#USGovernmentShutdownRisk

اعتبارًا من 31 يناير 2026، أصبح خطر إغلاق الحكومة الأمريكية واحدًا من أكثر القصص السياسية والاقتصادية إلحاحًا في واشنطن والأسواق حول العالم. على الرغم من المفاوضات المكثفة في الكونغرس والجهود الأخيرة لتمرير تشريع الإنفاق الفيدرالي، بدأ بالفعل إغلاق جزئي للحكومة الفيدرالية في الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 31 يناير بعد فشل المشرعين في توقيع حزمة مخصصات كاملة في القانون قبل موعد التمويل النهائي. يعكس هذا الخلل انقسامات عميقة حول أولويات التمويل الرئيسية، خاصة فيما يتعلق بوزارة الأمن الداخلي (DHS) والإصلاحات المثيرة للجدل في سياسة الهجرة.
يُوصف الإغلاق الحالي بأنه جزئي ومن المحتمل أن يكون قصير الأمد، لكنه يسلط الضوء على نمط مستمر من المراوغة المالية في السياسة الأمريكية. في الأسابيع الأخيرة، حاول المشرعون تجنب الإغلاق من خلال تقديم صفقة إنفاق ثنائية الحزبين في مجلس الشيوخ الأمريكي، والتي مررت حزمة معدلة لتمويل معظم الحكومة حتى 30 سبتمبر 2026. ومع ذلك، لم تتضمن تلك الحزمة تمويل DHS وبدلاً من ذلك قدمت تمديدًا لمدة أسبوعين فقط، مما أدى إلى صراع منفصل حول سياسات الهجرة والتنفيذ. مع خروج مجلس النواب من الجلسة حتى الاثنين، لم يتمكن مجلس الشيوخ من إتمام الحزمة المعتمدة في الوقت المناسب، مما أدى إلى توقف التمويل الذي بدأ في نهاية هذا الأسبوع.
يعكس الإغلاق أكثر من حالة الجمود السياسي القصير الأمد؛ فهو يسلط الضوء على تصدعات أعمق في عملية الميزانية وتأثير النزاعات السياسية الأوسع على الحوكمة الروتينية. على وجه الخصوص، كان الديمقراطيون في مجلس الشيوخ حازمين في مطالبهم بإصلاحات جديدة على تنفيذ قوانين الهجرة، بما في ذلك رقابة أكثر صرامة على ICE ووكالة الجمارك وحماية الحدود بعد حوادث بارزة، وربطوا تلك الأولويات السياسية برغبتهم في دعم تمويل DHS. من ناحية أخرى، قاوم الجمهوريون ربط المخصصات بشروط سياسية، مما ساهم بشكل أكبر في الجمود.
من منظور أسواق التوقعات، ارتفعت احتمالات الإغلاق بشكل كبير قبل الموعد النهائي، حيث تجاوزت أحيانًا 70 – 80% وفقًا لبيانات من منصات مثل Polymarket وKalshi في أواخر يناير. تتفاعل هذه الأسواق بسرعة مع التطورات التشريعية وأشارت إلى ارتفاع الاحتمالات وسط توقف المفاوضات وتصاعد التوتر السياسي.
تأثير حتى إغلاق مؤقت ملموس. يتعين على الوكالات الفيدرالية التي لا تتلقى تمويلًا أن توقف العمليات غير الأساسية، وقد يُجبر العديد من الموظفين الفيدراليين على الإجازة أو العمل بدون أجر حتى يتم استعادة التمويل. من المتوقع أن تتوقف أو تبطئ بشكل كبير عمليات وكالات مثل وزارة الإسكان والتنمية الحضرية (HUD) وغيرها التي لم تتلق تمويلًا كاملًا للسنة، وسيتم تنظيم الخطط الطارئة لتحديد الوظائف التي ستستمر خلال الإغلاق.
قد تظل بعض الوظائف الحيوية مثل العمليات الأمنية الوطنية، والاستجابة للكوارث، والمهام الأساسية للسلامة في وكالات مثل TSA، وخفر السواحل، وFAA تعمل وفقًا لإرشادات الطوارئ، لكن حتى هذه تواجه ضغطًا متزايدًا في ظروف الإغلاق الممتد. هناك أيضًا تداعيات اقتصادية وسوقية أوسع، من تأخير إصدار البيانات الاقتصادية إلى زيادات محتملة في تكاليف الاقتراض وعدم اليقين للأعمال التجارية إذا استمر الإغلاق لأكثر من بضعة أيام.
بالنظر إلى المستقبل، لا يزال الخطر مرتبطًا بالمفاوضات الجارية بين قادة الكونغرس، والبيت الأبيض، والأجنحة السياسية المختلفة داخل الحزبين الرئيسيين. قد يؤدي تمرير سريع للحزمة المعتمدة من مجلس الشيوخ بمجرد عودة المشرعين إلى إنهاء الإغلاق بسرعة، لكن الاختلافات السياسية الكبيرة خاصة حول الهجرة والتنفيذ قد تطيل الجمود إذا لم يتم حلها. في هذا السياق، من المرجح أن تستمر التقلبات في أصول المخاطر، والتخطيط الحذر للأعمال، وعدم اليقين للموظفين الفيدراليين حتى يتم التصديق على اتفاق تمويل نهائي وتوقيعه في القانون.