول قصة مختلفة: حيث تتمتع Visa بأعلى هدف سعر جماعي، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع يزيد عن 20% من المستويات الحالية.

تتبع بنك أوف أمريكا Visa بفارق بسيط فقط في توقعات وول ستريت لمدة 12 شهرًا، مع إجماع المحللين الذي يشير إلى إمكانية تقدير يقارب 20%. هذا التباين بين الأداء الأخير والتوقعات المستقبلية يبرز مدى سرعة تغير مشاعر السوق في القطاع المالي.

توليد الدخل والمقايضات التقييمية

يتمثل الاختلاف في العائد على الفور بسرعة. تتفوق بنك أوف أمريكا في مقاييس العائد، حيث تقدم عائد أرباح متوقع قدره 2.1%—وهو أعلى بكثير من الأربعة مراكز الأخرى في مجموعة بيركشاير. بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، فإن ميزة العائد لبنك أوف أمريكا تعتبر مهمة.

تكشف مقاييس التقييم عن بعد آخر. على مضاعفات السعر إلى الأرباح التقليدية، تتصدر Chubb بمضاعف 11.3x، متفوقة على بنك أوف أمريكا الذي يبلغ 12.1x. ومع ذلك، عند النظر إلى آفاق النمو من خلال مقياس السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG)، تتقدم بنك أوف أمريكا بشكل حاسم بمضاعف 1.0. هذا يشير إلى أن السوق يضع في الحسبان توسعًا أكثر جاذبية في الأرباح المستقبلية لبنك أوف أمريكا مقارنة بنظرائها، مما يجعله ربما أفضل قيمة بين المجموعة.

لماذا تبرز بنك أوف أمريكا لعام 2026

بعد تقييم الأداء، وتوقعات وول ستريت، ودخل الأرباح، ومضاعفات التقييم، تقدم بنك أوف أمريكا أكثر المقترحات توازنًا للمستثمرين مع اقتراب عام 2026. لا تتفوق الأسهم بشكل مذهل في أي فئة واحدة، ولا تتراجع بشكل ملحوظ في أي جانب. بدلاً من ذلك، تحتل المرتبة الأولى أو الثانية عبر كل من الأطر التحليلية الأربعة التي فحصناها.

هذه الثباتية مهمة جدًا لبناء المحفظة. بينما قد توفر Chubb حماية أفضل من الانخفاض في تصحيح سوق كبير بفضل مرونة قطاع التأمين، فإن جاذبية بنك أوف أمريكا الأوسع وملف المخاطر الأقل يجعلها الخيار الأنسب لمعظم المستثمرين الذين يتوقعون العام القادم.

إيمان بافيت المستمر ببنك أوف أمريكا، إلى جانب توازنها بين المخاطر والعوائد، يجعلها الاختيار الأول من بين هذه الأسهم الخمسة لوارن بافيت. توفر الأسهم للمستثمرين مزيجًا نادرًا من تقييم معقول، وإمكانات دخل، ومشاعر إيجابية من المحللين، وتعرضًا متنوعًا لقطاع الخدمات المالية الذي يتطور.

للمستثمرين الذين يسعون للتعرض للقطاع المالي من خلال أحد استثمارات بيركشاير الرائدة، تستحق بنك أوف أمريكا النظر الجدي كمدخل لك في عام 2026.