عقود المشتقات على السلسلة تصل إلى 12 تريليون دولار، هايبرليكويد والمنافسون يعيدون تعريف 2025

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: على onchain Perps تصل إلى 12 تريليون دولار، Hyperliquid والمنافسون يعيدون تعريف 2025 الرابط الأصلي:

أبرز النقاط الرئيسية

• حجم العقود الآجلة على السلسلة تضاعف ثلاث مرات في 2025، وبلغ ذروته عند 1.8 تريليون دولار في أكتوبر.
• فقدت Hyperliquid احتكارها، وأصبحت Light و Aster تتطابقان مع الأحجام.
• دفعت memecoins الارتفاع إلى $12T إجمالي سنوي.

نظرة عامة على نمو السوق

شهدت العقود الدائمة على السلسلة في 2025 نموًا كبيرًا، حيث تضاعفت أنشطة التداول ثلاث مرات على أساس سنوي. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بالمنافسة الشديدة وزيادة دوران السيولة المدفوع بـ memecoin، مما دفع الأحجام إلى ذروة بلغت 1.8 تريليون دولار في أكتوبر.

انتقلت القطاع من وضع شبه احتكاري تسيطر عليه Hyperliquid إلى مجال تنافسي للغاية. بحلول نهاية 2025، استقرت التداولات الإجمالية عند $864 مليار. تم تجاوز منصات مثل Jupiter و dYdX و GMX من قبل منصات ناشئة مثل Light و Aster و Hyperliquid. هذه المنصات الجديدة أحرزت حصص سوقية مماثلة، مما يمثل تحولًا كبيرًا في مشهد المشتقات اللامركزية.

ارتفاع حجم التداول في 2025

شهد حجم التداول على البورصات اللامركزية الدائمة (DEX) نموًا كبيرًا في 2025، حيث تضاعف إلى حوالي $12 تريليون، مع تركيز 65% من إجمالي أنشطة التداول على مدار الحياة في هذا العام فقط. تسارع الزخم في النصف الثاني، مسجلاً حجمًا قدره 5.74 تريليون دولار مقارنة بـ 2.1 تريليون دولار في النصف الأول، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى memecoins وزيادة مشاركة DeFi.

برز أكتوبر كشهر ذروة، مع ارتفاع التوقعات المضاربة، بينما أشار التراجع نحو نهاية العام إلى استقرار وسلوك سوق أكثر نضجًا.

ظهرت Hyperliquid كقائد مبكر، حيث كانت تنشر حجمًا شهريًا بين $175 مليار و $248 مليار وتسيطر على ما يصل إلى 70% من حصة السوق في ذروتها. ومع ذلك، غيرت الديناميات التنافسية مسارها لاحقًا في العام مع سرعة نمو Light و Aster، حيث استحوذا على 28% و 19% من أحجام التداول الأخيرة على التوالي.

ولدت العقود الدائمة المستندة إلى سولانا وحدها حجمًا سنويًا قدره 451.2 مليار دولار، مما يدل على الأهمية المتزايدة لنظم بيئية محددة بالسلسلة ضمن أسواق المشتقات اللامركزية.

تغير قادة السوق

انتقل سوق DEX الدائم من احتكار Hyperliquid إلى منافسة ثلاثية قريبة، حيث تساوت Light و Aster مع الأحجام الحالية. دفعت نمواهما القادة السابقين مثل Jupiter و dYdX و GMX مؤقتًا إلى الخلف مع دوران السيولة. لا تزال Hyperliquid تحتفظ بأكثر من 50% من حصة السوق بشكل عام، مع استقرار الفائدة المفتوحة عند 1.2 مليار دولار، وتظهر معدلات التمويل الإيجابية استمرار الطلب.

دفعت المنافسة المتزايدة إلى تحسين سرعة التنفيذ، وتقليل الرسوم، وتسوية على السلسلة. جذبت هذه التطورات اهتمام المؤسسات من خلال الشراكات. بينما ظلت البورصات المركزية مهيمنة، وصلت العقود الآجلة على السلسلة إلى ما يصل إلى 6% من إجمالي حجم التداول العالمي للعملات المشفرة في ذروتها.

المحركات الرئيسية والذروات

دفعت دورات تداول memecoin كميات كبيرة من السيولة إلى العقود الدائمة، مما أدى إلى تجاوز حجمها الشهري $1 تريليون عدة مرات. زادت التقلبات خلال مواسم العملات البديلة من الطلب على الرافعة المالية، مما عزز مكانة DEXs كعناصر أساسية في DeFi لبناء منتجات الإقراض والعائد في المستقبل.

حقق أكتوبر رقمًا قياسيًا بحجم قدره 1.8 تريليون دولار وارتفاعات يومية فوق $100 مليار. على الرغم من أن النشاط تراجع إلى $864 مليار بنهاية العام، إلا أن الأحجام لا تزال تتجاوز بكثير مستويات 2024.

التوقعات المستقبلية

من المتوقع أن يجلب المنافسة المتزايدة سيولة أعمق وميزات أكثر سهولة للمستخدم في 2026. قد تتوسع القادة الجدد إلى الأصول المرمزة، بينما يواصل حجم Hyperliquid تحديد معايير الاستدامة. مع اقتراب الأحجام من مستويات البورصات المركزية، قد تزداد الانتباهات التنظيمية، على الرغم من أن الشفافية على السلسلة تظل ميزة رئيسية.

انتقل المتداولون بشكل متزايد إلى DEXs من أجل الكفاءة غير الحافظة، مما أدى إلى وصول الفائدة المفتوحة على المنصات الرئيسية إلى $15 مليار بحلول منتصف العام. تشير هذه الاتجاهات إلى استمرار دوران السيولة مع تنافس نظم بيئية مثل Solana على قيادة السوق.