كوين يحصل على 15 سنة: وزن ثقيل آخر ينضم إلى قائمة سجون العملات الرقمية

في 11 ديسمبر، في محكمة فيدرالية في مانهاتن، واجه دو كوان لحظة الحساب. نطق القاضي بول إنجلماير بحكم بالسجن لمدة 15 عامًا—حكم أرسل موجات صدمة عبر عالم العملات الرقمية. المؤسس المشارك السابق لشركة تيرافورم لابز انضم الآن إلى قائمة سوداء من رواد العملات المشفرة وراء القضبان، إلى جانب مؤسس FTX سام بانكمان-فريد ومؤسس Celsius Network أليكس ماشينكي. بالنسبة لكثيرين ممن شاهدوا صعود كوان السريع وسقوطه الدرامي، يمثل الحكم أكثر من مجرد سقوط شخصي؛ إنه علامة فارقة في كيفية مواجهة الصناعة لخطاياها الماضية.

تيرا: رهان خوارزمي بمليارات الدولارات انتهى بشكل خاطئ

قبل الانهيار، كانت تيرا مفضلة في السوق الصاعدة الأخيرة. أنشأت شركة تيرافورم لابز حلاً أنيقًا لتحدي العملات المستقرة في عالم التشفير: استقرار خوارزمي بدون دعم كامل بضمانات. بدا الآلية عبقرية على الورق.

كانت البروتوكول تعمل على النحو التالي: يمكن للمستخدمين إصدار UST عن طريق حرق رموز LUNA بنسبة 1:1، والعكس صحيح. عندما يزداد الطلب على UST ويدفع سعره فوق دولار واحد، يستغل المتربحون الفرصة—يحرقون LUNA، يصدرون UST، ويحققون الربح من الفرق. وإذا انخفض سعر UST تحت دولار واحد، يصبح التداول العكسي مربحًا. هذا الصراع بين LUNA وUST، الذي يُفترض أنه يصحح نفسه، دفع تيرا إلى طبقة الستراتوسفير. ارتفع عرض UST المتداول إلى 18.7 مليار دولار في الذروة، مهددًا مباشرة هيمنة USDT. وارتفعت قيمة LUNA نفسها إلى حوالي 120 دولارًا، مما يمثل رأس مال سوقي يتجاوز 41 مليار دولار—وضعها مؤقتًا بين أعلى خمس عملات مشفرة على مستوى العالم.

لكن النظريات الأنيقة تواجه الواقع القاسي. في مايو 2022، وصل دوامة الموت التي لم يكن أحد مستعدًا لها. فاق البيع الذعر آلية الاستقرار. خلال أيام، تبخرت عشرات المليارات من الثروات الورقية. تحطمت “مرساة” UST عند دولار واحد بشكل دائم. اليوم، تتداول LUNA حول 0.08 دولار، وهي جزء بسيط من مجدها السابق. لم تمت الأرقام فقط في ذلك الانهيار؛ بل واجه العديد من المستثمرين الإفلاس المالي، وتحول بعض اليأس إلى أمر لا رجعة فيه بشكل مأساوي.

المطاردة: من التفاخر على وسائل التواصل إلى الاعتقال في المطار

ما تلاه من انهيار تيرا كان حملة مطاردة عبر القارات. قدم المدعون الكوريون والأمريكيون اتهامات ضد كوان بتهمة التآمر لارتكاب الاحتيال، والاحتيال عبر الأسلاك، والاحتيال في الأوراق المالية، والتلاعب بالسوق، وغسل الأموال. بحلول سبتمبر 2022، أصدرت الإنتربول إشعارًا أحمر. لكن كوان لم يكن يختبئ بصمت. ظل نشطًا بشكل ملحوظ على وسائل التواصل الاجتماعي، ينفي: “أنا لست هاربًا.” قليلون كانوا يعلمون أنه كان في مونتينيغرو وصربيا، يتجنب السلطات التي قلل من شأنها بشكل واضح.

نجحت الاستراتيجية الجريئة—حتى فشلت. في 23 مارس 2023، حاول كوان ومديره المالي هان تشانغ-جون الصعود على رحلة من بودغوريتسا، مونتينيغرو، إلى دبي. كانا يحملان جوازات سفر كوستاريكية مزورة. أبلغ مخبر وزير الداخلية في مونتينيغرو فليب أدجيك قبل ساعات فقط. عندما اتصل أدجيك برئيس شرطة الحدود، كانت الإجابة: “لقد أمسكنا به عند المطار.” انهارت محاولة الهروب خلال دقائق.

