صناعة أشباه الموصلات على أعتاب النمو: كيف يعيد اتفاق الرقائق بين تايوان والولايات المتحدة $500B تشكيل فرص الاستثمار

يشهد قطاع أشباه الموصلات لحظة تحول بعد الاتفاق التاريخي بين الولايات المتحدة وتايوان الذي أُعلن في 15 يناير 2026. تمثل هذه الشراكة الاستراتيجية $500 مليار دولار — والتي تتضمن $250 مليار دولار استثمار مباشر من شركات الرقائق التايوانية و$250 مليار دولار ضمانات ائتمانية حكومية لشركاء سلسلة التوريد — تحولًا حاسمًا في التصنيع العالمي. يمنح الاتفاق فوائد جمركية كبيرة لتايوان، حيث يتم تحديد المعدلات عند 15% (تم تخفيضها من 20% المتبادلة التي فرضت منذ أغسطس 2025)، ويُلغى الرسوم على الأدوية، ومكونات الطائرات، والموارد الطبيعية.

تُعالج مبادرة إعادة التصنيع هذه أولوية استراتيجية حاسمة: تأمين سلسلة إمداد أشباه الموصلات الأمريكية مع الحد من الهيمنة التكنولوجية للصين. بالنسبة للمستثمرين، يخلق الاتفاق محفزًا فوريًا عبر الصناعة، خاصة لصالح منظومة الشركات المصنعة، وموردي المعدات، وشركات التصميم التي تشكل العمود الفقري لإنتاج الرقائق المتقدمة.

الصناديق المتداولة في البورصة كمدخل لتحقيق مكاسب أشباه الموصلات

نظرًا لاتساع الفرص التي أتاحها هذا الاتفاق، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات تقدم بديلًا عمليًا لاختيار الأسهم الفردية. بينما تمثل شركات مثل NVDA، TSM، و AMD استثمارات طويلة الأمد جذابة، فإن تركيز رأس المال في أسهم واحدة يعرض المستثمرين لمخاطر خاصة — تأخيرات التصنيع، أخطاء التصميم، أو تغيرات الطلب الدورية يمكن أن تعرقل أداء الشركات القوية.

يقلل هيكل صندوق أشباه الموصلات من هذه المخاطر الخاصة بالشركات من خلال توزيع التعرض عبر أكبر 20 شركة أشباه موصلات وموردي المعدات. هناك ثلاثة صناديق تستحق النظر:

SMH (صندوق VanEck لأشباه الموصلات) يدير أصولًا صافية بقيمة 42.49 مليار دولار ويتابع 26 شركة تركز على أشباه الموصلات. أكبر مراكز استثماره — NVDA (19.17%)، TSM (10.45%)، و AVGO (7.68%) — توفر تعرضًا مركزًا لقادة التصميم والمصنعين. حقق صندوق SMH ارتفاعًا بنسبة 57.1% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع رسم سنوي قدره 35 نقطة أساس. تجاوز حجم التداول الأخير 9.94 مليون سهم لكل جلسة، مما يدل على سيولة قوية. يحتفظ الصندوق بتصنيف Zacks ETF من الدرجة #1.

SOXX (صندوق iShares لأشباه الموصلات) يدير 20.28 مليار دولار ويوفر وصولًا متنوعًا إلى 30 شركة أشباه موصلات مقرها الولايات المتحدة عبر التصميم، التصنيع، والتوزيع. تتوزع مكوناته — MU (7.39%)، NVDA (7.36%)، AMD (7.31%) — بين منتجي الذاكرة ومصممي المنطق. ارتفع الصندوق بنسبة 51.9% سنويًا ويبلغ رسمه 34 نقطة أساس، مع حجم جلسات عادي يقارب 6.52 مليون سهم. يحمل أيضًا تصنيف Zacks ETF من الدرجة #1.

