توقعات سعر الفضة: هل الاتجاه الكبير القادم على وشك الحدوث؟

يحتل سعر الفضة حالياً في (أغسطس 2025) مرحلة مثيرة للاهتمام. مع حوالي 38 دولارًا أمريكيًا للأونصة، زادت المعدن الثمين بنسبة مذهلة بلغت 41% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وحقق بالفعل أرباحًا بنسبة 28% في العام الحالي حتى الآن. ما الذي جعل الفضة فجأة جذابة جدًا للمستثمرين؟

القوى الدافعة وراء ارتفاع الفضة

بالنسبة للعديد من مراقبي السوق، الإجابة واضحة: ربما نكون في بداية دورة “فائقة للسلع” – وهي مرحلة من ارتفاع مستمر في أسعار السلع، يقودها طلب عالمي قوي مع عرض محدود في الوقت نفسه.

يلعب عاملان رئيسيان دورًا مركزيًا هنا:

يؤدي التضخم إلى تقويض القوة الشرائية للنقود بشكل مستمر. لذلك، يلجأ العديد من المستثمرين إلى المعادن الثمينة مثل الفضة لحماية ثرواتهم. هذا يدفع الطلب إلى الارتفاع ويدعم الأسعار.

وفي الوقت نفسه، يشهد الطلب الصناعي على الفضة انتعاشًا. خاصة أن صناعة الطاقة الشمسية تحتاج كميات كبيرة من الفضة كمكون رئيسي. في عام 2024، وصل الطلب الصناعي على الفضة إلى مستوى قياسي بلغ 680.5 مليون أونصة – وهو العام الرابع على التوالي من الأرقام القياسية. ومن المتوقع أن يتجاوز الطلب 700 مليون أونصة لأول مرة في عام 2025.

العجز السوقي الحرج

جانب غالبًا ما يُغفل هو العجز الهيكلي في السوق. يتوقع معهد الفضة أن يكون هناك عجز يقارب 118 مليون أونصة في عام 2025، على الرغم من زيادة الإنتاج. بمعنى آخر: الطلب يتجاوز العرض بشكل كبير. هذا الاختلال هو محرك رئيسي لسيناريوهات توقعات سعر الفضة الصاعدة التي يطرحها العديد من المحللين.

نظرة تاريخية: أين نقف الآن

يقترب سعر الفضة الحالي من مستويات لم تُرَ منذ 13 عامًا. تم اختراق علامة 36 دولارًا – وهو إشارة نفسية مهمة. ومع ذلك، لا يزال السعر الحالي أقل بكثير من أعلى المستويات التاريخية التي بلغت حوالي 50 دولارًا في عام 1980 (فضيحة Hunt Brothers) و2011 (فضيحة JPMorgan).

هذا التباين بين المستوى الحالي والقمم السابقة يشير إلى إمكانات ارتفاع كبيرة – خاصة عند الأخذ في الاعتبار أن العوامل الأساسية اليوم أقوى مما كانت عليه في الماضي.

ماذا يقول المحللون؟

توقعات سعر الفضة لعام 2025 تتسم بمعظمها بالتفاؤل:

• InvestingHaven تتوقع 49 دولارًا خلال العام
• CAPEX.com تتوقع 40 دولارًا للربع الثالث من 2025
• GoldSilver تتوقع 40 دولارًا

أما بالنسبة للأفق الطويل، فإن التوقعات أكثر طموحًا. تستشهد Benzinga بمستثمرين يتوقعون أسعارًا متوسطة تصل إلى 70.33 دولارًا (2026) وحتى 307.45 دولارًا (2030). كما يثق كيث نيوماير، الرئيس التنفيذي لشركة First Majestic، على المدى الطويل بمستويات تتراوح بين 100 و130 دولارًا.

بالطبع، يجب النظر إلى مثل هذه التوقعات بشيء من الشك – لكن الثقة في الفضة كفئة استثمارية تبدو قوية في الوقت الحالي.

كيف تشارك في اتجاه الفضة؟

هناك طرق مختلفة للمستثمرين للاستفادة من سعر الفضة:

الفضة المادية: الطريق التقليدي. تشتري عملات أو سبائك (مثل Silver Eagles الأمريكية) وتخزنها بأمان. الميزة: ملكية ملموسة ذات قيمة داخلية. العيب: تكاليف التخزين وأوقات البيع الأطول.

أسهم مناجم الفضة: شركات مثل Pan American Silver أو First Majestic غالبًا ما تستفيد أكثر من ارتفاع الأسعار مقارنة بالمعدن نفسه. بعض الشركات تدفع أرباحًا أيضًا. الجانب السلبي: المخاطر الخاصة بالشركة يمكن أن تؤثر على سعر السهم بشكل مستقل عن سعر المعدن.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs): أدوات مثل iShares Silver Trust (SLV) أو Sprott Physical Silver Trust (PSLV) توفر تعرضًا بسيطًا ومت diversifié. ومع ذلك، تفرض رسوم إدارة تقلل من الأرباح.

عقود الفروقات (CFDs): تتيح لك المضاربة على تحركات السعر باستخدام الرافعة المالية. عوائد محتملة أعلى، لكن أيضًا مخاطر أعلى – غير مناسبة للمبتدئين.

العقود الآجلة والخيارات: توفر عقود الفضة الآجلة على COMEX تحكمًا كبيرًا مع رأس مال أقل. تتطلب خبرة وتخطيطًا دقيقًا للوقت.

شركات البث والتراخيص: شركات مثل Wheaton Precious Metals توفر رأس مال لمشغلي المناجم وتشارك في الإنتاج المستقبلي. تستفيد من ارتفاع الأسعار دون تحمل مخاطر التعدين المباشرة.

ما الذي قد يوقف الاتجاه؟

البيئة الاقتصادية تحتوي أيضًا على مخاطر. قد تؤدي سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية إلى عدم استقرار اقتصادي وتخفيف الطلب العالمي. أزمة اقتصادية محتملة قد تقلل الطلب الصناعي – وهو عامل سلبي كبير.

ومع ذلك: يعتقد العديد من المحللين أن دورة السلع الفائقة، مع استمرار التضخم، أكثر احتمالًا من سيناريو متشائم.

الخلاصة: هل تتصرف الآن أم تنتظر؟

لدى سعر الفضة أسباب مشروعة للاستمرار في الاتجاه نحو الأعلى. مزيج من طلب الحماية من التضخم، واستغلال صناعي قياسي، ونقص العرض، وأسواق لا تزال غير ناضجة تقنيًا يخلق بيئة صاعدة.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يضبطوا توقعاتهم لـ توقعات سعر الفضة بشكل واقعي. ليست كل الأهداف التحليلية ستتحقق، ومن المحتمل أن تكون هناك تقلبات. مع استراتيجية مدروسة والأداة الاستثمارية المناسبة، يمكنك الاستفادة من دورة الفضة.

قبل الاستثمار: استشر مستشارًا ماليًا مرخصًا، وافهم مدى تحملك للمخاطر، واختر الأداة التي تناسب محفظتك بشكل أفضل.