كيف يمكن لرواد الأعمال التقليديين فهم صناديق العملات المشفرة؟

موجهة لرواد الأعمال التقليديين، تفسر هذه المقالة صناديق العملات المشفرة من خلال توضيح تطورها من أدوات مضاربة إلى فئات أصول ذات مستوى مؤسسي.

تشرح منطق الربح، المزايا، العيوب والأداء التاريخي لست استراتيجيات أساسية تشمل الشراء فقط والتداول الكمي، وتحلل الفرص الفريدة للمراجحة والاتجاهات في سوق العملات المشفرة، وتوفر دليل اختيار بناءً على طبيعة رأس المال ومستوى المخاطرة، لمساعدة رواد الأعمال على تخصيص صناديق العملات المشفرة بطريقة عقلانية.

موجهة لرواد الأعمال التقليديين، تفسر هذه المقالة صناديق العملات المشفرة من خلال توضيح تطورها من أدوات مضاربة إلى فئات أصول ذات مستوى مؤسسي.

تشرح منطق الربح، المزايا، العيوب والأداء التاريخي لست استراتيجيات أساسية تشمل الشراء فقط والتداول الكمي، وتحلل الفرص الفريدة للمراجحة والاتجاهات في سوق العملات المشفرة، وتوفر دليل اختيار بناءً على طبيعة رأس المال ومستوى المخاطرة، لمساعدة رواد الأعمال على تخصيص صناديق العملات المشفرة بطريقة عقلانية.

مقدمة

إخلاء مسؤولية: تم كتابة هذه المقالة من منظور قضائي دولي ولا تستهدف أو تنطبق على البيئة القانونية في الصين Mainland.

هذا العام، سمعت بشكل متزايد من رواد الأعمال التقليديين يسألون نفس السؤال: “أنا لا أفهم سوق العملات المشفرة، لكني أريد أن أعرف ما هي صناديق العملات المشفرة.”

بعضهم يسعى لتنويع الأصول؛ آخرون يهدفون للتحوط ضد تقلبات سعر الصرف؛ وآخرون ببساطة يعتقدون، “إذا بدأت المؤسسات في الاستثمار، لا يمكنني تجاهله.”

لكن بمجرد أن يفتحوا نشرة إصدار صندوق، يتعرض هؤلاء رواد الأعمال على الفور لفيض من المصطلحات الفنية:

شراء فقط؟

محايد السوق؟

معدل التمويل؟

استراتيجية متعددة؟

رأس مال Web3؟

CTA؟ نماذج العوامل؟

الأهم من ذلك:

ماذا تفعل هذه الاستراتيجيات بالضبط؟ أيها مستقرة؟ أيها تتعرض لسحب كبير؟ أيها كانت مربحة فعلاً خلال السنوات الخمس الماضية؟

تم كتابة هذه المقالة من أجلك. ستقوم بـ:

شرح تصنيف صناديق العملات المشفرة بلغة بسيطة

تفصيل كيف يحقق كل استراتيجية أرباحها فعليًا

تسليط الضوء على مزايا وعيوب كل نهج

تحليل اتجاهات أدائها خلال السنوات الخمس الماضية

إرشاد رواد الأعمال حول كيفية اختيار الصندوق المناسب للعملات المشفرة

بعد القراءة، ستتمكن من الحكم بوضوح على:

“هل صناديق العملات المشفرة مناسبة لي، وإذا كانت كذلك، فما النوع الذي يجب أن أختاره.”

لماذا يبحث المزيد من رواد الأعمال التقليديين عن صناديق العملات المشفرة؟

السبب بسيط: لقد تطورت صناديق العملات المشفرة من “ملعب للمضاربين” إلى فئة أصول ذات مستوى مؤسسي. هناك ثلاثة اتجاهات رئيسية تدفع هذا التحول:

الاتجاه 1: المؤسسات العالمية تزيد بشكل سري من تخصيصات العملات المشفرة

أطلقت BlackRock وFidelity صناديق ETF على البيتكوين والإيثيريوم.

توسع JPMorgan، Deutsche Bank، وغيرها من عمالقة التمويل خدمات الحفظ المتعلقة بالعملات المشفرة.

تبدأ صناديق الثروة السيادية، صناديق التقاعد، ورؤوس الأموال التأمينية في تخصيص أصول رقمية.

مع دخول المؤسسات إلى السوق، تغير وضع الأصول المشفرة. لم تعد استثمارًا هامشيًا، بل أصبحت جزءًا شرعيًا من محافظ الأصول البديلة.

