خطر تصفية مراكز بمليارات الدولارات عند تقلب بيتكوين بنسبة 10%... تحليل سوق المشتقات 'ماكس فاين'

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: “حتى حركة بنسبة 10% قد تؤدي إلى تصفية مليارات الدولارات”… أين سوق المشتقات للبيتكوين ‘ماكس فاين’؟ الرابط الأصلي: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 سعر البيتكوين(BTC) يتحرك بنسبة 10% فقط، وقد يؤدي ذلك إلى تصفية مراكز الرافعة المالية بمليارات الدولارات، وفقًا لتحليل حديث. في سوق المشتقات، تكون عمليات التصفية أكبر عند الصعود مقارنةً بالهبوط، مما يعكس هيكلية تفضيل الضغط التصاعدي على المدى القصير.

“ارتفاع بنسبة 10% يؤدي إلى تصفية 78 مليار دولار”

قال المتداول تيد فيلوس: “إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 10%، فسيتم تصفية مراكز قصيرة بقيمة حوالي 77.9 مليار دولار(11 تريليون و256 مليار و500 مليون وون)”، وأضاف: “وعلى العكس، عند انخفاض بنسبة 10%، سيتم تصفية مراكز طويلة بقيمة حوالي 60 مليار دولار(8 تريليون و670 مليار وون)”.

هذه تقديرات تعتمد على توزيع مراكز الرافعة المالية المتراكمة في أكبر بورصات المشتقات. وتشير إلى أن تحركات حادة في السعر في اتجاه معين قد تؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية القسرية، مما يزيد من تقلب السوق.

‘ماكس فاين’ هو في الأعلى… ضغط هيكلي

قال تيد فيلوس: “ماكس فاين لا يزال في الأعلى حاليًا”، وهو يشير إلى السعر الذي يخسر عنده أكبر عدد من المشاركين في السوق.

في الهيكل الحالي، يتم تصفية المزيد من المراكز عند الصعود مقارنةً بالهبوط، مما يدل على تراكم مفرط للمراكز القصيرة. وإذا اخترق البيتكوين مستوى المقاومة، فقد يحدث ضغط شراء مفاجئ (سكيز)، مما يدفع السعر بسرعة للارتفاع.

ومع ذلك، فإن وجود ضغط تصاعدي لا يعني أن الاتجاه مؤكد. يمكن أن تتعرض المراكز الطويلة أيضًا للتصفية عند انخفاض بنسبة 10%، مما يشير إلى أن كلا الاتجاهين ينطويان على مخاطر عالية.

هل هو إشارة لارتفاع مفرط في سوق المشتقات، أم تحذير قصير الأمد؟

يعتبر الخبراء أن هذه الأرقام “إشارة تحذيرية أكثر منها تأكيد لاتجاه السوق”. فكلما زادت نسبة الرافعة المالية، زادت احتمالية أن تتأثر الأسعار أكثر بآليات التصفية بدلاً من الطلب الحقيقي.

قال محلل في سوق المشتقات: “حاليًا، البيتكوين في حالة يمكن أن تتسبب فيها أي محفزات صغيرة في تقلبات حادة”، مضيفًا: “قد يكون تنظيم مراكز المشتقات هو الذي يقود التقلبات أكثر من تدفق الطلب الفعلي على السوق الفوري”.

ويتوقع السوق أن تكون اتجاهات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي(Fed، وتدفقات أموال صندوق البيتكوين ETF)، وغيرها من العوامل قصيرة الأمد، بمثابة محفزات محتملة للسوق.