الرقابة، بصراحة، ليست مسألة "هل ستكون موجودة أم لا"، بل هي مسألة "متى ستبدأ بشكل رسمي".

عند استعراض السنوات الماضية، كانت انتباهات الصناعة مركزة بشكل أساسي على النمو، والقصص، وحركة المرور، أما الرقابة؟ فهي مثل الموسيقى الخلفية، أحيانًا تكون عالية وأحيانًا هادئة. لكن الوضع الآن مختلف. هناك المزيد من الإشارات التي تومض، والرقابة تتغير من خلفية يمكن تجاهلها إلى شرط أساسي لا بد من مواجهته.

خصوصًا في أوروبا، الاتجاه واضح جدًا. النقاش لم يعد حول "هل يجب أن نراقب" — فهذا الأمر قد تم تحديده منذ زمن. السؤال الآن هو "كيف نراقب بشكل فعال، وفي نفس الوقت نترك مجالًا للابتكار". هذا يطرح تحديًا واقعيًا جدًا في تصميم البنية التحتية للبلوكشين: إذا تم تجاهل قضايا الامتثال والهوية من البداية، فإن محاولة تصحيح ذلك لاحقًا ستكون مكلفة جدًا، وربما لا يمكن تصحيحها على الإطلاق.

وفي مفترق الطرق هذا، بدأ القطاع يتقسم تدريجيًا إلى مسارين.

الأول هو "الاندفاع أولًا نحو الحجم، وجذب المستخدمين، ثم التفكير في التكيف مع الرقابة عندما تأتي". والثاني هو "تحديد حدود الامتثال بشكل دقيق، ثم التوسع بثبات". على المدى القصير، يبدو أن المسار الأول نشط جدًا، بينما الثاني يبدو أكثر تحفظًا، لكن من منظور البنية التحتية المالية، فإن الخيار الثاني هو الأكثر توافقًا مع الواقع.

Dusk هو مثال واضح جدًا على الخيار الثاني. عندما تأسس في 2018، كان السوق لا يزال غارقًا في حلم "يمكن حل جميع المشاكل بدون ترخيص"، لكن Dusk أدخل مفاتيح الخصوصية، والامتثال، والقدرة على التدقيق في التصميم الأساسي. الآن، عند النظر إلى الوراء، كان هذا الاختيار غير متوافق مع طبيعة السوق في ذلك الوقت، لكنه الآن يتوافق بشكل غير متوقع مع نبضات الرقابة.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن Dusk لم يعتبر الرقابة خصمًا. ففكرته كانت كالتالي: بما أن الرقابة موجودة، فيجب أن يتم استيعابها تقنيًا، وليس الهروب منها. الهوية ليست أداة للمراقبة، بل لتوضيح حدود المسؤولية؛ والتدقيق ليس لإظهار الخصوصية، بل لإثبات الامتثال. باختصار، نحن نعيد تعريف منطق الثقة في البنية التحتية المالية باستخدام تقنية البلوكشين، وليس مجرد نقل الأنظمة الحالية.

سؤالك عن رأيي؟ بدلاً من أن أقول إن Dusk يراهن على دورة سوق أو سردية شعبية، يمكن القول إنه يراهن على اتجاه طويل الأمد. هو يراهن على مسار أبطأ، لكنه أكثر يقينًا — عندما تصبح الرقابة معيارًا، فإن النظام نفسه سيصبح هو الميزة التنافسية الأساسية للبلوكشين.