#MacroWatchFedChairPick

أسواق العطلات، وبطاقة غير مألوفة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، وما قد يعنيه ذلك لأسعار الفائدة لعام 2025 — والبيتكوين
مع تراجع السيولة في تداولات العطلات، تركز الأسواق بهدوء على نقطة غير مألوفة رئيسية واحدة: ما إذا كان ترامب سيعلن عن ترشيحه القادم لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مع اعتبار كيفن هاسيت حاليا المرشح الرئيسي. قد يبدو هذا كضجيج سياسي، لكن هذا القرار قد يعيد بشكل كبير تسعير توقعات خفض سعر الفائدة لعام 2025، وبالتالي أصولا محفوفة بالمخاطر مثل البيتكوين.
إليك كيف أفكر في الأمر.
لماذا رئيس الاحتياطي الفيدرالي أكثر أهمية مما تشير إليه العناوين
رئيس الاحتياطي الفيدرالي لا يكتفي ب "تحديد الأسعار" بل يشكل التوقعات، وأسلوب التواصل، وتسامح الاحتياطي الفيدرالي مع الألم الاقتصادي. الأسواق لا تتعامل مع أسعار اليوم السعر؛ هم يتبادلون مسارات السياسات المستقبلية. يمكن أن يغير التغيير في القمة هذا المسار قبل أن يحدث أي تحرك سياسي.
في ظروف العطلات الضعيفة، حتى التحولات الطفيفة في التوقعات يمكن أن تخلق ردود فعل سعرية مبالغ فيها.
هوكيش ضد دوفيش: مساران سوقيان مختلفان تماما
إذا اعتبر الرئيس القادم متشددا:
من المرجح أن يعزز التعيين المتشدد فكرة أن السيطرة على التضخم تظل الأولوية، حتى لو كان ذلك على حساب النمو البطيء. وهذا سيدفع الأسواق إلى:
انخفاض الأسعار أو تخفيضات أسعار الفائدة في 2025
أعد تسعير سعر السعر النهائي بشكل أعلى قليلا
تقوية الدولار وتشديد الظروف المالية
بالنسبة للبيتكوين، عادة ما يكون هذا الجو سلبيا على المدى القصير. العوائد الحقيقية الأعلى تقلل من شهية السيولة، ويميل البيتكوين إلى الصعوبات عندما يتعزز الدولار ويبقى السعر مقيدا. في هذا السيناريو، من المرجح أن ترتفع التقلبات، مع ضغط هبوط مدفوع أكثر بالتمركز الكلي بدلا من الأساسيات الخاصة بالعملات المشفرة.
إذا اعتبر الرئيس التالي متحفظا:
إشارة متشائمة ستشير إلى مزيد من المرونة، وحساسية أكبر لمخاطر النمو، وتليين التوظيف، أو الاستقرار المالي. من المرجح أن تكون:
ارفع توقعات خفض أسعار الفائدة لعام 2025 إلى الأمام
العوائد الحقيقية الأقل
تخفيف الظروف المالية
وهذا يدعم البيتكوين تاريخيا. انخفاض أسعار الفائدة يزيد من السيولة، ويضعف الدولار، ويدفع المستثمرين نحو مخازن بديلة للقيمة وأصول ذات تقييم بيتا عالي. يميل البيتكوين إلى الاستجابة بشكل إيجابي عندما يميل عدم اليقين في السياسة نحو التسهيل.
أين يتناسب كيفن هاسيت
إذا قاد هاسيت، ستركز الأسواق أقل على العلامات وأكثر على المصداقية والاتساق. ينظر إليه عموما على أنه براغماتي وليس متطرفا — وهذا قد يعني مفاجآت أقل لكنه إشارة أوضح. حتى الوضوح "المحايد" يمكن أن يحرك الأسواق إذا قلل من عدم اليقين حول مسار سعر الفائدة.
أحيانا يكون الاستقرار نفسه متفائلا.
ماذا يعني هذا بالنسبة للبيتكوين تحديدا
البيتكوين لا يتاجر بالسياسة، بل يتاجر بالسيولة، والعوائد الحقيقية، والتوقعات.
إعادة التسعير المتشددة → ضيق السيولة → الضغط على البيتكوين على المدى القصير
إعادة التسعير المتشائمة → سيولة أسهل → يستفيد البيتكوين بشكل غير متناسب
لكن من المهم فصل ردود الفعل قصيرة المدى عن البنية طويلة الأمد. رئيس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد لا يكسر فرضية البيتكوين طويلة الأمد. هذا يؤخر الارتفاع ويزيد من التقلبات. النهج المعتدل يسرع سرديات التبني لكنه قد يدعو أيضا إلى الاكتظاظ والنفوذ.
نصائحي ومستنتاجاتي
هذه ليست لحظة للتموضع العاطفي، بل لحظة للانضباط.

لا تتبادل العناوين؛ راقب كيف ستتفاعل أسعار الفائدة والعائد والدولار

توقع تحركات مبالغ فيها بسبب ضعف سيولة العطلات

افصل الإدانة طويلة الأمد عن الإعدام قصير الأمد

مراكز الحجم بافتراض أن التقلب سيرتفع بشكل حاد

بالنسبة لحاملي البيتكوين، المفتاح ليس التنبؤ بالترشيح — بل في البقاء مرنا مع إعادة تسعير التوقعات. نجا البيتكوين من كل نظام الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن. ما يهم أكثر هو ما إذا كنت في وضع يسمح لك بالبقاء على قيد الحياة خلال الانتقال.
الخلاصة:
إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي قد يغير توقعات خفض الفائدة لعام 2025 بسرعة — وستتفاعل البيتكوين عبر قناة السيولة. من المرجح أن يكون الاضطراب قصير الأجل في كلتا الحالتين، لكن القيمة طويلة الأجل تبنى من قبل من يديرون المخاطر، ويتحلون الصبر، ويتجنبون التداول باليقين في ظروف غير مؤكدة.
هذه أفكاري ورؤاي — ليست توقعات، فقط كيف أؤطر المخاطرة والمكافأة الآن.