الاتجاه 2: صناديق العملات المشفرة أكثر احترافية بكثير من التداول الفردي

سوق العملات المشفرة شديد التقلب، يتداول على مدار 24/7، ويتميز بمشتقات معقدة، ويتطور بسرعة مذهلة.

بالنسبة للفرق المهنية، هذه الخصائص ليست عوائق—بل هي فرص:

إشارات اتجاه واضحة → مثالية للاستراتيجيات الكمية

بورصات مجزأة → تخلق فرص مراجحة

آلية العقود الدائمة → تولد عوائد معدل التمويل

دورات الابتكار القصيرة → تقدم عوائد استثمارية عالية على نمط رأس المال المغامر

بيانات على السلسلة شفافة → تتيح اختبار استراتيجيات يمكن التحقق منها

باختصار، يمكن لصناديق العملات المشفرة تنفيذ استراتيجيات أكثر تطورًا بكثير من المستثمرين الأفراد العاديين.

الاتجاه 3: رواد الأعمال بحاجة إلى أدوات جديدة لتخصيص الأصول

دورات العقارات تضعف، وأسهم A تتذبذب لسنوات، وأسهم هونغ كونغ لا تزال منخفضة، وبينما توفر الأصول بالدولار معدلات فائدة عالية، فإن مستقبلها غير مؤكد.

يسأل العديد من أصحاب الأعمال:

“من أين ستأتي النمو خلال السنوات الخمس القادمة؟”

توفر صناديق العملات المشفرة حلاً جديدًا بمزايا فريدة:

نمو عدواني: التقاط اتجاهات السوق

استقرار دفاعي: تحقيق أرباح من المراجحة

تعرض للابتكار: المراهنة على مشاريع Web3 المتطورة

تحديث مؤسسي سريع: مع أنظمة حفظ، تدقيق، وامتثال ناضجة

لهذا السبب، تظهر صناديق العملات المشفرة كخيار جديد لتخصيص أصول رواد الأعمال.

الاستراتيجيات الأساسية الستة لصناديق العملات المشفرة

تمثل الفئات الست التالية أكثر أنظمة التصنيف قبولًا في الصناعة، مصممة لمساعدة رواد الأعمال على فهم ( استنادًا إلى بيانات من Crypto Fund Research وGalaxy VisionTrack):

1. الشراء فقط – المراهنة على الدورات، التقاط الاتجاهات الكبرى

كيف يحقق أرباحه؟

شراء أصول العملات المشفرة السائدة (BTC، ETH، العملات البديلة عالية المستوى) والاحتفاظ بها على المدى الطويل، مع إضافة مراكز خلال انخفاضات السوق.

المنطق الأساسي في جملة واحدة:

“آمن بقيمة العملات المشفرة على المدى الطويل—واصِل التمسك.”

المزايا:

يقدم أعلى العوائد في الأسواق الصاعدة

بسيط، شفاف، ومنخفض التكلفة للتشغيل

العيوب:

يعاني من سحب كبير في الأسواق الهابطة

يتطلب تحمل مخاطر عالية جدًا

مناسب لـ: المستثمرين المستعدين لتحمل التقلبات لتحقيق مكاسب طويلة الأمد.

2. الشراء/البيع على المكشوف – الربح في الأسواق الصاعدة والهابطة؛ مهارة المتداول حاسمة

كيف يحقق أرباحه؟

يعتمد على حكم الفريق السوقي:

الشراء على المدى الطويل → زيادة المراكز عندما يكون السوق صاعدًا

التحوط أو البيع على المكشوف → تقليل التعرض عندما يكون السوق هابطًا

مدفوع بالأحداث → الاستفادة من الأخبار، التوزيعات، وترقيات البروتوكول

شرح مبسط:

“المديرون المحترفون يديرون محفظتك ديناميكيًا.”

المزايا:

يمكنه التحوط ضد المخاطر خلال هبوط السوق

تقليل التقلبات مقارنة باستراتيجيات الشراء فقط

العيوب:

النجاح يعتمد كليًا على خبرة فريق التداول

تحديد المديرين المهرة هو التحدي الرئيسي

مناسب لـ: المستثمرين الذين يرغبون في التعرض لاتجاهات السوق لكنهم حذرون من المخاطر غير المحوطة.

3. الاتجاه الكمي – النماذج تحكم، والعواطف غير ذات صلة

كيف يحقق أرباحه؟

تنفيذ الصفقات باستخدام نماذج رياضية:

CTA يتبع الاتجاه

استراتيجيات الزخم

نماذج متعددة العوامل

إشارات المراجحة الإحصائية

شرح مبسط:

“التداول الآلي—لا متابعة للأخبار، لا رهانات عاطفية، فقط الالتزام الصارم بإشارات النموذج.”