بعد اعتقاله، تعرض كوان للحبس الانفرادي في سجن سبوز في مونتينيغرو. في يونيو 2023، حكم عليه محكمة محلية بالسجن أربعة أشهر بتهمة تزوير جواز السفر. طلبت كل من كوريا الجنوبية والولايات المتحدة تسليمه. فضلت النيابة في مونتينيغرو، بعد موازنة الطلبين، الطريق الأمريكي—حيث كانت المحاكم الأمريكية تعرض حُكمًا أطول محتمل. بعد شهور من المنازعات القانونية، أعلن رئيس وزراء مونتينيغرو ميلوجكو سبايك في 31 ديسمبر 2024 أن عملية التسليم إلى الولايات المتحدة قد أُنجزت.

كانت أول ظهور له في محكمة أمريكية في 2 يناير 2025 في مانهاتن. في البداية، أدين بعدم الإدانة، لكن مع تراكم الأدلة، تغيرت استراتيجيته القانونية. بحلول أغسطس 2025، أقر بالذنب في تهم التآمر لارتكاب الاحتيال والاحتيال عبر الأسلاك.

الحكم: المحكمة ترفض طلب الادعاء

أصبح مرحلة النطق بالحكم ساحة معركة بين مصالح متنافسة. طلب المدعون الفيدراليون 12 سنة، مؤكدين أن مدة السجن الكبيرة فقط ستعكس حجم الاحتيال وتردع مؤامرات مماثلة. رد فريق دفاع كوان بطلب خمس سنوات، مع التركيز على سجنه السابق في مونتينيغرو وإمكانية ملاحقته في كوريا الجنوبية لاحقًا.

كانت مخاطر المقارنة واضحة. الخسائر الإجمالية لانهيار تيرا فاقت تلك الناتجة عن انهيار FTX الخاص بـ SBF ومخطط Celsius الخاص بـ Mashinky مجتمعة. يواجه SBF 25 سنة؛ وُمنح Mashinky 12 سنة. كانت بيان النيابة مكتوبة بلا رحمة: “انهيار تيرا أدى إلى أزمات متتالية عبر سوق العملات المشفرة وأدى بشكل غير مباشر إلى الانكماش الذي تبعه في الصناعة. فرّ كوان من هذه الأزمة، وأصدر بيانات غامضة ووجه اللوم، وتجنب السلطات. عند اعتقاله، قاوم التسليم. سوء سلوكه، وتبعاته، واستجابته للكشف عنه تستحق العقاب الشديد.”

ومدهشًا، فرض القاضي إنجلماير 15 سنة—متجاوزًا حتى طلب الادعاء البالغ 12 سنة. في حكمه، قال القاضي بوضوح: كوان “اختار الكذب” و"اتخذ الخيار الخطأ." كان الحكم رسالة: أيام الغرب المتوحش للعملات المشفرة كانت تنتهي، والعواقب ستكون قاسية.

محاسبة الصناعة، والمضي قدمًا في السوق

من SBF إلى دو كوان، الأسماء التي كانت تثير الاحترام أصبحت الآن رموزًا للتحذير. كانت تيرا وFTX تمثلان أكثر مشاريع التوسع جرأة وطموحًا، وفي النهاية متهورة، عرفها عالم التشفير. جمعوا رأس مال هائل ونفوذًا على وعود بالابتكار، فقط للسقوط تحت ثغرات تنظيمية، ومخاطر غير مراقبة، وطمع بشري.

ومع ذلك، لا تنتهي قصة الصناعة عند الملاحقات القضائية للأفراد. الدورة الحالية أدخلت دروسًا: تصاميم جديدة للعملات المستقرة تركز على الشفافية والضمانات؛ أطر تنظيمية متطورة؛ إدارة مخاطر أكثر صرامة. إخفاقات الماضي تتصلب لتكون بنية تحتية للمستقبل. لن يُنسى حكم الـ 15 سنة على كوان فقط كسقوط لرواد، بل كعلامة—نقطة أغلقت فيها حقبة أقل حذرًا وبدأت حقبة أكثر مسؤولية.