أعلنت وزارة المالية اليابانية مؤخرًا أن رئيس الوزراء في طوكيو أعلن خلال شهرين فقط من توليه المنصب عن خطة لإصدار 29.6 تريليون ين ياباني من السندات الحكومية بحلول عام 2026. يبدو هذا الرقم غير معقول بعض الشيء — ببساطة، إذا قمنا بتحويله، فهو يكفي لشراء نصف مجموعة تسلا تقريبًا.

دعونا نلقي نظرة على البيانات: نسبة ديون اليابان إلى الناتج المحلي الإجمالي وصلت بالفعل إلى 264%، مما يجعلها في المركز الأول عالميًا. ماذا يعني هذا الرقم؟ يعني أن كل يوان واحد من اقتصاد اليابان يحمل وراءه ديونًا بقيمة 2.64 يوان.

ومن المثير للاهتمام أن البنك المركزي الياباني يمتلك أكثر من نصف السندات الحكومية بنفسه. يمكن تشبيه الأمر بأنه كأنك تقرض يدك اليمنى ليدك اليسرى — الفوائد تتداول داخل النظام، ويبدو الأمر ذكيًا، لكنه أيضًا خطير.

على الصعيد الاقتصادي، أصبح الانكماش التضخمي من الماضي. الآن، المشكلة عكس ذلك: الأسعار تتسارع بسرعة. لقد ودعنا سياسة الفائدة السلبية من قبل، ويقود البنك المركزي الياباني الآن مسيرة ببطء نحو رفع أسعار الفائدة. أما عن انخفاض قيمة الين؟ السوق قد ملّ من ذلك منذ زمن، وحتى المتداولون يمزحون قائلين إن "خط الدفاع الخاص بكودا" لم يعد موجودًا.

في ظل هذا البيئة، ماذا يفعل المال الذكي؟ يكدس الذهب والبيتكوين. لكن بصراحة، هذه ليست ظاهرة يابانية فحسب — رأس المال العالمي كله يتجه نحو أصول الملاذ الآمن، واليابان مجرد متابع في هذا الاتجاه.

بشكل عام، حجم ديون اليابان مذهل حقًا، لكن بدعم من البنك المركزي والمؤسسات المالية المحلية، لن تنهار في المدى القصير. المخاطر الحقيقية أشبه بمرض مزمن — قد يستغرق عشر سنوات أو عشرين سنة حتى يظهر بشكل حاد. قبل ذلك، دعونا نجلس ونراقب هذا العرض المالي الكبير بينما نأكل البطيخ ونشاهد الفصل التالي من المسرحية المالية.