المزايا:

انضباط وموثوقية عالية

أداء قوي عندما تكون الاتجاهات واضحة في السوق

تقليل الأخطاء البشرية

العيوب:

قد تفشل النماذج فجأة خلال تحولات النظام

حساسية لتكاليف المعاملات والانزلاق السعري

مناسب لـ: المستثمرين الباحثين عن “عوائد أكثر سلاسة تعتمد على الاتجاه.”

4. السوق المحايد / المراجحة – واحدة من أقل استراتيجيات المخاطر الاتجاهية

كيف يحقق أرباحه؟

بناء محافظ غير متأثرة باتجاه السوق، مربحة من فروق الأسعار وفروقات الفائدة.

تشمل الاستراتيجيات النموذجية:

مراجحة معدل التمويل

مراجحة الفروقات بين السوق الفوري والعقود الدائمة

مراجحة بين البورصات

صناعة السوق

استراتيجيات العائد على السلسلة على السلسلة ذات المخاطر المنخفضة

شرح مبسط:

“نسخة العملات المشفرة من صناديق السوق النقدي + صناديق المراجحة.”

المزايا:

أقل تقلب بين جميع الاستراتيجيات

حد أدنى للسحب الكبير

توليد تدفق نقدي مستقر

العيوب:

إمكانات ربح محدودة

المخاطر مركزة في طرف المقابل (البورصة) والأعطال التقنية على السلسلة

مناسب لـ: رواد الأعمال الذين لديهم رأس مال مؤسسي غير مستخدم يبحثون عن عوائد ثابتة.

5. رأس مال المخاطرة في العملات المشفرة (Venture / SAFT) – نقاط للمراهنة على الابتكار

كيف يحقق أرباحه؟

الاستثمار في مشاريع Web3 المبكرة، مع تحقيق أرباح من:

تقدير الأسهم مع نمو المشاريع

فعاليات إصدار الرموز (TGEs)

الخروج من السوق الثانوي بعد فتح الرموز

مماثل لرأس مال المخاطرة التقليدي، لكن مع دورات استثمار أقصر وتقلب أعلى.

المزايا:

مشروع ناجح واحد يمكن أن يعوض جميع الخسائر

يمنح نظرة مستقبلية على اتجاه الصناعة

العيوب:

معدل بقاء المشاريع منخفض

فترات قفل طويلة

طرق تقييم غير واضحة

مناسب لـ: المجموعات الكبيرة من رأس المال التي تتطلع للمراهنة على مسارات نمو عالية وابتكار.

6. الاستراتيجية المتعددة – الجمع بين مزايا عدة نهج

تنفذ بشكل متزامن:

شراء فقط

استراتيجيات كمية

مراجحة

استثمارات رأس مال مغامر

صفقات مدفوعة بالأحداث

الهدف الأساسي:

“السعي لتحقيق عوائد متوازنة مع مخاطر مسيطرة.”

المزايا:

سحب أقل من استراتيجيات الشراء فقط

عوائد أعلى من استراتيجيات المراجحة الصافية

العيوب:

هيكل صندوق معقد وعمليات معقدة

يتطلب قدرات إدارة صناديق من الطراز الأول

مناسب لـ: رواد الأعمال الجدد في صناديق العملات المشفرة الذين يبحثون عن نقطة دخول مستقرة.

ملخص: مزايا وعيوب الاستراتيجيات المذكورة أعلاه ملخصة كما يلي:

المنطق الحقيقي وراء أرباح صناديق العملات المشفرة

لماذا سوق العملات المشفرة مناسب بشكل خاص لاستراتيجيات الصناديق؟ لأنه يمتلك ثلاث خصائص هيكلية غير موجودة في الأسواق التقليدية:

1. آلية العقود الدائمة → فرص مراجحة لمعدل التمويل

العقود الدائمة هي بنية فريدة في سوق العملات المشفرة.

كل 8 ساعات، تدفع المراكز الطويلة رسوم تمويل للمراكز القصيرة (أو العكس)، اعتمادًا على معنويات السوق.

هذا يعني:

“عندما يكون السوق صاعدًا، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة—المراكز القصيرة تكسب دخلًا ثابتًا.”

