#去中心化衍生品交易 عندما رأيت المقارنة بين لايتر وهايبرليكويد، خطرت لي الفرق بين المشاريع التي رأيتها في تلك السنوات. الاختيار بين هذين الطريقين، بصراحة، هو تفسير جديد لمشكلة العملات الرقمية القديمة - هل يجب الاندماج في النظام أو تقويض النظام.

تتبع لايتر عقلية البنوك الاستثمارية: التعاون مع عمالقة تقليدية مثل كوينبيس وروبنهود يبدو وكأنه يحاول استغلال القوة، لكنه في جوهر الوقت يقاتل من أجل موقع "مكتسب". الرمز له فائدة محدودة وهو أشبه بأداة تمويل أكثر من كونه أساسا بيئيا. لقد رأيت الكثير من هذه المشاريع التي تنتهي إما بأن يتم دمجها وهضمها أو تقللها إلى كائنات تداول.

هايبرليكويد تفعل شيئا آخر - فهي تريد بناء نظام مالي مواز. يشير إطلاق هامش المحفظة والتآزر مع بروتوكولات الإقراض على طبقة المتوافقة مع أجهزة التصويت الإلكترونية إلى نظام بيئي كامل ومتسق ذاتيا. رمز HYPE مرتبط ارتباطا وثيقا بالنظام، مما يعني أن قيمة الرمز لا تأتي من توقعات الضجة، بل من السيولة الفعلية والاستخدام.

يذكرني ذلك بدورة عام 2017. في ذلك الوقت، كان الجميع يشاهد ولادة ERC-20، لكن لم يفكر أحد حقا في الدور الذي يجب أن تلعبه رموز البروتوكولات. بعد عشر سنوات، نرى أخيرا مسارين واضحين - أحدهما هو الأداة والسلبية، والآخر هو البروتوكولات والمبادرة.

تصفية Tradexyz بقيمة 13 مليون دولار أيضا ساخرة. الأصول التي لا يتم تداولها على مدار الساعة تدير عقودا دائمة، وهي تبادل المخاطر مقابل السيولة. هذه الدروس كتبت فعليا في التاريخ، لكن كل دورة جديدة لها أشخاص جدد ليتعلموا مرة أخرى.

تعكس جدل إصدار عملة لايتر بشكل أساسي التمييز في حكم السوق على القيمة في هذين المسارين. يعتمد المستقبل على ما إذا كنت تعتقد أن اللامركزية يمكن أن تحل محل التمويل التقليدي حقا.