بيان بنك اليابان الأخير ليس مجرد تعديل بسيط للسياسات. أوضح صناع القرار أن أسعار الفائدة سترفع كل بضعة أشهر في المستقبل، وحتى لو تم دفعها إلى 0.75٪، فإن سعر الفائدة الحقيقي في اليابان سيظل غارقا في القيم السلبية. ما وراء هذا؟ إنها مسألة تحديد أصعب بكثير من توقعات السوق. عصر "سعر الفائدة الصفرية" الذي استمر لعقود يتم تفكيكه بوتيرة متسارعة.

المفتاح في المشكلة ليس في رفع سعر الفائدة نفسه، بل في تأثيره المتسلسل. القوة المثلثة للبنوك المركزية حول العالم تغيرت: الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، لكن اليابان ترفع أسعار الفائدة بالعكس، مما سيعيد حتما تشكيل اتجاه الصناديق العالمية. على مدى العقود القليلة الماضية، كان الين أرخص عملة في العالم للتمويل في العالم، وقد اقترضت العديد من المؤسسات الاستثمارية الين للمراهنة على أصول ذات عائد مرتفع حول العالم. الآن بعد أن تقلص فرق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان بسرعة، يتم سحب هذا الصندوق الضخم للمراجحة، وهو ما يعادل ضخ المياه مباشرة من السوق العالمية. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، الذي انفصل عن جنون المستثمرين الأفراد ويقوده مؤسسات كبيرة، فإن هذا الانكماش في رأس المال على المستوى الكلي يعادل تبريدا مباشرا.

لن يكون هناك تراجع فوري يشبه المنحدر، لكن الضغط الهيكلي قد ظهر بالفعل. لماذا لا توجد أخبار هابطة واضحة مؤخرا، لكن السوق لم يرتفع؟ إليك الإجابة. تعكس تقلبات البيتكوين المستمرة حول 87,000 دولار هذه الحالة المكبوتة.

بالنظر إلى المستقبل، سيتم تجديد منطق التسعير في السوق بالكامل. في الماضي، كان مدفوعا بالأخبار والضجة من القصص، لكن في المستقبل، يعتمد على وجه أسعار الفائدة العالمية وتدفق الأموال المؤسسية.

فكيف أتعامل مع ذلك؟ الخطوة الأولى هي تشديد الوضعية، وتقليل الرافعة المالية، وتوفير ما يكفي من المال والذخيرة في الحساب. ثانيا، من الضروري تجنب تلك العملات الصغيرة ذات التقلبات الانفجارية والمخاطرة العالية، وفي كل مرة ينكمش فيها السوق، يكون من الأسهل قطع مثل هذه الأصول بالكامل. وأخيرا، تعلم الانتظار، فالفرصة الحقيقية غالبا ما تكون مخفية في اللحظة التي يكون فيها الناس في أقصى درجات الذعر. لقد بدأ للتو في الكشف عن تأثير رفع أسعار الفائدة في اليابان، ولا يزال من غير الواضح في المستقبل.