الذهب يحقق أرقامًا قياسية بينما يقترب الفضة من 100 دولار

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: الذهب يحقق أرقامًا قياسية بينما الفضّة تتجه نحو $100 الرابط الأصلي: ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4,960 دولار، ممتدًا في موجة انتعاش قوية استمرت لعدة أشهر أعادت تشكيل تقييم احتياطيات الذهب العالمية وأشعلت من جديد النقاش حول دور الذهب في النظام النقدي.

يترك هذا التحرك المعدن أقل من 1.5% عن مستوى 5,000 دولار نفسيًا، مما يمثل واحدة من أقوى فترات الذهب منذ عقود.

نقاط رئيسية

• وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4,923 دولار، أقل من 1.5% عن 5,000 دولار
• ارتفعت القيمة السوقية لاحتياطيات الذهب الأمريكية إلى حوالي 1.28 تريليون دولار
• يتداول الفضّة بالقرب من 100 دولار، أقل من 1% عن الحد الفاصل
• يُنظر إلى المعادن الثمينة بشكل متزايد كأصول نقدية بدلاً من سلع

بالأسعار الحالية، ارتفعت القيمة السوقية لاحتياطيات الذهب الأمريكية إلى حوالي 1.28 تريليون دولار. وهذا يمثل زيادة بأكثر من $400 مليار مقارنة بنصف عام 2025، تم تحقيقها دون إضافة أونصة واحدة إلى الحيازات الرسمية. عندما كان الذهب يتداول حول 3,300 دولار في أغسطس الماضي، كانت قيمة الاحتياطيات ذاتها تقدر بحوالي $867 مليار، مما يبرز كيف أن ارتفاع السعر وحده عزز بشكل ملموس موقف الأصول الحقيقية للولايات المتحدة.

عودة الذهب كأصل نقدي

يعزز الاختراق الأخير تحولًا أوسع في كيفية تعامل المستثمرين وصانعي السياسات مع الذهب. بعد سنوات من تصنيفه بشكل رئيسي كتحوط أو سلعة، يُعاد تسعير الذهب بشكل متزايد كأصل نقدي مرة أخرى. أدت العجز المالي المستمر، وارتفاع مستويات الدين السيادي، وتزايد المخاطر الجيوسياسية إلى دفع الطلب من جديد على الأصول التي يُنظر إليها على أنها مخازن قيمة محايدة.

كما تعكس المؤشرات الفنية زخمًا مستدامًا بدلاً من ارتفاع مؤقت. حافظ الذهب على اتجاه تصاعدي ثابت، متقبلًا التراجعات بينما يواصل تحقيق أعلى مستويات. تظل أحجام التداول مرتفعة، مما يشير إلى مشاركة المؤسسات بدلاً من الطلب المضارب فقط.

لقد حدث هذا الانتعاش في ظل تقلبات سوق السندات، وعدم اليقين بشأن العملات، وإعادة تقييم القوة الشرائية على المدى الطويل. في هذا السياق، زادت قدرة الذهب على إعادة التسعير أعلى دون تدخل سياسي من جاذبيته كأصل احتياطي.

الفضّة تنضم إلى الاختراق

تابعت الفضّة ارتفاعها مع الذهب، متداولة أقل من $100 وقريبة من كسر حاجز الثلاثة أرقام. لقد واصلت الآن تمديد موجة صعود قوية استمرت لعدة أشهر، مدعومة من الطلب النقدي والاستخدام الصناعي، خاصة في تقنيات الانتقال الطاقي والإلكترونيات.

مثل الذهب، تشير البنية الفنية للفضّة إلى مرونة بدلاً من التعب. على الرغم من التماسك القصير، استمرت الأسعار في الاتجاه التصاعدي، مع بقاء مؤشرات الزخم مرتفعة. قد يمثل الانتقال إلى $100 معلمًا تاريخيًا للفضّة ويعزز أكثر الاختراق الأوسع للمعادن الثمينة.

معًا، يرسل الذهب والفضّة إشارة إلى إعادة تقييم الأصول الصلبة في وقت تتعرض فيه الثقة في الأنظمة الورقية لاختبارات متزايدة. مع اقتراب كلا المعدنين الآن من مستويات نفسية رئيسية — 5,000 دولار للذهب و$100 للفضّة — يبدو أن الأسواق تدخل مرحلة حيث النُدرة، والملموسية، والمصداقية النقدية تعود لتفرض قيمة عالية مرة أخرى.