يمكن للصناديق تنفيذ الصفقة التالية:

شراء الأصول الفورية

البيع على العقود الدائمة

هذا “يؤمن السعر” ويحقق تدفقًا ثابتًا من دخل معدل التمويل—واحدة من أكثر مصادر الربح استقرارًا في مراجحة العملات المشفرة.

2. الهيكل متعدد البورصات → فرص مراجحة متأصلة

بسبب:

عدد كبير من البورصات

تجزئة السيولة

تفضيلات البورصات المختلفة

نظم العملات المستقرة غير المتناسقة

تظهر فروقات السعر لنفس الأصل غالبًا عبر بورصات مختلفة.

تستخدم الصناديق التداول الآلي لاستغلال هذه الفجوات من خلال:

مراجحة بين البورصات

مراجحة بين السوق الفوري والعقود الآجلة

مراجحة بين العقود الآجلة والعقود الدائمة

هذه الأرباح لا تعتمد على “المراهنة على الاتجاه”—بل تعتمد على الدقة الرياضية وسرعة التداول.

3. التقلب العالي → استراتيجيات الاتجاه أكثر فاعلية

في الأسواق ذات التقلب العالي:

تكون الاتجاهات أكثر وضوحًا واستمرارية

إشارات التداول أوضح

نماذج الكمية لديها “بيانات أكثر لتغذية عليها”

هذه سبب رئيسي لانتشار استراتيجيات الكمية في العملات المشفرة.

أداء استراتيجيات مختلفة خلال السنوات الخمس الماضية

وفقًا لبيانات مؤشرات صناديق التحوط للعملات المشفرة VisionTrack، كانت العوائد السنوية لأربع استراتيجيات رئيسية خلال السنوات الخمس الماضية كما يلي:

استنادًا إلى ملخص لاتجاهات المؤشرات العامة، نحلل أداء جميع الاستراتيجيات الست أدناه:

شراء فقط: أعلى عائدات، أكبر سحب

الأسواق الصاعدة (2017، 2020–2021، 2023): الأفضل أداءً

الأسواق الهابطة (2018، 2022): الأسوأ أداءً مع أكبر سحب

الخصائص: مرونة عالية، تقلب مرتفع، عوائد عالية، مخاطر عالية.

الاتجاه الكمي: عوائد معتدلة إلى عالية، سحوبات مضبوطة

الأسواق الصاعدة: يلتقط مكاسب الاتجاه بفعالية

الأسواق الهابطة: النماذج تقلل المراكز تلقائيًا لتقليل الخسائر

الخصائص: منحنى عائد أكثر سلاسة؛ مثالي للمستثمرين الباحثين عن “عوائد مستقرة تعتمد على الاتجاه.”

السوق المحايد / المراجحة: أكثر أنواع الاستراتيجيات استقرارًا

الخصائص: عوائد سنوية معتدلة ولكن ثابتة، سحوبات قليلة؛ مناسبة كحصة أساسية في المحفظة أو لإدارة السيولة المؤسسية.

اتجاه الصناعة: ثابت باستمرار “ثابت، ثابت، ثابت.”

رأس مال المخاطرة في العملات المشفرة: عوائد متطرفة جدًا

أفضل الصناديق: تقدم معدلات عائد داخلية عالية (مدفوعة باستثمار واحد أو اثنين من الصفقات الضخمة)

الصناديق المتوسطة: أداء متوسط

الخصائص: دورات استثمار طويلة، مخاطر عالية، عدم يقين مرتفع؛ مناسبة فقط لرأس مال طويل الأمد بدون توقعات عائد قصيرة المدى.

الاستراتيجية المتعددة: الخيار الأكثر ملاءمة لرواد الأعمال

الخصائص: مستقرة، متوازنة، ومخاطر محسوبة؛ مثالية كنقطة دخول للمبتدئين في صناديق العملات المشفرة.

كيف يختار رواد الأعمال التقليديون صندوق العملات المشفرة؟

سؤالهم الأول غالبًا هو: “أي صندوق يجب أن أختاره؟” لكن قبل اختيار صندوق، عليك أن تطرح على نفسك ثلاثة أسئلة رئيسية:

1. هل هذا رأس مال “اختياري” أم “محتاج قريبًا”؟

رأس مال اختياري (لاستخدام قريب): السوق المحايد، الاستراتيجية المتعددة

رأس مال للنمو (مستعد لتحمل التقلبات): الاتجاه الكمي، الشراء فقط

رأس مال للمراهنات عالية المخاطر: رأس مال المخاطرة في العملات المشفرة

طبيعة رأس مالك يجب أن تحدد استراتيجيتك—وليس العكس.

