مقارنة سياسات العملات المستقرة بين Tether وCircle: تجميد 329 مليار دولار من USDT خلال عامين، وهو أكثر من USDC بمقدار 30 ضعفًا

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: تيثير، تجميد بقيمة 3,290 مليار دولار خلال عامين… استجابة نشطة بمعدل 30 ضعف USDC الرابط الأصلي:

نظرة عامة

قام تيثير خلال العامين الماضيين بتجميد حوالي 3,290 مليار دولار من USDT، ووضع 7,268 عنوانًا في القائمة السوداء. بالمقابل، قامت منافسته Circle بإصدار USDC وتجميد فقط 1.09 مليار دولار خلال نفس الفترة، مع حظر 372 عنوانًا فقط. هذا يعكس الفروق الكبيرة في أساليب التعاون مع الجهات القانونية بين مزودي العملات المستقرة.

التجميد الجماعي على شبكة Tron كمركز رئيسي

وفقًا لأحدث تقرير على السلسلة أصدرته شركة AMLBot لتحليل AML للعملات المشفرة، نفذ تيثير عمليات تجميد واسعة على شبكتي إيثريوم و Tron. خاصة في شبكة Tron، بلغ إجمالي الأموال المجمدة في المحافظ المدرجة في القائمة السوداء 17.5 مليار دولار، مما يعكس الاستخدام الواسع لشبكة Tron في آسيا، وسوق P2P، والمدفوعات عبر الحدود. من حيث إجمالي التجميد وعدد العناوين، اتخذت تيثير إجراءات حاسمة تقارب 30 ضعف USDC.

سياسة تيثير المرنة: التجميد بدون أمر قضائي

تتعاون تيثير حاليًا مع أكثر من 275 جهة إنفاذ قانون في 59 دولة، ويمكنها تجميد المحافظ حتى بدون أوامر قضائية مباشرة، فقط بناءً على تحذيرات مرتبطة بالهاكرز أو التحقيقات. في يوليو 2024، تم تجميد أكثر من 1.3 مليار دولار من USDT، منها 29.6 مليون دولار مرتبطة بشركة هيفينج غروب، وهي شركة خاضعة لعقوبات في كمبوديا، وتستخدم شبكة Tron.

ردود الفعل على وسائل التواصل الاجتماعي حول تيثير كانت متباينة: فبعضهم رأى أن “سرعة استرداد الضحايا جيدة”، بينما أعرب آخرون عن قلقهم من “مخاطر المركزية في إصدار العملة”.

نموذج الحرق وإعادة الإصدار: طريقة تيثير الفريدة “التدمير-إعادة الإصدار”

تتمثل ميزة تيثير في أن USDT المجمد لا يُحتفظ به فقط، بل يُدمر بعد الانتهاء من التحقيق، ثم يُعاد إصدار نفس المبلغ في شكل “رمز نظيف”، ويتم تسليمه للضحايا أو جهات إنفاذ القانون. وفقًا لبيانات AMLBot، بحلول نهاية عام 2025، بلغ متوسط عمليات الحرق الشهري أكثر من 25 مليون دولار. هذه الطريقة تسرع تعويض الضحايا، لكنها تعرض أيضًا انتقادات لتركز السلطة بشكل مفرط في يد جهة الإصدار.

في أبريل 2025، قامت شركة أمريكية في تكساس بتجميد أصول بقيمة 44.7 مليون دولار بناءً على طلب شرطة بلغاريا، ورفعت دعوى ضد تيثير، زاعمة أنها لم تتبع الإجراءات الدولية المناسبة.

مسار USDC المحافظ: التركيز على اليقين القانوني

بالمقابل، تتبع Circle سياسة أكثر تحفظًا، حيث تقوم بتجميد USDC فقط عند وجود أوامر قضائية، أو قوائم عقوبات، أو أسس قانونية واضحة. عادةً، يتم التجميد دفعة واحدة، وعند حظر عنوان معين، يظل التمويل مجمدًا دون عملية حرق وإعادة إصدار. يعكس ذلك التركيز على وضوح القانون والامتثال التنظيمي.

قامت Circle مؤخرًا بالتعاون مع منصة تداول لجعل USDC العملة المستقرة الأساسية على المنصة، وتتبنى استراتيجية توسع منظمة وفقًا للوائح، تشمل التداول، والتسوية، ومنتجات الرهن.

اختبار التوازن في توسع السوق

في حادثة تصيد احتيالي عبر عنوان مسموم (Address Poisoning)، خسر متداول حوالي 50 مليون دولار من USDT، مما يبرز مرة أخرى أهمية الاستجابة السريعة. وأعرب رئيس سابق لأحد أكبر البورصات عن الحاجة إلى إنشاء قوائم سوداء على مستوى المحافظ لتعزيز حماية المستخدمين، معترفًا بطرق تيثير.

مع توسع العملات المستقرة إلى القطاع المالي التقليدي، ستصبح موازنة حماية المستخدمين، واليقين التنظيمي، ومخاطر المركزية من أكثر القضايا إثارة للجدل في صناعة العملات المشفرة العام المقبل.

النقاط الرئيسية

تحليل السوق: تعكس طرق استجابة تيثير وCircle فلسفات مختلفة، وتؤثر سياساتهما على دخول السوق التنظيمي، ومكافحة الاحتيال، وثقة المستخدمين. قد تكون التدخلات السريعة لـ USDT فعالة في تعويض الضحايا على المدى القصير، لكنها تأتي مع عدم اليقين التنظيمي وانتقادات المركزية.

نقاط استراتيجية: يحتاج مستخدمو العملات المستقرة إلى فهم سياسات التجميد الخاصة بكل مشروع بشكل كامل. إذا كانت الأولوية لتعويض ضحايا الاحتيال، فربما يكون تيثير أكثر فائدة؛ وإذا كانت اليقين القانوني والتوقع هو الأهم، فقد يكون USDC أنسب. كما ينبغي للبورصات وخدمات DApp اختيار العملة المستقرة الأساسية وفقًا لاستراتيجيتها وسياساتها.