SOXQ (صندوق Invesco PHLX لأشباه الموصلات) يدير أصولًا بقيمة 921.5 مليون دولار، ويركز على أكبر 31 شركة أشباه موصلات مدرجة في الولايات المتحدة. تتكون محفظته الأساسية من NVDA (11.29%)، AVGO (7.67%)، و AMD (7.48%). ارتفع بنسبة 52.7% على أساس سنوي، ويبلغ رسمه 19 نقطة أساس، وسجل حجم تداول يومي عادي قدره 0.59 مليون سهم. يحتفظ أيضًا بتصنيف Zacks ETF من الدرجة #1.

كيف يعيد الاتفاق تشكيل المشهد التنافسي

تظهر شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM) كالمستفيد الرئيسي من هذا الاتفاق. استحوذت الشركة على مئات الأفدنة في أريزونا لتوسيع حضورها في مصانع الرقائق الأمريكية من ثلاثة إلى ستة مرافق. استثمار TSM الحالي $40 مليار دولار في أريزونا — المدعوم بقانون CHIPS — يواجه الآن خلفية تنظيمية مختلفة تمامًا. يصبح الالتزام الأمريكي بصناعة المليار دولار أكثر جاذبية اقتصاديًا عندما يحل اليقين الجمركي محل التهديد السابق بفرض رسوم بنسبة 100%.

يؤدي الاتفاق إلى تحفيز الطلب عبر قطاعات صناعية متعددة:

مصنعي المعدات بما في ذلك Applied Materials $100 AMAT(، وASML Holding )ASML(، وLam Research )LRCX(، وKLA Corporation )KLAC(، سيشهدون فرص إيرادات مستدامة مع حاجة المصانع الجديدة لمعدات تصنيع الرقائق، وأدوات معالجة الأ wafers، وأنظمة ضمان الجودة. تخلق مرحلة البناء وحدها دورات إنفاق متعددة السنوات.

قوى تصميم الرقائق مثل Nvidia )NVDA(، وMicrosoft )MSFT(، وBroadcom )AVGO(، وApple )AAPL(، تستفيد من خلال آليتين: تأمين استقرار سلسلة التوريد لمعالجاتها المصنعة بواسطة TSMC، مع إمكانية تحقيق تكاليف استحواذ أقل مع توسع الإنتاج المحلي. يقلل هذا القرب الجغرافي من تعقيدات اللوجستيات وضعف الإمدادات.

صانعي شرائح الذاكرة مثل Micron Technology )MU(، يستفيدون من زيادة الطلب على منظومة البيئة. يمتلك Micron حضورًا قويًا في التصنيع داخل الولايات المتحدة — بما في ذلك مصانع في نيويورك وIDaho — وهو يتماشى بالفعل مع متطلبات إعادة التصنيع. تعزز سلاسل التوريد المحلية الأقوى الطلب على مكونات الذاكرة عبر الخوادم، ومراكز البيانات، والأجهزة الاستهلاكية.

التداعيات الاستراتيجية لبناء المحفظة

يتطلب تعقيد صناعة أشباه الموصلات تعرضًا على مستوى القطاع بدلاً من رهانات ثنائية على أداء الشركات الفردية. توزع صناديق مثل SMH، SOXX، وSOXQ رأس المال بكفاءة عبر التصميم، والتصنيع، وموردي المعدات، مما يلتقط كامل سلسلة القيمة التي أطلقها اتفاق الولايات المتحدة وتايوان.

يُزيل اليقين الجمركي وحده عبئًا رئيسيًا كان يقيّد قرارات الاستثمار سابقًا. يمكن للشركات الآن تصور دورات إنفاق رأسمالي تمتد لعشر سنوات دون مخاطر تنظيمية مفاجئة. يترجم هذا إلى توظيف مستمر، وتقدم تكنولوجي، وتوطيد حصة السوق بين القادة الحاليين.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لهذا السرد الخاص بإعادة التصنيع دون مخاطر التركيز، توفر مجموعة صناديق أشباه الموصلات الثلاثة تنويعًا عالي الجودة للمؤسسات مع وصول للمستثمرين الأفراد. يجمع بين الأداء السابق، والرسوم المعقولة، وخصائص السيولة، مما يجعل هذه الصناديق من الأصول الأساسية خلال دورة الصناعة التحولية هذه.