2. كم من التقلبات يمكنك تحمله؟

هل يمكنك تحمل سحب أقصى قدره -70% من صندوق الشراء فقط؟

إذا لم تستطع، فهذه الاستراتيجية ليست مناسبة لك.

3. هل تريد الاستقرار، التوازن، أو النمو المتفجر؟

ثلاث مسارات واضحة:

الاستقرار: المراجحة / السوق المحايد

التوازن: الاستراتيجية المتعددة / الاتجاه الكمي

النمو المتفجر: الشراء فقط / رأس مال المخاطرة في العملات المشفرة

وضح أهدافك أولاً، ثم اختر الصندوق المناسب.

صناديق العملات المشفرة تصبح جيلًا جديدًا من صناديق التحوط

لم يعد سوق العملات المشفرة اليوم “البرية” كما كان في 2018. الآن لديه:

صناديق ETF

خدمات الحفظ

معايير التدقيق

الأطر التنظيمية

مشاركة المؤسسات

تطبيقات صناعية حقيقية

أنظمة استراتيجية ناضجة

صناديق العملات المشفرة ليست عن المضاربة—بل تمثل “نافذة لفرص إدارة الأصول من الجيل القادم.” خلال السنوات الخمس القادمة، ستلعب صناديق العملات المشفرة دورًا متزايدًا في تخصيص أصول رواد الأعمال. ليس لأنها غامضة، بل لأنها أصبحت سائدة.

لفهم صناعة العملات المشفرة، لست بحاجة إلى تداول العملات بنفسك. كل ما عليك هو فهم: من يحقق الأرباح، باستخدام أي استراتيجيات، وعلى أساس أي منطق.

لا تزال مترددًا وغير متأكد؟ إليك ما يجب فعله

إذا قرأت هذا حتى الآن، لديك فهم أساسي لاستراتيجيات صناديق العملات المشفرة. لكن التحدي الحقيقي ليس “فهم المفاهيم”—بل هو الإجابة على هذه الأسئلة الحاسمة:

ما هي الصناديق التي تستحق الاستثمار فيها فعلاً؟

ما هي الاستراتيجيات التي تتوافق مع ملف مخاطر رأس مالك؟

ما هو “الجزء المخفي” في مستندات الصندوق، هياكله، وجداول الرسوم الذي قد يؤثر على خروجك المستقبلي؟

ما هي المخاطر التي يمكن السيطرة عليها، وأيها هي هيكلية؟

ما الفرق بين الفرق ذات المعايير المؤسسية الحقيقية، وتلك التي هي مجرد “متداولين تجزئة في ملابس مؤسسية”؟

هذه الأسئلة لا توجد لها إجابات موحدة، لكنها تؤثر مباشرة على سلامة رأس مالك واستقرار عوائدك. لقد نصحت العديد من رواد الأعمال في التنقل عبر هذه المعضلات، وساعدت العديد من المستثمرين في تقييم الصناديق، التحليل الهيكلي، التفاوض على البنود، وتقييم المخاطر. لقد اكتشفت نمطًا واضحًا:

إذا قمت بتوضيح ثلاثة أشياء قبل الاستثمار—الاستراتيجية، الهيكل، والشروط—فسيكون تجربتك مع صناديق العملات المشفرة أفضل بكثير.

إذا كنت تفكر في الاستثمار في صندوق عملات مشفرة، أو مقارنة استراتيجيات عبر مؤسسات مختلفة، أو تحتاج إلى تقرير تدقيق قانوني/امتثال محترف، لا تتردد في التواصل معي. يمكننا مناقشة وضعك واحتياجاتك بالتفصيل. يمكن للمهنيين القانونيين مساعدتك في تصفية “المخاطر المخفية” المتعلقة بـ: هياكل الامتثال، أصالة الاستراتيجية، الشفافية التشغيلية، شروط الرسوم، آليات الاسترداد، وأكثر.

لا تحتاج إلى المعاناة من خلال وثائق PPM، الملحقات، أو اتفاقيات الاشتراك بمفردك. يمكنني تفكيك هياكل الصناديق المعقدة إلى نقاط قرار رئيسية، بحيث يمكنك الاستثمار بثقة ووضوح أكبر. إذا كانت لديك احتياجات ذات صلة، لا تتردد في التواصل.

اقرأ المزيد: مسياري 2026 أطروحات العملات المشفرة: لماذا لم تعد المضاربة كافية (الجزء 1)

الموقع الحقيقي للعملات المشفرة في هرم الأصول ذات المخاطر