عندما يسود السوق جو من الحزن واليأس، ماذا يفعل المال الذكي؟

في نوفمبر الماضي، شهدت بيتكوين انخفاضًا شهريًا بنسبة 17.51%، مما أدى إلى تقليل قيمتها إلى النصف بنسبة 36.45% من أعلى مستوى لها. كانت الأصوات في المجتمع مليئة باليأس، وبدأ الكثيرون يتساءلون عما إذا كانت سوق الثور قد انتهت. تدفقات صندوق ETF الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة شهدت خروجًا صافياً قدره 3.5 مليار دولار في شهر واحد، حيث تجاوزت عمليات استرداد منتجات إحدى المؤسسات الكبرى 2.2 مليار دولار، مسجلة أسوأ رقم في التاريخ.

الخوف حقيقي. توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتقلب بشكل دراماتيكي، وإغلاق الحكومة الأمريكية استمر لمدة 43 يومًا، وزادت أرصدة الحسابات بمقدار أكثر من 200 مليار دولار، مما أدى إلى امتصاص السيولة السوقية بشكل حاد. تم تفجير عمليات التصفية بالرافعة المالية في كل مكان، حيث تجاوزت قيمة التسويات اليومية على الشبكة 500 مليون دولار، وتم إخراج أكثر من 170,000 شخص مباشرة من السوق. في ظل هذا الهيكل، يمكن لأي عملية بيع أن تتسبب في تقلبات كبيرة، مما يؤدي إلى دورة مفرغة من الإغلاق التلقائي ونقص السيولة.

لكن هناك تفصيل مثير للاهتمام هنا.

في أعمق لحظات الذعر، كانت بيانات السلسلة على البلوكشين تحكي قصة مختلفة. عندما كانت بيتكوين بالقرب من 84,000 دولار، تم إعادة تصنيف أكثر من 430,000 بيتكوين بأسعار جديدة، وهو حجم لم يُرَ من قبل في تاريخ إعادة التوزيع. كانت الحيتان الكبرى تجمع الرهانات بهدوء خلال هذه الفترة، بينما كان المستثمرون الأفراد يبيعون بأسعار منخفضة للهروب.

الظاهر والحقيقة، دائمًا ليسا نفس الشيء. الأشخاص الذين يعرفون كيف يلعبون اللعبة حقًا، لا يبيعون في أوقات الذعر — إنهم يلتقطون الفرص الرخيصة.