كيف سيبدو رسم بياني لسعر البيتكوين فعليًا بدون تداول الرافعة المالية؟ إنه سؤال يثير التفكير ويكشف كيف تشكل أسواق المشتقات حركات سعر السوق الفورية. عندما تزيل تداول الهامش والمضاربة في العقود الآجلة، يتغير ملف التقلبات بشكل كبير. التقلبات الكبيرة التي نراها في أسواق العملات المشفرة—تلك الارتفاعات الأُرُبُية والتصفية الذعرية—تروي قصة مختلفة تمامًا بمجرد أن تأخذ في الاعتبار مراكز الرافعة المالية التي يتم تصفيتها. مقارنة اكتشاف السعر الواقعي فقط بالسوق الفوري مقابل الرسم البياني المدعوم بالرافعة المالية الذي نراه اليوم تكشف عن مدى تشويه عمليات السوق بواسطة التصفية الآلية وطلبات الهامش. من الجدير بالتفكير: كم من تقلبات البيتكوين الأخيرة هو شعور السوق الحقيقي مقابل عمليات التصفية المتساقطة من قبل المتداولين المبالغ في الرافعة المالية؟