يصبح تعدين البيتكوين أكثر صعوبة مرة أخرى. تتوقع الصناعة أن يتم رفع صعوبة التعدين إلى 149T في يناير المقبل، وهو الأمر الذي يتكرر للمرة N هذا العام. عند استعراض هذا العام، شهد سعر البيتكوين تقلبات حادة، وتذبذب مستوى الصعوبة أيضًا — حيث شهدنا ارتفاعًا مفاجئًا في سبتمبر، ثم توقفًا مفاجئًا في أكتوبر، مما أدى إلى استقرار مؤقت.

يبدو الأمر لعبة أرقام، لكن المنطق وراءه يستحق التفكير. ماذا يعني ارتفاع الصعوبة؟ يعني أن الشبكة أصبحت أكثر أمانًا، والتوافق أكثر صلابة. وهذه أخبار جيدة لحاملي العملات. لكن ماذا عن المعدنين؟ كل زيادة في الصعوبة تعتبر خطًا أحمرًا في سجل التكاليف — استثمار أكبر في القدرة الحاسوبية، ضغط أكبر على فواتير الكهرباء، وتقليل هامش الأرباح.

وهذا يقودنا إلى معضلة مثيرة: الحاجة إلى الحفاظ على أمان الشبكة يتطلب بقاء الصعوبة عالية، لكن الصعوبة العالية تواصل استبعاد المزارع التي تحقق أرباحًا ضئيلة. على المدى الطويل، فإن هذا التصفية الطبيعية تعزز أساس قيمة البيتكوين — فقط المعدنون الذين يؤمنون بقيمته على المدى الطويل سيبقون، وزيادة تكلفة التعدين تضيف قيمة صلبة لـBTC نفسه.

بالطبع، في المدى القصير، أيام المعدنين ليست سهلة على الإطلاق.